אם חברה כלשהי ראויה לשבחים על שמסרה ללקוחותיה שורה של הצעות בחינם, היא זו שעושה זאת בכרטיסי אשראי כבר יותר מ -60 שנה: American Express Co. (AXP). כאחת מחברות כרטיסי האשראי הגדולות בעולם, אמריקן אקספרס מניבה הכנסות מעסקאות המתרחשות אצל סוחרים שותפים, וכן באמצעות דמי חבר שנתיים והכנסות ריבית. מעט מאוד תאגידים אחרים יכולים להציע מגוון כה רחב של תגמולים במזומן, טיסות, כניסה לפארק שעשועים, מכוניות שכורות, שדרוגים במלונות וכרטיסי מתנה, והכל בתמורה לכך שאינכם עושים דבר. לא פחות מאשר לקנות דברים שככל הנראה הייתם קונים בכל מקרה, כלומר. אמריקן אקספרס אפילו לא מוסיף את המידע האישי שלך למסד נתונים פולשני ומקיף, באופן בו ענקית הטכנולוגיה עשויה. עם כל הנתינה הזו, יתכן שיהיה קשה להעריך כיצד אמריקן אקספרס נותרה חברה רווחית, ובכל זאת היא סיפקה הכנסות של יותר מ -40 מיליארד דולר וכמעט 7 מיליארד דולר ברווח הנקי בשנת 2018 - על פי הדו"ח השנתי האחרון.
אמריקן אקספרס הוקמה בשנת 1850 כחברת שילוח הובלה ושירותי דואר. רק כמה שנים לאחר מכן, החברה התרחבה לענף השירותים הפיננסיים על ידי הצעת רכיב להזמנת כסף. היא השיקה את כרטיסי הטעינה הראשונים שלה בשנות החמישים ומאז הפכה לאחת מחברות כרטיסי האשראי הידועות ביותר בעולם. מלבד שירותי כרטיסי אשראי, אמריקן אקספרס מציעה גם שורה של מוצרים דיגיטליים אחרים.
ב- 27 ביוני 2018, אמריקן אקספרס הרוויחה רבות מפסק הדין של בית המשפט העליון שקבע כי ספקים אינם יכולים לדחוף לקוחות לשימוש בסוג חיוב או כרטיס אשראי על פני סוג אחר. אמריקן אקספרס גובה בדרך כלל עמלות גבוהות יותר, מה שהופך את זה לטובת הסוחרים לדרבן את הלקוחות להשתמש בכרטיסים אחרים.
נכון ל -16 ביוני 2019 אמריקן אקספרס נהנית מהיקף שוק של 102.85 מיליארד דולר. משנת 2017 עד 2018 היא ראתה צמיחה של הכנסות (בניכוי הוצאות ריבית) של 9%; לשנת 2018 התשואה על ההון הממוצע הייתה 33.5%.
המודל העסקי של אמריקן אקספרס
אמריקן אקספרס מחלקת את פעילותה לשלושה מגזרים גדולים: Global Services Services Group (GCSG), Global Services Services (GCS) ו- Global Merchant and Network Services (GMNS). באופן נרחב, החברה מרוויחה הכנסות משני מקורות עיקריים: מחזיקי כרטיסים ושותפי סוחר. בין הכנסות מחזיקי הכרטיסים, אמריקן אקספרס מרוויחה כסף מריבית על יתרות יתרת חוב, עמלות כרטיסים, דמי המרה ועוד. עם זאת, החלק הגדול ביותר בהכנסות החברה הוא הכנסות מהנחות הנגזרות מעסקאות המתרחשות אצל סוחרים שותפים ברחבי העולם.
Takeaways מפתח
- אמריקן אקספרס מרוויחה את מרבית כספיה באמצעות הכנסות מהנחה, המיוצגת בעיקר על ידי רווחים בעסקאות המתקיימות עם סוחרים שותפים. החברה גם מייצרת הכנסות ממחזיקי הכרטיסים באמצעות דמי חבר שנתיים, ריבית ביתרות יתרה, דמי המרה ועוד. לאמריקן אקספרס יש מודל "מוצק-ממוקד" שמטרתו להגדיל את מספר העסקאות הכוללות בכרטיסיו באמצעות הצעות מיוחדות ועמלות נמוכות יחסית.
הכנסות מחזיק הכרטיסים של אמריקן אקספרס
אחת הסיבות העיקריות לכך שהמודל העסקי כולו נותר בר-קיימא היא שלאמריקן אקספרס יש עשרות מיליוני מחזיקי כרטיסים שלא מבינים איך זה עובד, מה שמוכיח זאת בכך שלא הצליח לשלם את החשבונות שלהם במועד. כמו בכל כרטיסי האשראי, יתרות החוב נוטות לייצר ריביות מאוחרות ואגרות מאוחרות, מה שמגדיל הכנסות גדולות יותר עבור החברה המנפיקה. לא נסביר את היסודות כיצד כרטיסי אשראי עובדים כאן, אך המשלמים המאוחרים מקלים על שארנו לרכוב בחינם. עם 114 מיליון מחזיקי כרטיס אמריקן אקספרס שגובים כ -1.2 טריליון דולר בשנת 2018, זה הרבה אשראי מסתובב.
יש יותר מהאסטרטגיה של אמריקן אקספרס מאשר סתם גביית עניין מלקוחות עכורים. ראשית, החברה אינה יוצאת דופן בקרב מנפיקי כרטיסי האשראי בכך שהיא גובה מחזיקי כרטיסים רק בזכות הזכות להחזיק ברבים מהכרטיסים שלה. העמלות השנתיות יכולות להגיע עד 550 דולר לכרטיסי אמריקן אקספרס הזמינים באופן ציבורי ו -2, 500 דולר לכרטיס הסנטוריון המיתולוגי, אך האמיתי מאוד שלה. החברה אכן מציעה מספר כרטיסים בחינם עם מיתוג משותף ורמת כניסה.
אמריקן אקספרס מייצרת הכנסות גם מעמלות אחרות, כולל דמי עבריינות עמיתים והמרות מטבע חוץ.
הכנסות הסוחרים של אמריקן אקספרס
מרבית ההכנסה הגולמית של אמריקן אקספרס מסווגת כ"הכנסות מהנחות ", הידועות יותר כעמלות סוחר. למפורסם, אמריקן אקספרס מרוויחה כסף על ידי גביית דמי סוחר גבוהים, הגבוהים מאלה שמתחרותיה גובות (למרות שבמארס 2018 החברה הודיעה שהיא תפחית את דמי הסוחר שלה לרמות הנמוכות ביותר מזה 20 שנה, כך לפי הדיווח ב- Financial Times). בשאלה מדוע סוחרים מקבלים ברצון את אמריקן אקספרס ובכך משלמים את העמלות הגבוהות, מחזיק הכרטיסים האמריקני אקספרס הממוצע עשיר יחסית; החברה מתמקדת בחלל הפרימיום שלה. שווה את העמלות המוגדלות כדי לקבל לקוחות אמרו בדלת. מכיוון שמעגל ה- Cache של הנצחה עצמית של החברה מאפשר לה לחייב סוחרים יותר מאשר MasterCard Inc. (MA) ו- Visa Inc. (V), ומכיוון שמחזיקי הכרטיסים אמידים של אמריקן אקספרס רוכשים יותר סחורות ושירותים מאשר קבוצותיהם קרוב יותר לממוצע, כדאי לסוחרים לבית משפט אמריקן אקספרס.
בעבר, מרבית כרטיסי אמריקן אקספרס לא גבו ריביות. היית צריך לשלם את החשבון שלך במלואו מדי חודש, אחרת החברה הייתה סוגרת את חשבונך ושולחת אחריך סוכנות גבייה בגין היתרה. זה עומד בניגוד בוטה למצב הפעולה של חברות כרטיסי אשראי אחרות, שגובות ריביות גבוהות מספיק כדי להשאיר את מחזיקי הכרטיסים במשך עשרות שנים. לאמריקן אקספרס הייתה אסטרטגיה אחרת - וודאו את הסוחרים ולא את מחזיקי הכרטיסים. (עם הופעת הכסף הכחול של אמריקן אקספרס וכרטיסים קשורים, עכשיו הרעיון הוא לחבר גם את מחזיקי הכרטיסים.) האחוז של כל עסקה הוא זעיר, אבל אחוז זעיר כפול יותר מטריליון דולר בחיובים שנתיים מספיק בכדי להפוך את רווח יותר מאשר חתיך.
תוכניות עתידיות
בדו"ח השנתי לשנת 2018 אמר אמריקן אקספרס כי התמקדה בארבע יוזמות אסטרטגיות במהלך השנה הקודמת: הרחבת המנהיגות שלה בתחום צרכני הפרימיום, המשך לצמוח את מגזר התשלומים המסחריים שלה, שיפור הרשת הגלובלית המשולבת שלה והמשיכה להתמקד ההיצע הדיגיטלי שלה. ככל הנראה החברה תמשיך לפתח יעדים אלה גם לעתיד. במיוחד מאז שהודיעה על הפחתת דמי הסוחר במארס 2018, אמריקן אקספרס מסמנת כי היא עשויה לשנות את המודל העסקי שלה כדי להקטין את שכר הטרחה בכדי לנסות להגדיל את המספר הכולל של עסקאות.
אתגרי מפתח
על כל ההצלחה, אמריקן אקספרס עדיין מפגרת אחרי המתחרות הגדולות שלה, ויזה ומסטרקארד, כשמדובר במספר הסוחרים השותפים. מבחינת הלקוח, משמעות הדבר היא שסביר יותר שתגלה שאתה לא מסוגל לשלם עבור משהו עם כרטיס אמריקן אקספרס, מכפי שהיית עם כרטיס מאחת המתחרות שלו. אומנם אמריקן אקספרס הפחיתה את דמי הסוחר, אך אלה נותרים גבוהים יותר מכמה חברות כרטיסי אשראי אחרות, מה שעשוי להוות חסם לקבלה רחבה יותר של סוחר. עם זאת, לאמריקן אקספרס ישנם יתרונות מסוימים: גם כמנפיק וגם ברשת, היא מסוגלת לספק שירות יעיל וצפוי יותר מוויזה או מאסטרקארד, שאף אחד מהם לא מנפיק בדרך כלל כרטיסים משלו.
