עלות משוערת של רכישת מסעדה
נניח שאתה מחפש לקנות מסעדה באזור שלך, אבל אפילו לא הגעת לנקודה לשקול מפעלים ספציפיים. במצב זה, הדרך הטובה ביותר לחשב מחיר למסעדת כדורסל היא להשתמש בנתוני מכירות מענף המסעדות, המסופקים על ידי איגוד המסעדות הלאומי.
על פי נתוני התעשייה בשנת 2014, מסעדות מכרו במחיר חציוני של 150, 000 דולר. מחירי המסעדות משתנים מאוד. יתכן שתמצאו משהו זול יותר באזורכם, אך תמיד עדיף להניח מחיר גבוה יותר על סמך מיקום, תנודות במחירי הנדל"ן ונכסים קיימים בעת הרכישה. שנת 2014 היא דוגמא טובה מכיוון שבמאמר זה מכיוון שהתנאים הכלכליים היו יציבים ועסקי המסעדות פעלו ברמות התרחבות רגילות.
משקיעי המסעדות ובעליהם ישאפו למכור את המסעדה שלהם עבור 25-40% מההכנסות התפעוליות השנתיות שלהם. לדוגמה, אם העסק מכניס מיליון דולר בשנה, הם היו מחליטים על מחיר מכירות, אך זה יהיה בסביבות 250, 000-400, 000 $. חשוב לזכור שעסק הפועל במכירות של מיליון דולר אינו מגייס מיליון דולר, והעלות לביצוע עסקים - עבודה, שכירות, עלויות מזון - שוחקת בהתמדה את פוטנציאל הרווח.
כיצד לחשב באמצעות SDE
הרווחים השיקוליים של מוכר המסעדה, או SDE, מהווים, במהותם, הכנסה נטו של עסק, כלומר הכנסות עסק לפני המס לאחר ניכוי עלויות (רווח), אך כולל שכר הבעלים והוצאות מסוימות אחרות. פדיון הוא הרווח הגולמי של עסק לפני ניכוי עלויות או מיסים כלשהם.
בהתבסס על מכפיל SDE של 1.96, מסעדה עם הכנסה של 100, 000 $ צפויה למכור בכ- 196, 000 $. אם משתמשים בכפול הכנסות של.39, מחיר המכירה של מסעדה עם מכירות של 500, 000 $ צפויה להיות 196, 000 $. בעוד שלעתים המחירים הצפויים המחושבים באמצעות מכפיל SDE ומכפיל ההכנסות בהתאמה עשויים להיות זהים, הם לרוב לא יהיו זהים. בין שניהם תוכלו לקבל טווח סביר של מה צריכה מסעדה לעלות.
מכפילי SDE הם בדרך כלל בין 1 ל- 3. מסעדות נמצאות לרוב בקצה התחתון של סולם הכפולות, מכיוון שתעשיית המסעדות די תנודתית (רבים עוברים תוך 4-5 שנים מההעברה), ולמסעדות יש לעתים קרובות סיכון בעלים רב הקשורים אליהם. ככל שיש יותר נכסים, צמיחה כללית בתעשייה, וכדאיות העברה (הסבירות להעברה מוצלחת מבעלים אחד למשנהו) לעסק, כך הוא מכפיל. פחות נכסים, סטגנציה בענף, תנודתיות וסיכון בעלים גבוה (לחץ כאן למידע נוסף על סיכון בעלים וכיצד מכפילים עובדים) מובילים למספר מכירות נמוך יותר.
לשים את הכל ביחד
אז בואו נגיד שאתם מעוניינים לקנות מסעדה לשבת באזורכם שנקראת Sal's Steaks. אתה מסתכל ברשת ומצא רשימה של סטייקים של סאל שמעניק לך את SDE ואת הכנסותיו השנתיות.
להלן המספרים: 624, 000 $ = פדיון / הכנסה ברוטו, ו 150, 000 $ = SDE / תזרים מזומנים / הכנסה נטו. באמצעות מספרים אלה אתה מחשיב מחיר / ערך משוערים לסל, תוך שימוש בכפולות הענף שהוזכרו כדלקמן: באופן כללי, ערך עסקי אמיתי נופל איפשהו בין שני ההערכות: 243, 360 $ = הערכת עלות מרובה הכנסות (624, 000 $ x.39, או 39%), ו- $ 294, 000 = הערכת עלות מרובת SDE (150, 000 $ x 1.96 $).
אלה רק הערכות המבוססות על ממוצעים בתעשייה. אם סאל מנוהל על ידי בעל שנעדר יותר, יש יותר סיכוי שהוא יעבור בהצלחה לבעלים חדש, ואולי יעלה את המכפיל מעל לממוצעים בענף. אם יש לו מיקום רוצח או שסל הוא הבעלים של הבניין, המחיר יהיה גבוה יותר. אם יש הרבה התחייבויות, כמו ציוד ישן או חוזה שכירות שעומד בערך, אז העלות עשויה להיות מעט נמוכה יותר. לזכיינים כמעט תמיד יש מכפיל גבוה יותר, מכיוון שהם בדרך כלל נוטים יותר להצליח בגלל העזרה וההדרכה שמספקת התאגיד האם. (לקריאה קשורה, עיין במאמר: מה ההשקעה הטובה ביותר בזכיינות?)
