מניות חטא הינן חברות הנסחרות בפומבי המייצרות או מייצרות מוצר או פעילות העשויות להיחשב לא מוסריות או לא אתיות לפי אמות המידה של אנשים מסוימים. זה יכול לכלול חברות אלכוהול ומשקאות, וחברות סיגריות וטבק. אבל המונח מלאי חטא לא נוגע רק למשקאות חריפים וסיגריות. זה כולל גם חברות הימורים, חברות מלחמה ונשק, ומעורבים בתעשיות הקשורות למין.
אחד הסגמנטים הפופולאריים המרכיבים את המגזר הזה הוא ענף המשקאות. אמנם ישנן חברות רבות לבחירה, אך שני שמות מרכזיים שעולים בראש הם יצרנית המשקאות Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) שמייצרת בירה, יין ומשקאות חריפים. מאמר זה בוחן מה המשמעות של השקעה במניות חטא, בשוק חברות המשקאות, כמו גם כמה מהתנאים הכספיים המפתחיים של כל חברה.
Takeaways מפתח
- אלכוהול הוא אחד הקטעים הפופולריים ביותר בתעשיית מלאי החטאים. קיימת תפיסה שגויה נפוצה כי השקעה בחברות משקאות אלכוהוליים תמיד תהיה רווחית בגלל ביקוש גבוה למשקאות חריפים. חברות כמו דיאג'ו וקונסטלשן התפקדו בצורה לא טובה במהלך המשבר הכלכלי. האמריקאים ממשיכים לשתות פחות אלכוהול בגלל הדחף לאורח חיים בריא יותר.
מניות חטא רווחיות: שגיאה?
יש תיאוריה נפוצה כי השקעה במניות חטא תמיד תהיה רווחית. הסיבה לכך היא שיש אמונה כי השוק של מוצרים מסוימים כמו סיגריות ואלכוהול לעולם לא מת. הרעיון מתעצם עוד יותר מהרעיון שאנשים נוטים לשתות ולעשן בצורה מוגזמת כאשר מכלי המניות - ככל הנראה מתוך תסכול - מגבירים עוד יותר את מכירות מניות החטא. יש לזה אמת. מוצרים אלה נחשבים לבסיסים צרכניים - מוצרים שאנשים עשויים להמשיך לקנות גם כאשר הכלכלה חלשה. הביקוש למוצרי סיכות של צרכנים נוטים להיות לא מחזוריים, כלומר הביקוש של הצרכן עקבי כל השנה. אבל, תמיד יש חריג לכל כלל, ולתיאוריה זו יש סדקים רבים.
אלכוהול עשוי גם להיחשב בעיני חלקם כטובת יוקרה, ולכן הוא חלק מההוצאות שיקול הדעת של הצרכנים. תלוי בנסיבותיו האישיות של מישהו, הם עשויים להחליט להפסיק לקנות את בקבוקי היין או הבירה השבועיים שלהם, או להפסיק ללכת לבר המקומי אם הם לא יכולים להרשות זאת לעצמם. זו כנראה הסיבה שמניותיהן של המותגים דיאג'ו והן של קונסטליישן הציגו ביצועים גרועים במהלך המשבר הכלכלי של 2008. אחרי הכל, בכלכלות מטה, המשקיעים לעיתים רחוקות ממהרים לקנות מניות אלכוהול.
לעיתים רחוקות ממהרים המשקיעים לקנות מניות אלכוהול כאשר הכלכלה נחלשת.
אפילו באקלים כלכלי בריא יותר, מניות חטא אינן דבר בטוח וחברות שונות יכולות להתנהג אחרת, בנסיבות דומות. המקרה העניין: בשנת 2015 פחת דיאג'ו 11.63% ואילו קונסטלציה העריך 54.93%. ניתן להסביר את ההבדל בכך שקונסטלציה היא חברה קטנה יותר. חברות זריזות יותר נוטות לביצועים טובים יותר בשוקי השור.
שוק המשקאות בסך הכל
ככל שהצרכנים מסתכלים על אורח חיים בריא יותר, הביקוש לאלכוהול הלך וגדל, לפי IWSR, המספק ניתוח שוק לגבי ענף המשקאות האלכוהוליים. בשנת 2018 דיווחה הקבוצה על ירידה בצריכת המשקאות האלכוהוליים בקרב האמריקאים זו השנה השלישית ברציפות.
הביקוש לבירה ירד מ -78.9% ל -78.3% בין 2017 ל -2018. IWSR דיווח כי בעוד נפח הבירה צנח, הצרכנים עדיין מעוניינים בבירת מלאכה. אבל זה לא המקרה של משקאות חריפים, שעדיין פופולריים בקרב הצרכנים. המכירות במשקאות חריפים עלו בשנת 2018 והייצגו 37.4% משוק המשקאות האמריקני. משקאות פרימיום היו החלק הגבוה ביותר בסגמנט זה, ואחריהם משקאות חריפים, יוקרתיים וסופר פרימיום.
דיאגאו לעומת קונסטלציה
דיאג'ו
דיאג'ו הוקמה בשנת 1997 לאחר שהתמזגו גינס וגרנד מטרופוליטן והיא מבוססת בלונדון, בריטניה. לחברה יש נוכחות באזורים רבים ושונים בעולם. אבל אם אינך מזהה את שם הדיאג'ו, אתה אולי מכיר כמה ממותגי המפתח שלו. החברה היא יצרנית הוודקה סמירנוף, ג'וני ווקר, ביילי וגינס. Diageo יש גם חלק במספר מותגים מתקדמים כולל Veuve Clicquot ו- Moët Hennessy.
נכון ליום 30 בספטמבר 2019, שווי השוק של דיאג'ו היה 96.5 מיליארד דולר, ומחיר המניה שלה נסגר על 163.52 דולר. החברה מציעה תשואת דיבידנד של 2.61%. דווח על תשואת ההון שלה כ- 30.52%. נכון ליוני 2019 יחס החוב להון (D / E) של דיאג'ו היה 1.52. ייצור התזרים המזומנים מפעילות החברה נכון לשנת 2019 עמד על 3.25 מיליארד דולר.
קבוצת כוכבים
קונסטליישן מותגים, שנוסדה בשנת 1945, נמצאת בוויקטור, ניו יורק. לחברה למעלה ממאה מותגים שונים תחת המטריה שלה, ביניהם קורונה, נגרה מודלו, ויסקי קנדי בלאק קטיפה וסוודקה וודקה. קונסטלציה התרחבה בעיקר באמצעות רכישות. חלק מהרכישות הבולטות שלו כוללות את מותג היין רוברט מונדאווי בשנת 2004 וכן את הזרוע האמריקאית של עסק הבירה גרופו מודלו מ- Anheuser-Busch בשנת 2013.
המניה של קונסטליישן סגרה את יום המסחר ב- 30 בספטמבר 2019, על 207.28 דולר, עם שווי שוק של 39.7 מיליארד דולר. תשואת הדיבידנד של החברה עמדה על 1.46%. יחס ה- D / E שלה עמד על 1.11, בעוד שתשואה על ההון (ROE) דווחה על 21.48%. תזרים המזומנים מפעילות החברה נכון לשנת 2019 עמד על 2.25 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה
זה פשוט עניין של פילוסופיית ההשקעה שלך. אם אתה מחפש הערכת מניות ואתה מוכן לקבל את הפוטנציאל לעלייה בסיכון החיסרון, ייתכן שתרצה לשקול מותגי Constellation. אם אתה סובל יותר מסכנת ורוצה לגבות דיבידנדים, אולי כדאי לך לשקול את דיאג'ו. רק קח בחשבון ששני המניות לא צפויות להיות עמידות במיוחד אם השוק הרחב מתפרק. עם זאת, זה אמור להיות להיט זמני בשני המקרים.
