מכירה קצרה היא למעשה עסקת קנייה או מכירה הפוכה. משקיע המבקש למכור מניות לווה אותם מתווך, שמוכר את המניות מהמלאי מטעם האדם המבקש למכור שורט.
לאחר מכירת המניות, הכסף מהמכירה זוכה בחשבונו של המוכר הקצר. למעשה, המתווך השאיל את המניות למוכר הקצר. בסופו של דבר, על המכר הקצר להיות סגור על ידי המוכר שקונה סכום שווה של מניות איתן להחזיר את ההלוואה מהמתווך שלו. פעולה זו ידועה ככיסוי. המניות שהמוכר קונה בחזרה מוחזקות למתווך ובכך סוגרות את העסקה. המצב האידיאלי עבור המוכר מתרחש אם מחיר המניה יורד והוא או היא יכולים לקנות בחזרה את המניות במחיר נמוך יותר ממחיר המכירה הקצר.
Takeaways מפתח
- במכירה קצרה, משקיע לווה מניות שלדעתם ירידה בתאריך התפוגה הקרוב. לאחר מכן המשקיע מוכר את המניות שהלוו לקונים שמוכנים לשלם את המחיר הנוכחי. המשקיע ממתין למחיר של המניות שהושאלו לרדת כך שהם יכולים לקנות אותם בחזרה במחיר נמוך יותר, לפני שהם יחזירו אותם למתווך. אבל אם המניות לא יירדו ובמקום זאת יעלו, המשקיע יצטרך לקנות אותם בחזרה במחיר גבוה יותר ממה ששילמו, ובכך להפסיד כסף.
ערעור המכירה הקצרה
מדוע אנשים משתמשים במכירות קצרות? סוחרים עשויים להשתמש בה כספקולציות, אסטרטגיית מסחר מסוכנת בה יש פוטנציאל לרווחים גדולים וגם להפסדים גדולים. חלק מהמשקיעים עשויים להשתמש בה כגידור מפני האפשרות להפסיד כסף על הימור על אותו נייר ערך או כזה שקשור אליו. גידור כרוך בהעמדת סיכון קיזוז בכדי להתמודד עם השפעת החיסרון הפוטנציאלית של הימור על נייר ערך מסוים.
דוגמה למכירה קצרה
כדי להמחיש את תהליך המכירה הקצר, שקול את הדוגמה הבאה. מוכר עובר מתווך ומבקש למכור 10 מניות של מניה במחיר של כ -10 $ למניה. המתווך מסכים והמוכר זוכה בתמורה לסכום של $ 100 $ מהמכירה. נניח שבטווח הקצר המניה יורדת ל -5 דולר למניה. המוכר משתמש ב- 50 $ מאותם $ 100 בכדי לקנות 10 מניות כדי להחזיר את המתווך ולסגור את העסקה.
הרווח שנותר של המוכר הוא 50 $. כמובן שאם המניות עולות במחיר, מה שמאלץ את המוכר הקצר לרכוש אותן במחיר גבוה יותר ממחיר המכירה הקצר, המוכר סובל מהפסד.
מכירה קצרה היא מטבעה הצעה מאוד מסוכנת עם הסיכון להפסיד כסף במכירה קצרה - מאחר ומחיר נכס יכול לעלות ללא הגבלת זמן.
עלות ההמתנה
משך הזמן שמוכר יכול להחזיק במניות הנמכרות לפני שקנה אותם בחזרה תלוי בתאריך התפוגה. עם זאת, ההחזקה במניות לפרקי זמן ארוכים בזמן ההמתנה לאבטחה תעלה גבוהות אינה חסרת עלות.
על המוכר לקחת בחשבון ריבית שגובה המתווך בחשבון השוליים הנדרש למכירה קצרה. כמו כן, על המוכר לשקול את השפעת הכסף שנקשר במכירה הקצרה אשר אם כן אינה זמינה לעסקאות אחרות.
