ברקשייר הת'אווי בע"מ (BRK.A, BRK.B), אחת החברות הגדולות בעולם לפי שווי שוק בסביבות 470 מיליארד דולר, נענשה השנה על ידי מכירות המכירה התלולות בשוק. המניות שלה נפלו ב -13%, לעומת הירידה של 11% ב- S&P 500, אך פחות ממספר העמיתים הפיננסיים בתחום ה- Financial Select Sector SPDR (XLF), אשר צנח כמעט 19% נכון ליום 26 בדצמבר 2018.
אתגרים גדולים בשנת 2019
ביצועים אלה משקפים את קונצרן הביטוח, ההובלה והאנרגיה שנבנה במשך כמה עשורים על ידי המשקיע האגדי וורן באפט. זה גם משקף את הערך היורד של אחזקות המניות של ברקשייר הכוללות הון גדול בחברות כמו אפל (AAPL), אמריקן אקספרס (AXP) קוקה קולה (KO) ואחרות. כעת, השאלה הגדולה היא האם הרווחים וההכנסות של ברקשייר יכולים לצמוח מספיק מהר בשנת 2019 כאשר המניה נמצאת תחת לחץ אינטנסיבי. הערך של ברקשייר לספרים, המדד הנצפה ביותר בחברה, הוא הנמוך ביותר מאז 2012.
נקודת האור היא שהאנליסטים צופים כי ברקשייר תביא רווחים וצמיחה ברווחים מוצקים הן בשנת 2019 והן בשנת 2020 בתקופה בה מומחים צופים האטה חדה בכלכלה האמריקאית.
הכנסות וצמיחת הכנסות מוצקות
לפי Ycharts, אנליסטים מחפשים הכנסות לצמוח של 3.5% בשנת 2019 ל 266.5 מיליארד דולר, ואחריה עלייה של 4% בשנה שלאחר מכן. אנליסטים הגדילו את ההערכות מאז תחילת השנה. ברקשייר היא חברה מורכבת עם הכנסות ממקורות רבים. ברבעון השלישי היא דיווחה על הכנסות של 63.5 מיליארד דולר, כאשר 77% הגיעו מעסקי הביטוח ואילו 18% הגיעו מסילות רכבת, שירותים ומאנרגיה.
אנליסטים צופים כי הרווחים יעלו ב -5% בשנת 2019 ל -10.48 דולר למניה, ואחריה צמיחה של 8% בשנת 2020. מאז פברואר, אנליסטים הגדילו את הערכותיהם ב -9% לשנה הבאה וב -5% לשנת 2020.
סימני אזהרה
למרות התחזית המוצקה של ברקשייר לצמיחת הרווחים בשנת 2019, המשקיעים חוששים בבירור מהתעשיות בהן היא פועלת. תעודת הסל של ביטוח ה- SPDR (KIE) יורדת ב -14% מהשיא הגבוה בספטמבר. בינתיים, מלאי התחבורה, כפי שנמדד בממוצע התחבורה של דאו ג'ונס, הם בערך 21% מהשיא.
סחר בערכה נמוכה
עצבנות בכלכלה הפחיתה משמעותית את הערכת המניה. היא נסחרת בערך פי 1.8 מהספר הספרדי, ומציבה אותה בקצה התחתון של הטווח ההיסטורי שלה מאז 2012. בנוסף, המניה נסחרת בקצה התחתון של מחירה לערך בספרים מוחשיים על 1.3 בלבד. הערכת השווי הנוכחית היא ברמה של שוקת אשר באופן היסטורי הייתה בקנה אחד עם הנמוכים במניה.
הגביר את התנודתיות
שוק האופציות רואה השקפה נייטרלית על ברקשייר ורואה שהמניות עולות או יורדות בשיעור של עד 18%, תוך שימוש באסטרטגיית האופציות הארוכות המתחשקות ממחיר השביתה של 195 $ לפקיעה ב -17 בינואר 2020. עם זאת, מספר המניות קריאה לשביתה של 195 $ היא יחסית אחידה בכ -1, 500 חוזים כל אחד. זה יכול להציע כי אין הטיה במניה עולה או יורדת.
תרשים טכני חלש
התרשים הטכני מספר סיפור אחר ומציע שמניית Class B של ברקשייר, למשל, עשויה להתמודד עם הפסדים גדולים יותר. זה נכשל בהתנגדות טכנית שלוש פעמים נפרדות סביב 220 $, שזה תבנית טכנית דובית המכונה טופ משולש. המניה נמצאת כעת במגמת ירידה לעבר תמיכה טכנית במחיר של 189 דולר. בנוסף, המניה מתקרבת לעלייה ארוכת טווח שתחילתה בשנת 2016, מה שעשוי גם להצביע על קושי קדימה. אם המניות ייפלו מתחת לתמיכה הטכנית וגם מתחת לעלייה לטווח הארוך, הן עשויות לצנוח עוד יותר.
מה הלאה
כאשר שוק המניות נמצא במצב מוגבר של תנודתיות, החשיפה של ברקשייר לביטוח ותחבורה עשויה להפוך את מניותיה לפגיעות אם הכלכלה תידרדר בשנתיים הקרובות. באופן דומה, ברקשייר ספגה הפסדים בהחזקות המניות שלה מכיוון שכמה מתפקידיה הראשיים, כולל אפל וולס פארגו, איבדו 12% ו -27% בהתאמה. עם זאת, באפט וברקשייר הם אגדיים על ביצועים טובים יותר לאורך זמן, מה שהופך משקיעים רבים למיליונרים בתהליך. רקורד זה עשוי להפחית את חומרת הירידה במניה.
