שוק המניות בארצות הברית כבר עולה בחדות בשנת 2019, כאשר מדד S&P 500 עולה כמעט 23%. עם זאת, יש לו פוטנציאל להתקדם אפילו יותר אם אופטימיות הולכת וגוברת לגבי עסקת סחר והכלכלה מבקשת ממשקיעים זהירים להעביר חלק ממסדר המזומנים העצום שלהם בסך 3.4 טריליון דולר למניות. אמנם לעיתים קרובות מתפרשים עמדות מזומנים גדולות כסימן דובי, אולם האסטרטגים בבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', ו- UBS הם בעלי פרשנות שורית.
ג'רד ווארד, אסטרטג השקעות עולמי ב- BofAML, אמר ל"וול סטריט ג'ורנל "בדו"ח מפורט שסיכום להלן." אנו לוקחים את זה כסימן חיובי להפליא על בסיס קונטררי. פאולה פוליטו, קצינת אסטרטגיית הלקוחות הגלובלית בחברת UBS Global Wealth Management, מסכימה. "המשקיעים מחזיקים ביתרות מזומנים גדולות במצב המתנה ורואים, למרות שכמעט 50% צופים תשואה גבוהה יותר בשוק המניות בששת החודשים הקרובים, " היא אומרת.
Takeaways מפתח
- נכסי קרנות שוק הכסף עולים ובשיא של 10 שנים. הדבר משקף זהירות מצד משקיעים, אך גם יכול להיות איתות שורי. מזומן זה יכול לעורר גל של קניית מניות, ככל שהאמון עולה. משקיעים שגייסו מזומנים הפכו אופטימי יותר.
חשיבות למשקיעים
הנתון במזומן של 3.4 טריליון דולר שהובא לעיל משקף יתרות של קרנות שוק הכספים החל מה -2 באוקטובר 2019. קרנות שוק הכסף נהנו מתזרים נטו כמעט כל שבוע מאז מאי, וכיום יש להן כ -14% יותר נכסים מאשר בסוף 2018, לפי ניתוח מאת DataTrek Research תוך שימוש בנתונים של מכון חברת ההשקעות (ICI), כפי שפורסמו ב- Barron.
בנוסף, בשלוש השנים האחרונות גדלו הנכסים בקרנות בשוק הכספים בטריליון דולר, לפי חטיבת ליפר בתומסון רויטרס, כפי שצוטט על ידי כתב העת. יתרות קרנות שוק הכסף נמצאות כעת ברמה הגבוהה ביותר מזה עשור.
אינדיקטור כללי המזומנים הקנייניים שפותח על ידי BofAML הוא כלי החיזוי השוני אותו ג'ארד ווארדארד מתייחס. זה מהבהב איתות קנייה למניות כאשר יתרות המזומנים המוחזקות על ידי המשקיעים עולות מעל הממוצע הממוצע לטווח הארוך, וזה היה אינדיקטור שורי במהלך 20 החודשים האחרונים.
בתוך כך, בפרסום אוקטובר של סקר מנהלי הקרנות הגלובליות שנערך על ידי BofAML, מנהלי ההשקעות המובילים ברחבי העולם ציינו כי המזומנים הם המצב המשקל ביותר שלהם יחסית להיסטוריה. יתרת המזומנים הממוצעת שלהם הייתה שווה ל 5% מהתיקים שלהם, לעומת ממוצע של 4.6% בעשר השנים האחרונות.
סקר שערך 4, 600 יזמים ומשקיעים עשירים על ידי UBS Global Wealth Management הניב תוצאות דומות. יותר מ -33% מהנשאלים אמרו כי הגדילו את יתרות המזומנים ברבעון השלישי של 2019, בעיקר בתגובה לחששות המוגברים מהסחר. במצטבר, המשיבים הגדילו את הקצאת המזומנים שלהם מ -26% ל -27% במהלך הרבעון, הרבה מעבר למה שממליץ UBS. עם זאת, מספר גדל והולך של משיבים הביעו אופטימיות מוגברת לגבי הכלכלה העולמית ושוק המניות, והציעו כי יתרת המזומנים הגבוהה שלהם עשויה להפוך בסופו של דבר למניות.
מצד שני, גולדמן זקס מעריך כי במצטבר יש למשקיעים כ -12% מהתיקים שלהם במזומן, וכי זה נמוך בסטנדרטים היסטוריים, רק באחוזון החמישי מאז 1990. בינתיים, גולדמן גם מחשב את הסכום הכולל ההקצאה למניות היא 44%, גבוהה מבחינה היסטורית באחוזון 81 באותה תקופה.
להסתכל קדימה
"הגידול הפתאומי בנכסי קרנות שוק הכספים השנה מצפה כיוון שהוא מהווה סימן לסלידת סיכון מצד המשקיעים", כתב ניקולה קולאס, מייסד שותף במחקר DataTrek בחודש שעבר, כפי שצוטט על ידי MW. "חלק מפרשני השוק קוראים לזה ' אבקה יבשה "לקראת מפגש שוק של סוף השנה. אולי, אבל נצטרך לעבור ראשית עם שיחות הסחר האמריקאיות-סין והפגישה של ה- Fed באוקטובר 30, " ציין.
הפד הצביע להפחית את שער הכספים הפדרליים ב -25 נקודות בסיס נוספות. זה היה צפוי, ו- S&P 500 עולה בכ -1% מאז.
"ללא רוח גבית של שיעורים נמוכים יותר ככל שההמתנה של הפד, הרווחים העתידיים יהיו תלויים בשיפור הרווחים החיוביים, שבתורם נשענים על צמיחה כלכלית", מציינת ליסה שאלט, מנהלת ההשקעות הראשית (CIO) של ניהול עושר מורגן סטנלי ב- GIC הנוכחי. שבועי מוועדת ההשקעות הגלובלית שלהם. עם זאת, היא מוצאת כי צמיחת הרווחים "חסרת ערך" והנתונים הכלכליים הנוכחיים אינם מרשימים.
