התנודתיות מניעה שווקים באופן מהימן כמו מחיר או נפח, מתרחבת ומתכווצת עם הזמן בתגובה לחמדנות ופחד. תקופות של תנודתיות גבוהה משקפות סביבות תגמול גבוהות בסיכון גבוה, בהן תזמון מושלם יכול להזמין רווחים מרשימים תוך טעויות יכול לגרום להפסדים קשים. שחקנים רבים בשוק נמנעים מחיזוי מחירים לחלוטין בתקופות מלחיצות, במקום להציב הימורים בכיוון התנודתיות באמצעות חוזים עתידיים על VIX או קרנות מניות מיוחדות המגיבות לאותם חוזים. אמנם הרווח ממכשירים אלה דורש מיומנויות מתוחכמות, אך השכר שווה את המאמץ, במיוחד כאשר התנודתיות במגמה חזקה, גבוהה או נמוכה יותר.
ה- CBOE Market Volatility Market (VIX), שנוצר בשנת 1993, מספק תצלומי תמונות בזמן אמת של רמות תאוות בצע ופחד, כמו גם ציפיות לתנודתיות במהלך 30 המפגשים הבאים. זה מספק את הבסיס לתמחור עתיד, כמו גם אסטרטגיות בהן יכולים טייני השוק להשתמש בהם כדי לזמן כניסות ויציאות לקרנות מניות מבוססות תנודתיות. המכשירים המורכבים הללו, שהוצגו לאחר הקריסה הכלכלית ב -2008, הפכו פופולריים מאוד למשחקי גידור וכיוון.
קנייה ומכירה של ניירות ערך אלו גרמו להשפעה מובילה על אינדיקטור ה- VIX ועל חוזה החוזים העתידיים על VIX בשנים האחרונות בגלל נפחם העצום. אתה יכול לראות שזה קורה כשקרנות מתפרקות, מתפרקות והופכות לפני המדד הבסיסי. השפעה זו נפוצה בעיקר בתנאי שוק תנודתיים מאוד.
מכשירי מסחר
בעתיד על פי VIX החוזים העתידיים ביותר מציעים את החשיפה הטהורה ביותר לעלייה וירידות בתנודתיות, אך קרנות התנודתיות מושכות הרבה יותר נפח מכיוון שהן ניגשות בקלות דרך חשבונות מניות. במקום קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), רבים מהמכשירים הללו הם מוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) שמשתמשים בחישובים מורכבים המניחים מספר חודשים של חוזים עתידיים על VIX לציפיות לטווח הקצר והבינוני.
קרנות תנודתיות ונפח ממוצע (3 מ ')
(נתונים: פברואר 2018 לפי נתוני יאהו פיננסים)
- S&P 500 VIX עתידיים קצרים טווח ETN (VXX) - 42, 438, 538 S & P 500 VIX עתידיים ארוכי טווח ETN (VXZ) - 252, 120VIX עתידיים קצרי מועד ETF (VIXY) - 1, 607, 217VN ETN לטווח קצר (VIIX) - 119, 966
קרנות תנודתיות הפוכות / ממונפות והיקף הממוצע
(נתונים: פברואר 2018 לפי נתוני יאהו פיננסים)
- תעודת סל אינדקס VIX לטווח קצר לטווח קצר (XIV) - 6, 361, 230 תעודת עתיד קצרה לטווח קצר VIX ETF (SVXY) - 6, 903, 109 יולי VIX עתידיים קצרים לטווח ארוך תעודת סל (UVXY) - 34, 182, 937 יומי ETX לטווח קצר לטווח קצר (TVIX) - 19, 946, 682 יומי אינברס VIX תעודת סל לטווח בינוני (ZIV) - 128, 385
תמחור של קרנות בזמן אמת מתרוקן באמצעות קונטנגו, המשקף שינויי תזמון בין חוזה עתידי ומחירי ספוט. חישובים אלה יכולים לסחוט רווחים בשווקים נדיפים, ולגרום לביטחון החריף בחדות מהאינדיקטור הבסיסי. כתוצאה מכך, הם עובדים בצורה הטובה ביותר באסטרטגיות לטווח קצר שמשתמשות בטכניקות יציאה אגרסיביות, אסטרטגיות לטווח ארוך וגידור, ובשילוב עם חוזים עתידיים על VIX ומחזות אפשרויות הגנה.
ניתוח VIX
אסטרטגיות של קרנות תנודתיות דורשות גישה דו-שלבית הבוחנת VIX כמו גם פעולות מחירים על הקרן הממוקדת. הבנה של ניתוח טכני של VIX יכולה להקטין את ההשפעה המעכבת את הרווחים של הקונטנגו על ידי זיהוי רמות ונקודות מפנה בהן הקרנות יאבדו את תנופת המגמה. זה עובד מכיוון שחוזים עתידיים ממושכים יותר המשמשים לחישוב תמחור פחות רגישים לתנועת VIX לטווח קצר, ומפעילים השפעה רבה יותר כאשר תנופת המגמה הולכת ומתמעטת.
תרשים VIX מייצר קוצים אנכיים המשקפים תקופות של לחץ גבוה, הנגרמים על ידי זרזים כלכליים, פוליטיים או סביבתיים. עדיף לצפות ברמות מוחלטות כשמנסים לפרש דפוסים משוננים אלה, ומחפשים היפוכים סביב מספרים גדולים ועגולים, כמו 20, 30 או 40 ובקרב פסגות קודמות. שימו לב גם לאינטראקציות בין המחוון ל- EMA של 50 ו -200 יום, כאשר רמות אלו פועלות כתמיכה או כהתנגדות.
שמור VIX בזמן אמת על המסכים שלך כשאתה שוקל כניסה לקרנות תנודתיות. השווה את המגמה עם פעולת מחירים על חוזים עתידיים פופולריים על מדדים, כולל SP-500 ו- Nasdaq-100. יחסי התכנסות וסטייה בין מכשירים אלה מייצרים תצפיות המסייעות בתזמון השוק ובניהול סיכונים:
- עליית VIX + עליית חוזים עתידיים על מדד SP-500 ו- Nasdaq-100 = סטייה דובית המנבאת תיאבון סיכון מצטמצם וסיכון גבוה להיפוך החיסרון. עליית VIX + ירידת עתיד SP-500 ו- Futda Nasdaq-100 = התכנסות דובית שמעלה את הסיכוי ל יום מגמת החיסרון. VIX + נפילת חוזים עתידיים על מדד SP-500 ו- Nasdaq-100 = סטייה שורית הצופה תיאבון גובר והולך ופוטנציאל גבוה להיפוך הפוך. נפילת VIX + עליית חוזים עתידיים על מדד SP-500 ו- Nasdaq-100 = שורי התכנסות שמעלה סיכויים ליום מגמה הפוכה. פעולה שונה בין SP-500 לבין חוזים עתידיים על מדד Nasdaq-100 מורידה את האמינות החיזוי, ולעתים קרובות מניבה מסורות שוט, בלבול ותנאי טווח.
מדוד מגמות תנודתיות באמצעות תרשימי VIX לטווח הארוך והקצר, בחיפוש אחר מחזורי קרנות אוהדים. עליית VIX נוטה להגדיל את המתאם בין מדדי המניות לרכיבים הבסיסיים, מה שהופך את החשיפה לקופות הצדדי לאטרקטיבית יותר. נפילת VIX הופכת את המשוואה הזו, תומכת בערכים בצד הקצר הדורשים נטילת רווחים ואילו VIX חוזרת לממוצעים לטווח ארוך יותר.
בשורה התחתונה
קרנות התנודתיות מציעות חשיפה לרמות גבוהות של "תאוות בצע ופחד" תוך הימנעות מתחזיות לגבי כיוון המחירים. בניית קרנות מורכבת הופכת אותם המתאימים ביותר לאסטרטגיות סחר לטווח קצר בתנאים נדיפים ואסטרטגיות לטווח הארוך לטווח הקצר בתנאים שפירים ושקטים, כולל סביבות שוק שור.
