מהו חוזה קדימה סינתטי?
חוזה קדימה סינטטי משתמש באופציות שיחה ומכירה עם מחיר השבת וזמן זהה לתוקף כדי ליצור עמדה קיזוז קיזוז. משקיע יכול לקנות / למכור אופציית שיחה ולמכור / לקנות אופציית מכר באותו מחיר השביתה ותאריך התפוגה, מתוך כוונה לחקות חוזה קדימה רגיל. חוזים עתידיים סינתטיים נקראים גם חוזים עתידיים סינתטיים.
הבנת חוזה סינתטי קדימה
חוזי פורוורד סינתטיים יכולים לעזור למשקיעים להפחית את הסיכון שלהם, אם כי כמו לגבי חוזים עתידיים על סחר, המשקיעים עדיין עומדים בפני אפשרות להפסדים משמעותיים אם לא ייושמו אסטרטגיות ניהול סיכונים נכונות. לדוגמה, יצרן שוק יכול לקזז את הסיכון להחזיק בעמדת קדימה ארוכה או קצרה על ידי יצירת מיקום קדימה או ארוך סינטטי מקביל.
יתרון מרכזי של פורוורדים סינטטיים הוא שניתן לשמור על עמדה קדימה קבועה ללא אותם סוגים של דרישות כלפי צדדים נגדי, כולל הסיכון שאחד הצדדים יתייצב מחדש בהסכם. עם זאת, בשונה מחוזה קדימה, חוזה קדימה סינטטי מחייב כי המשקיע ישלם פרמיית אופציה נטו בעת ביצוע החוזה.
Takeaways מפתח
- חוזה קדימה סינטטי משתמש באופציות שיחה ומכירה עם מחיר השביתה ובאותו זמן לפקיעה כדי ליצור עמדה מקדימה של קיזוז. חוזי פורוורד סינתטיים יכולים לעזור למשקיעים להפחית את הסיכון שלהם. חוזה קדימה סינטטי דורש מהמשקיע לשלם פרמיית אופציה נטו בעת ביצוע החוזה.
איך הסחר עובד
לדוגמה, ליצירת חוזה ארוך סינתטי ארוך-מלאי על מניה (מניית ABC במחיר של $ 60 ליום 30 ביוני 2019):
- המשקיע קונה שיחה עם מחיר השביתה של 60 דולר עם תום התוקף ב- 30 ביוני, 2019. משקיע מוכר (כותב) מכר עם מחיר שביתה של 60 דולר עם תפוגה ב -30 ביוני, 2019. אם מחיר המניה הוא מעל מחיר השביתה במועד התפוגה., המשקיע, שבבעלותו השיחה, ירצה לממש את האופציה הזו ולשלם את מחיר השביתה כדי לקנות את המניה. אם מחיר המניה עם תפוגה הוא מתחת למחיר השביתה, רוכש המכירה ירצה לממש אפשרות זו. התוצאה היא שהמשקיע יקנה גם את המניה על ידי תשלום מחיר השביתה.
בשני המקרים, המשקיע בסופו של דבר קנה את המניה במחיר השביתה, שנכלא כשנקבע חוזה הפורוורד הסינטטי.
זכור שיכולה להיות עלות לערבות זו. הכל תלוי במחיר השביתה ובתאריך התפוגה שנבחר. אפשרויות תמורה ושיחה עם אותה שביתה ופקיעה עשויות להיות מתומחרות באופן שונה, תלוי עד כמה הכסף או מחוץ לכסף עשויים להיות מחירי השביתה. בדרך כלל, הפרמטרים שנבחרו בסופו של דבר שפרמיית השיחה גבוהה במקצת מפרמת המכירה, ויוצרת חיוב נטו בחשבון בהתחלה.
