כאשר העסקה של קוואלקום (QCOM) לרכישת NXP Semiconductors NV (NXPI) נופלת לצד הדרך, ויוצר השבבים מכריז על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 30 מיליארד דולר, צוות שוורים אחד ברחוב מבקר מחדש את התזה שלה.
אנליסטים ב- Cowen ושות 'שדרגו את המניות של קוואלקום מהשוק לביצועים טובים יותר, וקראו למניה "קנייה משכנעת" בשל מגוון גורמים, כולל הסדר עם Apple Inc. (AAPL) או Huawei, ביצוע רכישה חוזרת, משיכה עם מוצרים צמודים לאנכיים שאינם ניידים ו"החדרת פוטנציאל של רעיונות חדשים לניהול."
ההשפעה של אפל על קוואלקום עכשיו 'מינימלית'
"מספר זרזים פוטנציאליים עשויים לפתוח ערך משמעותי בזכיינית קוואלקום", כתב מתיו רמזי של קאוון בהערה ללקוחות ביום שני, כפי שפורסם ב- CNBC. הוא ציטט את פרופיל הסיכון / תגמול המשופר, והגדיל את יעד המחירים ל -12 חודשים ל -80 דולר מ -64 דולר, מה שמשקף עלייה של 22% מהבוקר של יום שלישי. נסחר בירידה של 0.5% במחיר של 65.40 דולר, ומניית QCOM צברה 2.2% עד היום (YTD) לעומת עלייה של 7% רחבה של S&P 500 בתקופה המקבילה.
"קוואלקום נמצאת בעמדת משא ומתן חיובית", כאשר היא פונה לקראת תאריכי בית משפט עם אפל בפני נציבות הסחר הבינלאומית (ITC), כתב האנליסט, המצפה כי יושג הסדר עם אפל או Huawei Technologies בסין במסגרת התדיינות מתמשכת. "ההשפעה של אפל על העסק של קוואלקום היא כעת מינימלית", כתב רמזי. "אנו מאמינים כי כותרת הסיכון / תגמול בפרשת ITC פטנט שאינה סטנדרטית נגד קוואלקום אינה חיובית עבור אפל."
קואן העלתה את הערכת הרווחים למניה ב –20% ב –20% ל – 5.93 דולר כדי להסביר “כמיליארד דולר בהפחתת ההוצאות המתוכננות, הרפת הוצאות משפטיות מוגדלות והפוטנציאל להחלטות הסכסוך של אפל ו- Huawei עבור ספירת המניות הנמוכות יותר.” רמזי ציין כי יצרני השבבים יכולים להשיג רווח EPS לשנת 2020 של 8 דולר בערך, תוך שנתיות מלאה בזרזים הפיסקלים של שנת 2019, ואפילו במקרה של תרחיש דובי, הסדר הנחה של 50% תמלוגים באפל, כפי שדווח בנזיגה.
