הדולר האמריקני הראשון, כידוע, הודפס בשנת 1914 עם הקמת בנק הפדרל ריזרב. פחות מששה עשורים לאחר מכן הפך הדולר רשמית למטבע העתודה בעולם. עם זאת, עלייתו לכס המלכות החלה זמן לא רב לאחר שהדיו די יבש באותה הדפס הראשון.
Takeaways מפתח
- הדולר האמריקני הראשון, כידוע, הודפס בשנת 1914 עם הקמת בנק הפדרל ריזרב. במהלך מלחמת העולם השנייה סיפקה ארה"ב את בעלות הברית ושילמה זהב בזה שהניע את ארה"ב למחזיק הזהב הגדול ביותר. במלחמה, מדינות קישרו את המטבעות שלהן לדולר שהיה קשור לזהב. תו תקן הזהב הסתיים, אך מעמד הרזרבה של הדולר נותר. כיום, יותר מ 61% מכלל יתרות הבנקים הזרים נקובים בדולרים אמריקאיים וכמעט 40% מחובות העולם הם בדולרים.
הבנת לידתו של הדולר האמריקני
הבנק הפדרלי ריזרב נוצר על ידי חוק הפדרל ריזרב משנת 1913 בתגובה לחוסר אמינות וחוסר היציבות של מערכת מטבעות על בסיס שטרות שהונפקו על ידי בנקים בודדים. באותה תקופה, הכלכלה האמריקאית עקפה את בריטניה כגדולה בעולם, אך בריטניה הייתה עדיין מרכז המסחר העולמי, ורובו בוצע בפאונד הבריטי.
כמו כן, באותה תקופה, מרבית המדינות המפותחות הדביקו את המטבעות שלהן לזהב כדי ליצור יציבות בבורסות המטבעות.
עליית הדולר האמריקני
עם זאת, כשפרצה מלחמת העולם הראשונה בשנת 1914, מדינות רבות נטשו את תקן הזהב כדי שתוכלו לשלם את הוצאותיה הצבאיות בכסף נייר, אשר פיחות את מטבעותיהן. שלוש שנים אל תוך המלחמה מצאה עצמה בריטניה, שעמדה בתוקף בסטנדרט הזהב בכדי לשמור על מעמדה כמטבע המוביל בעולם, לראשונה.
ארצות הברית הפכה למלווה הבחירה עבור מדינות רבות שהיו מוכנות לקנות אג"ח אמריקאיות הנקובות בדולר. בשנת 1919, בריטניה נאלצה סוף סוף לנטוש את תקן הזהב, שהפחית את חשבונות הבנק של סוחרים בינלאומיים שסחרו בפאונד. עד אז, הדולר החליף את הלירה כמאגר המוביל בעולם.
מלחמת העולם השנייה והדולר האמריקני
כפי שקרה במלחמת העולם הראשונה, ארצות הברית נכנסה למלחמת העולם השנייה היטב לאחר שהתחילה הלחימה. לפני שנכנסה למלחמה שימשה ארצות הברית כבעלים העיקרי של בעלות הברית של כלי נשק, אספקה וסחורות אחרות. ארצות הברית גבתה חלק גדול מתשלומיה בזהב, עד סוף המלחמה, והייתה ברוב המוחלט של הזהב העולמי. זה מנע את החזרה לתקן הזהב על ידי כל המדינות שהתרוקנו את עתודות הזהב שלהן.
הדולר וברטון וודס
בשנת 1944 נפגשו צירים מ -44 מדינות בעלות הברית בברטון ווד, ניו המפשייר, כדי לבוא עם מערכת לניהול מטבע חוץ שלא תעמיד שום מדינה בעמדת נחיתות. הוחלט כי לא ניתן לקשור את מטבעות העולם לזהב, אך ניתן לקשר אותם לדולר האמריקאי, שהיה קשור לזהב.
ההסדר, שנודע בכינויו הסכם ברטון וודס, קבע כי הבנקים המרכזיים ישמרו על שערי חליפין קבועים בין המטבעות שלהם לדולר. בתורו, ארצות הברית תממש דולרים אמריקאיים עבור זהב לפי דרישה. במדינות הייתה מידה מסוימת על המטבעות במצבים בהם ערכי המטבע שלהם הפכו חלשים מדי או חזקים מדי ביחס לדולר. הם יכולים לקנות או למכור את המטבע שלהם כדי להסדיר את היצע הכסף.
עומדת בפני עצמה כמטבע העתודה בעולם
כתוצאה מהסכם ברטון וודס, הדולר האמריקני הוכתר רשמית כמטבע העתודה בעולם, בגיבוי עתודות הזהב הגדולות בעולם. במקום עתודות זהב, מדינות אחרות צברו עתודות של דולר אמריקאי. לאחר שנזקקו למקום לאחסון הדולרים שלהם, החלו המדינות לרכוש ניירות ערך באוצר אמריקני, שנחשבו לחנות כסף בטוחה.
הביקוש לניירות ערך באוצר יחד עם הוצאות הגירעון הדרושות למימון מלחמת וייטנאם והתכניות המקומיות של החברה הגדולה גרמו לארצות הברית להציף את השוק בכספי נייר. עם חששות גוברים מהיציבות של הדולר, החלו המדינות להמיר את עתודות הדולר לזהב.
הביקוש לזהב היה כזה שהנשיא ריצ'רד ניקסון נאלץ להתערב ולדרג את הדולר מזהב, מה שהביא לשערי החליפין הצפים שקיימים כיום. למרות שהיו תקופות של סטגפלציה - אינפלציה גבוהה ואבטלה גבוהה - הדולר האמריקני נותר כמטבע העתודה בעולם.
היום הנוכחי
כיום, יותר מ 61% מכלל יתרות הבנקים הזרים נקובים בדולרים אמריקאיים, לפי קרן המטבע הבינלאומית. רבים מהמאגרים הם במזומן או באג"ח אמריקאיות כמו אוצרות ארה"ב. כמו כן, כ 40% - מחובות העולם נקובים בדולרים.
מעמד הרזרבה מבוסס ברובו על גודל וחוזק הכלכלה האמריקאית והדומיננטיות של השווקים הפיננסיים בארה"ב. למרות הוצאות גירעון גדולות, טריליון מיליוני דולרים בחוב זר וההדפסה חסרת המעצורים של דולרים אמריקניים, ניירות הערך האמריקניים נותרו מאגר הכסף הבטוח ביותר. האמון והביטחון שיש לעולם ביכולתה של ארצות הברית לשלם את חובותיה, שמרו על הדולר כמטבע הפדיון ביותר להקל על המסחר העולמי.
