מדד S&P 500 (SPX) צנח בשיעור של 1.9% ביום שישי, 22 במרץ, בגלל ההפסד הגדול ביותר שלו באחוזים היומיים מאז 3 בינואר. ביום הקודם רשמו ברומטר השוק שבעקבותיו נרשם את הסגירה הגבוהה ביותר מאז ה- 9 באוקטובר. 2018. במקום התמודדות זמנית של נטילת רווחים, זה עשוי לייצג את ההתחלה של היפוך ממושך יותר במניות, לדעת כמה אסטרטגי שוק ותיקים.
"הפד לא יכול להיות מספיק יומני כדי לתמוך בשווקי מניות בארה"ב בהתחשב בהאצה בהאטה בצמיחה העולמית ובסופו של דבר האטה בארה"ב", כפי שאמר פיטר סצ'יני, אסטרטג שוק עולמי ראשי בקנטור פיצג'רלד, בהודעה שפורסמה לאחרונה בפני לקוחות שציטטו על ידי ביזנס מבפנים. בינתיים, יצוא מאסיבי מקרנות נאמנות המניות מעיד על כך ש"פשוט אין אהבה למניות ", אמר מייקל הרטנט, אסטרטג השקעות ראשי בבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', בדו"ח שצוינה אף על ידי BI.
שלושה איומים גדולים על מניות בעתיד מסוכמים בטבלה שלהלן. מדד ה- S&P 500 נחלש באופן יחסי ביום שני, בשיעור של פחות מ -0.1%.
3 איומים שעשויים לגרום לירידות נוספות במניות
- 20.7 מיליארד דולר נטו שנפדו מקרנות מניות בשבוע שהסתיים ב 21- במרץ עקומת התשואה הפוכה ב USYields על אג"ח ממשלתיות ל 10 שנים בגרמניה כעת שלילית
חשיבות למשקיעים
עקומת תשואה הפוכה, בה שיעורי הריבית לטווח הקצר גבוהים מהשיעורים לטווח הארוך, היא היסטורית חיזוי אמין למיתון כלכלי מתקרב. בתורו, תחילת המיתון, או הציפייה לאחת, מעוררת לרוב שוק דובים במניות. ביום שישי, 22 במרץ, הפוך עקומת התשואות בארה"ב לראשונה מאז 2007, שהייתה השנה בה החל המיתון האחרון בארה"ב ושוק הדובים האחרון בארה"ב.
למנהלי קרנות מובילות ברחבי העולם שנסקרו על ידי בנק האמריקני מריל לינץ ', יש כיום ההקצאה הנמוכה ביותר למניות מאז ספטמבר 2016. יתרה מזאת, התזרים השבועי נטו של 20.7 מיליארד דולר מקרנות המניות קרה לפני הצניחה של 22 במרץ ב- S&P 500. האם זה עוד נודע משיכות נוספות כאשר הדו"ח הבא של BofAML ייצא בהמשך השבוע.
ככל הכלכלה הגדולה באירופה, גרמניה מהווה פיתרון חשוב עבור העולם המפותח. התשואות על אג"ח ממשלתיות גרמניות במשך 10 שנים הפכו שליליות לראשונה מאז אוקטובר 2016, בין היתר כתוצאה מירידה בייצוא לסין, שנמצאת בעיצומה של ההאטה הכלכלית שלה. ההשפעה עשויה להתרחב לארה"ב, שכן משקיעים בורחים מאגרות חוב גרמניות עבור ניירות ערך באוצר אמריקני, מה שמעלה את מחירייהן והתשואות שלהן, מציין BI.
להסתכל קדימה
למרות התפתחויות דוביות אלה ואחרות, חלק מהמשתתפים בשוק נותרו שורים. "נוח לנו מאוד ששלושת הרבעונים האחרונים של השנה יראו שיפור ברבעון הראשון, " היא דעתו של פיליפ אורלנדו, אסטרטג מניות ראשי בפדרציות משקיעים, בהערותיו ל- CNBC.
"אני לא חושב שאנחנו הולכים לבחון מחדש את התחתיות בערב חג המולד, " הוא טען והוסיף, "היינו משתמשים בכל חולשה כהזדמנות קנייה." הוא מעדיף מניות שווי ארה"ב גדולות, כמו גם מניות שווי ארה"ב, ויש לו יעד מחירים של 3, 100 על מדד S&P 500, 10.8% מעל הסגירה של 25 במרץ. התרחיש הגרוע ביותר הוא שהמדד מחליק ל -2, 600, או 7.1% מתחת לסגירת ה -25 במרץ, אם הרווחים ירודים וההנחיות של התאגידים פסימיות.
