משקיעים בעלי ערך נטו אימצו את האסטרטגיה של הצבת חלק ממיקומי המניות שלהם בשיעורי נכסים חלופיים, כולל השקעות פרטיות. שיטת גיוון זו צברה משיכה בגלל ההיסטוריה שלה עם תשואות גבוהות שלא מושגות בקלות באפשרויות השקעה קונבנציונאליות יותר. עם זאת, ההון הפרטי נושא סיכון שונה משיעורי נכסים אחרים בגלל אופי ההשקעות הבסיסיות.
חברות אקוויטיות פרטיות מאגדות כספי משקיעים עם מקורות אחרים של מימון שאול לרכישת עמדות בעלות על מניות בחברות קטנות עם פוטנציאל צמיחה גבוה. למרות שזה עשוי להיראות כמו אסטרטגיית השקעה חכמה, ישנם מספר סיכונים שונים הקשורים להשקעה בעסקי צמיחה קטנים, במיוחד כאלה שנמצאים עדיין בשלבי ההפעלה שלהם.
סיכון נזילות מהווה דאגה למשקיעים בהון פרטי; צמיחה בחברות קטנות יכולה לקחת זמן, ומשקיעי הון פרטי צפויים להשאיר את כספם בחברת ההון הפרטי בין ארבע לשבע שנים בממוצע. השקעות מסוימות דורשות תקופות החזקה ארוכות עוד לפני שחוות תשואה כלשהי. בשיעורי נכסים אחרים, כגון מניות חברה בודדות, קרנות נאמנות או קרנות הנסחרות בבורסה (ETF), המשקיעים יכולים למכור השקעה תוך ימים ספורים במידה והיא תירד במהירות. הון פרטי אינו מציע את המותרות ההיא.
גם משקיעי הון פרטיים מתמודדים עם סיכון שוק גדול יותר בהשקעותיהם, מכיוון שאין כל התחייבות לכך שאף אחת מהחברות הקטנות בהן חברות השקעות פרטיות משקיעות בכלל תצמח. כישלון נפוץ הרבה יותר בקרב חברות אלה, כאשר רק אחד או שניים מתוך תריסר מניבים כל תשואה משמעותית עבור המשרד ומשקיעיו. למרות ששיעורי נכסים אחרים נושאים סיכון שוק, הדאגה לברירת מחדל פחותה עם חברות מבוססות יותר ובעיות חוב או הון.
בסך הכל, פרופיל הסיכון של השקעה במניות פרטיות גבוה מזה של קבוצות נכסים אחרות, אך לתשואות פוטנציאל להיות גבוה יותר. עבור משקיעים עם הקרנות וסובלנות הסיכון, הון פרטי יכול להיות השקעה משתלמת עבור חלק מהתיק.
