גולדמן זקס, אחד מבנקי ההשקעות המובילים בעולם וחברות שירותים פיננסיים, מייצר כסף באמצעות ארבעת המגזרים התפעוליים העיקריים: בנקאות השקעות, שירותי לקוחות מוסדיים, השקעות והלוואות וניהול השקעות. מבין המוסדות הפיננסיים שזכו לשמצה ציבורית במהלך משבר הבנקאות של 2007-08, מעטים נחתו על רגליהם ממש כמו גולדמן זאקס (GS). הפיאסקו המשכנתא לסאב פריים הרוויח ובו זמנית את חברת וול סטריט, והעניק לה רווחים חריגים תוך הפיכתו למטרה לכמויות אדירות של אשראי לזמן קצר באדיבות הפדרל ריזרב. גולדמן זקס הפך לווה נטו וסמל של כל דבר שטני בכל הנוגע למימון גבוה. כיום, המשרד יושב על נוף של חברות ניהול השקעות ופחות בנקאות פחות, אך גדולות יותר, שכל אחת מהן מיומנת להרוויח כסף במיליארדים. זה כחלק מ- ProShares UltraPro Short S & P500 ETF.
ב- 17 ביולי 2018, גולדמן זקס הגדיר את דייוויד סולומון כמנהל המנכ"ל החדש (המנכ"ל), והביא לרשתו של לויד בלנקפיין, שניהל את החברה מאז 2006. בנק ההשקעות הוותיק נכנס לתפקיד ב -1 באוקטובר של אותה שנה.
על פי הדו"ח השנתי של 2018, גולדמן זקס הניב הכנסות נטו של יותר מ -36.6 מיליארד דולר לשנת 2018, עם 13.3% ROE ו -14.1% ROTE. נכון לכתיבת שורות אלה, יש לפירמה שווי שוק של 74.8 מיליארד דולר.
המודל העסקי של גולדמן זקס
גולדמן זקס, עם מיקומים בלמעלה משלושים מדינות, מחלקת את פעילותה לארבעה מגזרים: בנקאות השקעות, שירותי לקוחות מוסדיים, השקעות והלוואות וניהול השקעות.
Takeaways מפתח
- גולדמן זקס מחלק את פעילויותיו לארבעה מגזרים עיקריים: בנקאות להשקעות, שירותי לקוחות מוסדיים, השקעות והלוואות וניהול השקעות. גולדמן הניבה הכנסות של יותר מ -36.6 מיליארד דולר לשנת 2018. אף שמוסדות פיננסיים רבים נפגעו באופן בלתי הפיך כתוצאה ממשבר 2008, יש לגולדמן סאקס שמרה על מעמדה כמנהיג עולמי
עסק בנקאות ההשקעות של גולדמן זקס
בנקאות להשקעות הוא השירות שהפך את גולדמן זקס לחלקים שווים למפורסמים ולשמצה. מגזר בנקאות ההשקעות כולל שירותים כגון ייעוץ פיננסי לחברות מכל הסוגים, חיתום הון עצמי וחיתום חובות. בשנים האחרונות טיפל זרוע בנקאות ההשקעות של גולדמן סאקס בהצעות הציבוריות הראשוניות לחברות שונות כמו ענקית המדיה החברתית Snap (SNAP), אתר רשימות הנדל"ן Redfin, קמעונאית מנוי האופנה Stitch Fix (SFIX), שירות משלוח ארוחות Blue Apron (APRN), ומשווקי רכב מקוונים CarGurus (CARG). בשנת 2018 כיוונה המשרד להוסיף כיסוי ליותר מאלף חברות חדשות.
אחד מההנפקות הגדולות ביותר של גולדמן זקס בזיכרון האחרון היה עבור חברת החדשות Twitter Inc. (TWTR) בשנת 2013, שהרוויחה את החברה 23 מיליון דולר. אם זה נשמע קטן, זה כן. אם זה נשמע קטן מדי , זה לא. גולדמן זקס ושותפיה אכן גבו 3.25% מהכסף שטוויטר גייסה בהנפקה, אך כוונתה של החברה הייתה לטפל במכירה ראשונית של חברת "בלהו" בהנחה בתקווה למשוך עסקים עתידיים. נראה שזה עבד. בנקאות השקעות הניבה בשנה שעברה 7.86 מיליארד דולר עבור גולדמן זאקס, הגבוה בכ 7% לעומת 2017.
עסק שירותי לקוחות מוסדיים של גולדמן זקס
נמדד על ידי הכנסות ורווח כאחד, הגדול מבין אותם מגזרים הוא שירותי לקוחות מוסדיים, המשרתים לקוחות מוסדיים (לא שירותי לקוחות בעלי אופי מוסדי). זוהי דרך תאגידית להגדיר את פעילויות השוק של גולדמן זקס. גולדמן זקס תופס עמדות גדולות במניות מסוימות (כמו גם אופציות, חוזים עתידיים ונגזרים אחרים), אותם יוכל למכור - ובכך להבטיח, או לפחות להקל, על שוק בניירות ערך כאמור. שירותי לקוחות מוסדיים הרוויחו את גולדמן זקס 13.48 מיליארד דולר בשנת 2018, כ -37% מהכנסות החברה. הרווחים משירותי הלקוחות המוסדיים עולים ביותר מ- 13% לעומת 2017.
עסק השקעות והלוואות של גולדמן זקס
השקעה והלוואות היא המקום בו גולדמן זקס נהנה מהתשואות הגבוהות ביותר על מאמציו. בנק השקעות הוא, בסופו של דבר, בנק. גולדמן זקס מלווה כסף ללקוחותיה העסקיים ויש לה גם מחלקה המציעה הלוואות מובטחות לאנשים עשירים. חשבו על הלוואות מקוריות, אך רק עבור מאגר לווים עם אשראי מהמם ושהיכן להחזיר כל אחוז מהחובות. יש סיבה לכך שהלוואות כמו שגולדמן זאקס עושה זאת משתלמות יותר מכפי שעושה זאת כריש ההלוואות השכונתי. גם פעולותיו של הראשון פחות מבולגנות.
ההשקעות של גולדמן זקס כוללות אחזקות נדל"ן, חובות ואותם מניות שאנשים רגילים קונים, אך בהיקף גדול בהרבה. השקעות והלוואות הרוויחו את החברה בסכום של 8.25 מיליארד דולר בשנת 2018, הגבוה ב -14% לעומת 2017.
עסק לניהול השקעות של גולדמן זקס
המגזר האחרון עליו מדברים הוא ניהול השקעות, מרכיב הכרחי בכל בנק השקעות מצליח. ניהול השקעות הוא המקום בו לקוח עשיר או נציג של קרן או מוסד גדול מתיישב עם איש מקצוע מגולדמן זאקס ואומר "גדל את ביצת הקן שלי", "שמור אותי צעד אחד לפני איש המס", או "איך נוכל להשיג ניהול ההשקעות של בעלי לשעבר מונע מכספי? "ניהול השקעות לא נשמע כל כך מתקדם מבחינה טכנולוגית - זה לא - אבל הוא דורש ידע מיוחד בנושא מייגע. מעטות מהחברות אינן בעלות יכולת אינטלקטואלית לנהל את ההשקעות הענקיות של הלקוחות. אבל גולדמן זקס הוא זה שעושה זאת.
חלק ניכר מההכנסות במגזר זה נובעות מדמי תמריץ, שמשלמים בעלי המניות למנהלי הקרנות על יכולתם לא להרוס או להחליש את ההשקעות. ניהול השקעות הניב הכנסות של גולדמן זאקס בהיקף של 7.02 מיליארד דולר בשנה שעברה, בהשוואה למספרים עבור כל מגזר פרט לשירותי לקוחות מוסדיים.
תוכניות עתידיות
על פי הדו"ח השנתי העדכני ביותר, התוכניות העתידיות של גולדמן זקס כוללות חיזוק עסקים קיימים על ידי העמקת קשרי לקוחות קיימים ומתן יכולות עסקיות חדשות לשירות טוב יותר של שותפים חוזרים ו חדשים. החברה שואפת באופן ספציפי להגדיל חלק מזרמי ההכנסה המבוססים על עמלות וחוזרות על עצמה, ובמקביל להשיג יעילות תפעולית מוגברת בכל רחבי החברה.
שיפוץ מלא
החל מהמעבר למנכ"ל בסתיו 2018, גולדמן ביצעה סקירה ושיפוץ פוטנציאלי של כל אחד מארבעת המגזרים העיקריים שלה. צפו כי החברה תמשיך לשנות ולשפר את הצעותיה כדי להתאים טוב יותר לבסיס לקוחות הולך וגדל, מבלי בהכרח לשנות את האסטרטגיה העסקית הבסיסית שלה.
אתגרי מפתח
המשבר הפיננסי ב -2008 סילק כמה חברות פיננסיות גדולות (למשל להמן ברדרס). אחרים, כמו American International Group, Inc. (AIG) ו- Bank of America Corp. (BAC), שרדו רק בגלל תמיכה כפויה מצד הנישום האמריקני. גולדמן זקס נופל איפשהו באמצע. היא קיבלה 10 מיליארד דולר באמצעות תוכנית סעד הנכסים, ואפילו יותר מזה בעקיפין דרך נהנים אחרים של TARP. 10 שנים לאחר מכן, גולדמן זקס היא חברה איתנה במקום הערת שוליים היסטורית. עם זאת, החברה עדיין מתמודדת עם תחרות קשה מצד קבוצת בנקים להשקעה בולטים אחרים ומוסדות פיננסיים גדולים. יתר על כן, אמצעי רגולציה המסדירים את בנקי ההשקעות הם קפדניים ותמיד יש להם פוטנציאל להפוך עוד יותר בעתיד. אף על פי שאיש אינו יכול לחזות את העתיד, ההשקפה לטווח הקצר של גולדמן זקס עשויה לכלול גם המשך רווחיות או המשך דוחות ממשלתיים, שאף אחד מהם לא אמור להמר נגד משקיע זהיר.
