שני תעודות הסל הגדולות ביותר בצפון אמריקה, מדד מדעי החיים אופקים מריחואנה ETF (HMMJ.XTSE) ו- ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), החזירו מעל 45% למשקיעים ברבעון הראשון. הביצועים הכוכבים של קרנות אלה, שהכו כמעט את כל תעודות הסל הלא ממונפות בצפון אמריקה, הועלה בעזרת מוכרים קצרים. קרנות הקנאביס הבכירות גרמו למיליוני דולרים להלוואת אחזקותיהם לסוחרים שהימרו כנגד הזינוק של 60% השנה בשוק המטיס הגבוה של מניות הקנאביס, לפי סיפור שפורסם לאחרונה בבלומברג.
תעודות סל קנאביס קנדי ברקות
- HMMJ, MJ שניהם צברו מעל 45% ברבעון הראשון, לעומת עלייה של 13.1% של S&P 500 שיעור הצמצום של ניירות ערך בקנאביס בממוצע 15% לעומת שיעור מסורתי של 1%. הוריזון הרוויח 38 מיליון דולר בהלוואות ניירות ערך למוכרים קצרים בשנת 2018. מוכרים בשנה שעברה, בתרגום לעלייה של 2% לבעלי המניות. הלוואת ניירות ערך של קנאביס הוסיפה 1.1% נקודות ביצועים HMMJ בחודשיים הראשונים של שנת 2019, הוסיפה 0.58% לביצועים של MJ ברבעון הראשון.
תעודות סל פוטנציאליות גובות מכרנים קצרים פרמיה
"יש הרבה אנשים שלא מאמינים במגזר הזה מנקודת מבט צמיחה לטווח הארוך וסוחרים על תנודתיות זו, " אמר סטיב הוקינס, נשיא ומנכ"ל אופקי ניהול תעודות התעשייה אופקים קנדה, בראיון לטלוויזיה בלומברג האחרון שבוע. "הם באים אלינו כי אנחנו המחזיקים המוסדיים הגדולים ביותר של הרבה חברות אלה."
תעודות סל קנאביס זכו להצלחה משמעותית במרחב ההלוואות לניירות ערך, שם הן מייצרות הכנסה נוספת על ידי גביית סוחרים בתשלום כדי ללוות את מניות הקנאביס שלהם. הביצועים הכוכבים שלהם בהשוואה לתעודות סל אחרות העוסקות בהלוואות ניירות ערך מונעים מהעובדה שלמלאי פוט רבים יש ציפה ציבורית קטנה ואינם זמינים להשאלה.
עלות השאלת ניירות ערך בקנאביס גבוהה משמעותית מהשיעור המסורתי, בכ- 15% לעומת 1%, לכל מודיעין בלומברג. עבור חברות שביקוש גבוה אצל מוכרים קצרים, כגון Tilray Inc. (TLRY), החיוב יכול לעלות עד 110%. זה יכול לתרגם לזרמי הכנסה כבדים עבור תעודות סל קנאביס, בהתחשב בכך שקרנות קנדה יכולות להלוואות עד כמחצית מהאחזקות שלהן, וכספי ארה"ב יכולים להלוות שליש מההחזקות שלהם.
הזוכים הגדולים
אחד המרוויחים העיקריים של המגזר מריבית מכר קצרים היה קרן האופק, תעודת סל הקנאביס הראשונה שקיימת. היא צברה 53% ברבעון הראשון בהשוואה לעלייה של 13.1% של S&P 500 בתקופה המקבילה. היא הניבה כ- 38 מיליון דולר בהלוואות ניירות ערך למוכרים קצרים בשנת 2018, כאשר כמעט מחצית ניתן לייחס לרבעון האחרון. העסק הוסיף 1.1% נקודות לביצועי הקרן בחודשיים הראשונים של שנת 2019, תשואה של 7% על בסיס שנתי, לכל תעודת סל.
המסיק האלטרנטיבי של ETFMG עלה ברבעון הראשון של 46%. הלוואות ניירות ערך גרמו לבעלי המניות בשנה שעברה מעל 9 מיליון דולר, והתגלו לצמיחה של כ -2%. עסק ההלוואות לניירות ערך הוסיף 0.58% לתפקודו הכולל של MJ ברבעון הראשון, למנהל הקרן.
להסתכל קדימה
אי הוודאות ביחס לעתידן של חברות הקנאביס האמריקניות הרחיקה את השקעותיה של קרן הוריזון וגם של קציר אלטרנטיבי. הסיכויים ללגליזציה של קנאביס ברמה פדרלית בארה"ב עשויים להחדיר חדשות טובות עבור מדד המריחואנה הצפון אמריקאית, המכסה חברות קנדיות וארה"ב כאחד, ופיגר את השתיים האחרות.
"קרנות אלה מחליפות כפליים חיוביות בהלוואות ניירות ערך ומניות פוט אמריקאיות שעוקבות אחר קנדיות", אמר אריק בלכונאס, אנליסט בלומברג בהתייחס ל- HMMJ ו- MJ. "אם מניות הסירים בארה"ב מתעוררות, יתכן שחלק מהעלייה הזו תעלם, מכיוון שהיתרונות בהלוואות ניירות ערך עלולים להיות מוצפים על ידי הקרנות שלא מחזיקות במניות בארה"ב."
