כיצד הוצאות ההון משפיעות על הערכת שווי?

ההשפעות של הוצאות הון, או CAPEX, על הערכת שווי של חברה תלויות במידה רבה בקטגוריה של CAPEX שהחברה מוציאה. ניתן להשתמש ב- CAPEX למטרות תחזוקה או צמיחה ופריון של החברה. לחברה שמשתמשת ברוב CAPEX השנתית שלה כדי לשמור על ייצור ורווחיות בעלויות אחזקה שנתיות גבוהות יותר, יש בדרך כלל הערכה נמוכה יותר מחברה שאין לה עלויות תחזוקה שנתיות כה גבוהות.

חברה עם עלויות אחזקה שנתיות נמוכות יותר יכולה להשתמש ב- CAPEX שלה בכדי להגדיל את ההכנסות והפרודוקטיביות. לא משנה מה השימוש, CAPEX השנתי עדיין מדווח כהוצאות על דוח רווח והפסד ומחושב כאחוז מההכנסות השנתיות שעשויות להפחית את הרווח לשנת הכספים ולהשפיע לרעה על הערכת שווי החברה. חברות עם השקעה גבוהה יותר של CAPEX לפריון עשויות לראות יותר עלייה בהכנסות כתוצאה מרכישות שמייצרות עלייה בהערכה.

דוגמה להשפעות של CAPEX

לדוגמה, בית דפוס דורש תחזוקה שנתית הכרחית במכונותיו, המאפשרת לחנות לשמור על ייצור אך לא להגדיל הכנסות או רווח. התחזוקה נחשבת כ- CAPEX אך מדווחת כהוצאה על דוח רווח והפסד, תוך צמצום הרווח של שנת הכספים ובסופו של דבר הערכת שוויו. לרעה, חנות בגדים קמעונאית מצריכה תחזוקה שנתית מועטה ביותר, כאשר רוב CAPEX שלה מושקע למטרות פריון וצמיחה. בעוד ש- CAPEX שלה מדווחים גם כהוצאה על דוח רווח והפסד, ההוצאה מביאה לעלייה בהכנסות והרווחים ובכך להגדיל את הערכת השווי של החברה.