אם יש מטרת השקעה שאפשר לחשוב עליה, אז אתה כמעט יכול להבטיח שחברת ניהול השקעות כלשהי עיצבה קרן הנסחרת בבורסה (ETF) שתתאים ליעד זה. ישנם תעודות סל המתמחות בנדל"ן ממונף או באג"ח זבל. אחרים נמצאים שם כדי להגביל את חשיפת המשקיעים לשערי חליפין. ועם עשרות מטבעות נסחרים באופן עצמאי שקיימים ברחבי העולם, כנראה שיש תעודת סל מגודרת מטבע עבורך.
מט"ח, עסקאות מקומיות
קח את ה- iShares של BlackRock Inc. (BLK), המרכיב ומתחזק מעל 330 תעודות סל - אחת הסגל הגדול בענף. קרנות אלה כוללות כמה מגזרי גידור מטבעות, שכל אחד מהם נקבע במטבע מסוים (או בסל) וארוז למשקיעים אמריקנים, או לפחות למשקיעים שעסקים בדרך כלל בדולרים אמריקאים. (לפרטים נוספים, ראה: תעודות סל iShares של Blackrock .)
אבל מדוע משקיע יגדיר השקעות בתעודות סל? האם תעודות סל אינן מספיק רחבות בכדי להימנע מלכתחילה על אחידות? תעודות סל מציעות גיוון, אך תעודת סל סטנדרטית שמשקיעה בשווקים זרים לא תעשה דבר כדי להגן עליך מפני תנודות מטבע. תעודות סל המגדרות מטבע מגנות עליכם מפני התאמות בשערי חליפין. לחלופין, אם אתה אדם מסוג חצי כוס מלא, עזור לך לנצל רווחים פוטנציאליים במטבעות אחרים מול הדולר האמריקני. דולר חזק יכול לפגוע בחשיפה הבינלאומית שלך, מכיוון שהוא לוקח יותר פרנק שוויצרי או קרונות נורווגיים כדי להשוות את כוח הקנייה של גרינבק. הדולר האמריקני אכן התחזק מול סל מטבעות שהופצו בכבדות לאורך חלק גדול משנת 2015, די בכדי להפוך תעודות סל מגודרות מטבעות הרבה יותר אטרקטיביות עבור המשקיעים.
לעולם אל תדאג שוב עם היפ-אינפלציה
הרעיון פשוט. במקרים מסוימים, תעודת סל מגודרת מטבע יכולה להיות לא יותר מאשר תעודת סל קיימת - אותם רכיבים, אותם פרופורציות, יחס הוצאה זהה - אך נקוב במשהו שאינו דולר אמריקאי. ההבדל המהותי הוא כי תעודת הסל המגודרת על מטבע מכילה עמדות בפורוורדים מטבעיים, שהם למעשה חוזים עתידיים על מטבעות. קדימה מאפשרת לך לנעול את מחיר המטבע כיום, ללא קשר לתנודות הסופיות. חילופי מטבעות אינם תואמים את ההגדרה המחמיר של חוזים עתידיים מכיוון שהם אינם נסחרים בבורסות. (לפרטים נוספים, ראו: נגזרים - הבדלים מהותיים בין עתיד לפורוורד .)
גדר מעט או הרבה
כללי תעודות סל המגודרות על מטבע כלליות מגיעות בשני סוגים: מטבע יחיד ומרובה מטבעות. תעודות סל המגודרות על מטבע יחיד הן הנפוצות יותר מבין השתיים.
קח למשל את תעודת הסל היפנית MSCI של iShares (EWJ). תעודת הסל הלא-פרוסה חזרה 11% במהלך תקופה של 16 חודשים. בן דודה המגודר החזיר 30%. לא במקרה, הדולר האמריקאי עלה 14% לעומת הין באותה תקופה. בדיעבד, אם היית צריך לקנות כזה או אחר, הקרן המגודרת נראית כמו הבחירה המתבקשת. יפן סבלה אז מדפלציה, ברמה בולטת אפילו יותר מזו שבארצות הברית. מדיניות מקרו-כלכלית הובילה בעקיפין ל פיחות של הין, והנה אנחנו כאן. (לפרטים נוספים ראו: תעודות סל מובילות ביפן .)
אם תעודות הסל המגודרות על ידי ין של חברה אחת עלולות להתעלות על המקבילה הלא מגודדת שלה, סביר להניח שגם תעודות סל אחרות המוגדרות ין. קח את קרן המניות המגודרת ביפן (WXF) של WisdomTree Investment Inc. (WETF). אחזקותיה הן חברות בינלאומיות יפניות רגילות שלך: טויוטה (TM), מיצובישי UFJ פיננסי (MTU) וכו '. בשנה האחרונה ערך הנכסים הנקי של הקרן (NAV) עלה ב -10%. אם היית משקיע בקרן לא מגודרת בעלת חוקה דומה, היית יורד ב -5% הודות ליין מנופח.
באשר לתעודות סל המגנות עם ריבוי מטבעות, בפועל הן מתמקדות באזור מסוים (למשל אירופה, שווקים מתעוררים), או בגודל מסוים של חברה (למשל כובע קטן). אם המטבעות המעורבים נופלים מספיק מול הדולר האמריקאי, הרכב הקרנות הופך פחות חשוב. למעשה, אם המטבעות המתאימים פועלים, תעודת סל לא מגודרת עם כובע קטן שהורכבה על ידי מנהל מיומן יכולה בסופו של דבר להיות שווה פחות משמעותית לתיק ההשקעות שלך מאשר תעודת סל מגודרת מטבע בהרכב רגיל. (לפרטים נוספים, ראה: השקיעו ביפן באמצעות תעודת סל זו .)
בשורה התחתונה
אתה לא מתעשר לחזות תנועות בין מטבעות ובין מטבעות. ובכן, היית יכול, אבל תצטרך להתחיל עם חשבון בנק ממונף גדול מאוד. מצד שני, אם אתה מסתכל על תעודות סל מגודרות מטבע כדרך למנוע את הפסדי הדולר הריאלי, בימינו חברות השקעות הולכות מגדרן להכיל אותך.
העלייה בתעודות הסל המגודרות במטבע היא תופעה שהובילה לאחרונה על ידי גורם שאי אפשר לטעות בו - רשויות בנקאות לאומיות שאובססיביות לכסף לא יקר. שחקנים נכנסים לשוק בקצב מדאיג, כאשר חברת הבת Aegon (AEG), ProShares, היא האחרונה המציעה חבילה של תעודות סל מגודרות מטבע, יחיד ומטבע מרובה. עם יותר תעודות סל כאלה העומדות לרשות המשקיע הבודד, וחברות שנאלצות להתחרות על מחיר (כלומר יחסי הוצאות), מעולם לא היה זמן טוב יותר לא רק לחשוף את עצמכם לשווקים בינלאומיים, אלא להפחית את סיכוני תנועת המחירים תוך כדי ביצוע כך. (לפרטים נוספים, ראה: תעודות סל מחזקות עבור גרינבק סורג .)
