משחק במניות ספקולטיביות יכול להיות מפחיד וגם מתגמל במיוחד. מניות לא רשומות הנסחרות ללא מרשם יכולות לספק את רצון המשקיעים ה"פופ "העצום, אך ישנן מוקשים רבים בדרך. לכן אי "מפוצץ" הוא קריטי להשגת תשואה ענקית בתיק.
בעבר צוטטו מניות לא רשומות בירידות הוורודות. בסופו של דבר הוחלפו הצעות המחיר של נייר הצעות המחיר לשאילת הצעות מחיר, והעניקו לסוחרי מתווך את היכולת לסחור באופן אלקטרוני ולמחוק מחירים, כך שהמונח Pink Sheets כבר לא תיאר כראוי את מערכת הצעות המחיר. שינוי שם התרחש בשנת 2008 מ- Pink Sheets ל- OTC Markets Pink, ושוב בשנת 2011 לשם הנוכחי של OTC Markets Group.
שוקי OTC מחולקים לשלושה שווקים שכבתיים: OTCQX הוא הרמה המבוקרת ביותר באיכות העומדת בדרישות הכספיות והגילוי השוטפות. OTCQB הוא שלב המיזם המצריך תהליך אישור שנתי לאימות וניהול. הרובד האחרון, OTC Pink, הוא שכבת השוק הספקולטיבית הנמוכה ביותר. בשוק הסטודנטים אין דרישות פיננסיות או דרישות גילוי נדרשות. ההבדל בשלוש הרמות מסומן על ידי היקף ואיכות המידע המסופק למשקיעים.
מניות הרשומות בשוק הוורוד
OTC פינק, השוק הספקולטיבי ביותר, עדיין יכולה לסחור בכמה חברות איכותיות אשר מסיבה זו או אחרת אינן מסוגלות לשחרר כספים עדכניים מבוקרים. לדוגמה, חברה שעוברת סקירה חשבונאית נרחבת עשויה ליפול על ורוד ה- OTC מכיוון שהיא חסרה כספים מבוקרים. אבל יש גם כמה חברות חסרות ערך. מכיוון שמגוון רחב של חברות רשומות, שלכל אחת מהן פרופיל ייחודי ורמת מידע ציבורית, המשקיעים צריכים להיות שקדניים עוד יותר בבחירת מניות משוק זה.
מניות הרשומות בשוק הוורוד יכולות להיות זרות או מקומיות. הם נעים בין חברות חזקות למדי עם רמות עמוקות יותר של גילוי והגשת רגולציה וכלה בחברות מבוטלות ואפילו הונאות. חברות מקומיות הרשומות על ורוד OTC לא מצליחות לעמוד בדרישת רישום אחת או יותר, אם כי חלק מחברות אלה הן ישויות חזקות בנושא עסקאות.
לעומת זאת, חברות רבות חסרות ערך מופיעות ברשימה גם כן. בגלל מגוון החברות הרחב, פינק OTC יצר היררכיה משלו כך שהמשקיעים יוכלו לשפוט ביתר קלות את החוסן העסקי והפיננסי של ההשקעות הפוטנציאליות. קיימות שלוש רמות המבוססות על מידת המידע ועל זמינותו של המידע הזמין.
חברות יכולות לספק מידע בדרכים הבאות:
- תקן דיווח של SEC בו חברות עומדות בדרישות הדיווח של SEC. רוב החברות הוורודות OTC אינן עומדות בתקן זה. תקן דיווח בנקאי לארה"ב בו חברות עומדות בדיווח הרגולטורים בבנקים. תקן דיווח בינלאומי בו חברות שאינן אמריקאיות יכולות לספק את אותו מידע באנגלית כמו שהן עושות לרישום הבית שלהם ב בורסה מוסמכת שאינה אמריקאית. סטנדרט דיווח אלטרנטיבי, המשמש לחברות שאינן עוקבות אחר הגשת SEC אך עדיין צריכות לפרסם מידע בסיסי שיופיע ברשימה על פי חוק חילופי חוק 15c2-11. מידע זה מבוסס על הנחיות הגילוי הבסיסי של ורוד OTC.
שלושת שכבות המניות הוורודות
מידע שוטף
שכבה זו כוללת חברות עם הגשת מידע פומבית הניתנת לשירות הגילוי והחדשות של OTC על ידי עמידה בהנחיות הגילוי הבסיסיות של ורוד OTC. חשוב לציין כי חברות ממוקמות על גבי שכבה זו על סמך עמידה ברמת הנדרש ובזמן הנדרש של הגילוי, ולא על סמך חוזק הפעילות והסמכות העסקית.
מידע מוגבל
נדבך זה משמש לחברות עם בעיות דיווח כספי, חברות שנמצאות בפשיטת רגל או במצוקה כלכלית, כמו גם חברות שאינן מוכנות לעמוד בהנחיות הגילוי הבסיסי של ורוד OTC. כדי להציב את הרובד הזה, חברות צריכות לבצע הגשת SEC או פרסמו מידע פיננסי במהלך ששת החודשים האחרונים על OTC גילוי ושירות חדשות.
אין מידע
נדבך זה הוא רמת הגילוי הנמוכה ביותר. לחברות אלה אין כל גילוי של מידע, או שהמידע שפורסם הוא בן יותר מחצי שנה.
לבסוף הוורוד OTC הוסיף שלט "עצור" נוסף למשקיעים. קטגוריה זו כוללת חברות מנותקות שהפסיקו את הפעילות וכן חברות 'חשוכות' עם נהלי ניהול וגילוי שוק בספק. מניות המסומנות עם סימן העצירה אינן מוכנות לספק מידע למשקיעים ויש להתייחס אליהן בחשדנות. יש לראות בניירות הערך שלהם מסוכנים מאוד.
כיצד לנתח מניות ורודות
ניתוח מניות ורודות OTC הוא מרכיב חשוב ביותר בקבלת החלטות השקעה. ניתוח טכני עשוי להיות מוגבל וקשה ביותר בהתחשב באופי שירות המסחר והציטוט, מכיוון שאין "החלפה" מרכזית בניירות הערך. המשמעות היא של ניירות ערך הנסחרים ב- OTC Pink יש סוחרי מתווכים אשר חייבים לתקשר ולסחור ישירות זה עם זה. זה יכול לגרום למניות שיש פחות נזילות או מחירים רחבים של הצעות מחיר. לכן יש לבצע ניתוח מהותי.
עיבוד דרך אלפי המניות הוורודות של OTC כדי למצוא את אבני החן הנסתרות מקל על ידי מערך המידע. הפקת מסכי מניות היא דרך טובה לצמצם את מספר המועמדים הפוטנציאליים. בהתאם ליעדי ההשקעה, ניתן להשתמש במסך מלמעלה למטה המבוסס על גודל החברה, התעשייה, מגורים ונתונים פיננסיים נבחרים, כגון רמת הכנסות או רווחים.
לאחר המסך הראשוני מלמעלה למטה, המשקיעים יכולים ליישם גישה יותר מלמטה למעלה. החל משמות ביתיים נפוצים ומעבר ברשימת המניות המצומצמת, המשקיעים יכולים לאחר מכן לבצע סינון על פי יחסים פיננסיים כמו מחיר למכירות או מספר רב של ארגונים אם הם מוקרנים במקטע המידע הנוכחי, ובהתאם לשלב החברה ולמידע הזמין. בעיה אחת שעשויה להיתקל היא שמידע זה לא יכול להיות מוצג או זמין באופן אחיד, לכן יש צורך בעבודות רגליים מסוימות כדי להרכיב את הכל.
עם השלמת מסכי ההיצרות, חיפוש זרז לכל שם יצמצם עוד יותר את רשימת המועמדים. קטליסטים יכולים לכלול כל חדשות חיוביות העשויות להניע את המניה גבוהות יותר כמו הודעה משפטית ממתינה, ניסוי קליני, פרסום מידע כספי מלא שהגיע לתוקף בסיום סקירת חשבונאות, מוצר חדש או פעילות מיזוג או רכישה ממתינה..
בסוף תהליך זה יש צורך בניתוח מניות פרטני. מכיוון שלחברות אלה, בדרך זו או אחרת, יש חשיפות מוגבלות יותר מאלו שהוגשו ל- SEC, פנייה להנהלת החברה היא מרכיב קריטי לניתוח הפעילות העסקית ופוטנציאל המניות. ניתן לאסוף מידע רב משיחות עם צוותי ניהול, וקביעת חוזקו של הצוות תוך מעקב אחר "הבטן" שלך אם לסמוך על החברה היא דבר שלא יסולא בפז.
בשורה התחתונה
פינת OTC מציעה מגוון מועמדי השקעה כולל חברות טובות רבות הממתינות להתגלות. לאחרונה, ורוד OTC עבד קשה לשיפור השירות על ידי חברות יישור על פי מידת המידע ועל זמניותו. זה עוזר למשקיעים להימנע מהחברות המנותקות והרעילים שלעתים קרובות אינן אלא הונאות. מערכת טייטינג זו מספקת נקודת התחלה ממנה לבצע ניתוח יסודי כדי למצוא חברות חזקות ובריאות עם זרזים פוטנציאליים שעשויים לספק תשואות גבוהות להפליא. בדיוק כמו כל השקעה אחרת, המפתח הוא בהכנת שיעורי בית קפדניים, ובמיוחד בשיחה עם צוותי ניהול חברות, לזיהוי השקעות בעלות ערך.
