משקיעים רבים ושומרי שוק חוששים כי מיתון עשוי אורב קדימה לשנת 2019 מכיוון שהירידה יכולה לעורר או להעמיק את שוקי הדובים. גולדמן זקס מצידו לא רואה שום התכווצות משמעותית לפניה, אך החברה אמנם צופה האטה משמעותית בצמיחת התוצר בארה"ב. זו רק אחת משורה ארוכה של רוח גבית שגולדמן זאקס מתווה בפרשנויות ובתרשימים בדו"ח האחרון שלה בנושא קיקסטארט בארה"ב. Investopedia מתמקדת בשישה מהכוחות החזקים הללו, המאיימים לרסן את מחירי המניות בשנת 2019 ומעבר לה: בנוסף לכלכלה האמריקאית האטה, האחרים מאטים את הצמיחה הכלכלית בסין, השינוי הקיצוני בצמיחת הרווחים של התאגידים בארה"ב ומאיץ אינפלציה, עליית ריביות ועליית שכר.
| צמיחת התוצר הריאלי בארה"ב מאטה מ -2.9% ב -2018 ל -1.6% בשנת 2020 |
| צמיחת התוצר הריאלי בסין מאטה מ -6.6% ב -2018 ל -6.1% ב -2020 |
| צמיחת הרווחים של S&P 500 מאטה מ 23% בשנת 2018 ל 8% בשנת 2019 |
| אינפלציה ליבה עולה מ 1.9% ב 2018 ל 2.2% ב 2019-20 |
| תשואת השטר האמריקני לשטר 10 שנים עלתה ב -3.5% במחצית השנייה של 2019 |
| שיעור האבטלה בארה"ב צונח ל -3.2% בשנת 2019, ויוצר לחץ לחלל שכר נוסף |
חשיבות למשקיעים
בעוד שרפורמת מס החברות, כולל הפחתת שיעורי המס, הציבה את הרווחים של התאגידים האמריקניים ברמה גבוהה יותר, שיעורי הצמיחה העצומים בשנה-על (YOY) ברווחים שהוצבו בשנת 2018 לא ישוכפלו קדימה עבור הרוב המכריע של החברות. בסך הכל, על סמך פירוט אומדני הקונצנזוס עבור כל חברה פרטנית במדד S&P 500 (SPX), גולדמן מחשבת כי צמיחת הרווחים במדד בכללותו תרד מ- 23% בשנת 2018 ל- 8% בשנת 2019.
מספר סקטורים צפויים לסבול בירידות של יותר מ -15 נקודות אחוז כל אחת בשיעורי צמיחת הרווחים השנתיים שלהן, לפי גולדמן: האנרגיה תעבור מ -102% ל -25%, חומרים מ -32% ל -4%, כספים מ -29% ל -10%, טכנולוגיית מידע מ- 23% ל- 5% ושירותי תקשורת מ- 21% ל- 3%. כפי שניקולאס קולאס, מייסד משותף של DataTrek Research, אמר ל- CNBC: "שוקי המניות אומרים לחברות שהכסף הקל כבר נעשה. בשנת 2019 הם יצטרכו לעבוד בשביל זה."
מכיוון שסין הפכה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם לצד ארה"ב, ומכיוון שהיא קונה סחורות ושירותים גדולים שמציעות תאגידים אמריקניים, להאטה כלכלית יש השלכות שליליות משמעותיות על חברות אמריקאיות, כמו גם על ארה"ב הכוללת. כלכלה. גולדמן מקרין כי שיעורי צמיחת התוצר האמיתיים, המותאמים לאינפלציה בסין, יישארו חזקים יחסית ב –2019 וב –2020, על 6.2% ו –6.1% בהתאמה. עם זאת, זהו מסלול מאט, לאחר ששיעורו היה 6.9% ב -2016 ו -6.6% ב -2017.
הגברת מתחי הסחר בין ארה"ב לסין הם מקור לדאגה, מכיוון שסין הגיבה לתעריפי ארה"ב על סחורותיה על ידי תגמול חוזר בעין. "מלחמת סחר גדולה תביא להפחתה משמעותית בצמיחה", הזהיר בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'בפתק ללקוחות במהלך הקיץ, כפי שצוטט על ידי CNBC. "ירידה באמון ובשיבושים בשרשרת האספקה עלולה להגביר את ההלם המסחרי, ולהוביל למיתון על הסף", הוסיפה ההערה.
"האינפלציה… תעלה מ 1.9% השנה ל 2.2% בכל אחת מהשנתיים הקרובות, רמה מעט מעל יעד 2% של הבנק המרכזי." - גולדמן זקס
בדיווחים קודמים, הזהיר גולדמן כי עליית העלויות היא רוח גבית גדולה למניות בעתיד. זה המקום בו המגמות כלפי מעלה באינפלציה כללית, שכר וריבית הם עניינים החשובים ביותר מכיוון שהם מדכאים את שולי הרווח. עלייה בעלויות התשומה שנוצרה כתוצאה ממכס חדש בארה"ב על סחורות מיובאות, מהווה מקור נוסף ללחצי השוליים. גולדמן המליץ על מניות עם שולי רווח גבוהים, כמפורט במאמר אחר של Investopedia, כמו גם מניות עם תשואה גבוהה על ההון (ROE) כפי שסיכמנו בדוח נוסף. יתרה מזאת, עליית הריבית תהפוך את האג"ח לאטרקטיבית יותר ביחס למניות, ותדכא את הערכות השווי של המניות.
להסתכל קדימה
גולדמן חוזה למעשה האטות הן במשק והן בשוק המניות, במקום מיתון והתרסקות בשוק הדובים. בינתיים, לורנס סאמרס, פרופסור לכלכלה ותיק בהרווארד ומזכיר האוצר האמריקני לשעבר, אמר ל- CNBC כי האטה בצמיחה של ארה"ב היא "ודאות קרובה" וכי "סיכון המיתון הוא כמעט 50 אחוז בשנתיים הקרובות, אולי פחות. " בהתחשב בסטייה בדעות, טוב היה שמשקיעים יתכוננו לגרוע מכל.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
כלכלה
3 האתגרים הכלכליים שעומדים בפני ארה"ב בשנת 2016
כלכלה
היסטוריה של שוקי דובים
ניהול סיכונים
10 סיכונים שעלולים לטלטל את השווקים בשנת 2019
כלכלה
אולי מיתון ודיכאון לא כל כך גרועים
כלכלה
מהו התמ"ג ומדוע כל כך חשוב לכלכלנים ומשקיעים?
חוקים ותקנות
הזוכים והמפסידים של NAFTA
קישורי שותפיםתנאים קשורים
מה שאתה צריך לדעת על מחזור עסקי מחזור העסקים מתאר את העלייה והירידה בתפוקת הייצור של סחורות ושירותים בכלכלה. עוד היסטוריה וביקורת על ברזיל, רוסיה, הודו וסין (BRIC) בהתאמה, בעוד שברזיל ורוסיה יהפכו דומיננטיות כמו ספקי חומרי גלם. יותר התאוששות בצורת W מחזור כלכלי של מיתון והתאוששות הדומה ל- "W" בתרשים. יותר מלחמת מכס מלחמת מכס היא קרב כלכלי בין שתי מדינות בהן מדינה A מעלה את שיעורי המס על היצוא של מדינה B, ואז מדינה B מעלה מיסים על היצוא של מדינה A כנקמה. הגדרת שוקת שוקת יותר מבחינה כלכלית יכולה להתייחס לשלב במחזור העסקים בו הפעילות צונחת או שהמחירים צונחים לפני עלייה. עוד מהי מלחמת סחר? מלחמת סחר - תופעת לוואי של פרוטקציוניזם - מתרחשת כשמדינה A מעלה מכסים על היבוא של מדינה B כנקמה לגביהם העלאת מכסים על יבוא מדינה A. מחזור מתמשך זה של עליית התעריפים עשוי להוביל לפגיעה בעסקים ובצרכנים של המדינות המעורבות, שכן מחירי הסחורות עולים בגלל עלויות היבוא. יותר