מהו מבנה רכזת ודיבור?
מבנה רכזת ודיבור הוא מבנה השקעה שמשמש חברת השקעות בה מספר רכבי השקעה, שכל אחד מהם נותר מנוהל בנפרד, מאגדים את נכסיהם יחד, ותורמים לרכב השקעה מרכזי אחד. זה יכול להיקרא גם מבנה מזין מאסטר.
לכל הקרנות במערכת יש בדרך כלל אותו יעד השקעה ומנהל תיקים. רכבי ההשקעה הקטנים יותר מכונים "החישורים". רכב ההשקעות המרכזי מכונה "הרכזת" או קרן המאסטר.
Takeaways מפתח
- מבנה רכזת ודיבור הוא כזה שמשתמש בכמה מנהלי תיקים או קרנות משנה, המכונים "חישורים" או "מזינים" המשקיעים ב"רכז "או" קרן אב ". המבנה משמש חברות השקעות כדי להפחית עלויות ו שמירה על יעילות. כל דיבורים מנוהלים באופן אינדיבידואלי על ידי מנהלי קרנות מסוימים, ואילו הרכזת מנוהלת על ידי מנהל תיקים אחד תוך שימוש באסטרטגיית השקעה כוללת.
הבנת מבנה רכזת ודיבור
מבנה רכזת ודיבור יכול לספק יתרונות משמעותיים למנהלי קרנות ההשקעה. סוגים אלה של קרנות מציעים יעילות מרובה מהמבנה המאוחד שלהם. בעזרת מבנה רכזת ודיבור, ההון מנותב לקרן המאסטר בה כל העסקאות נעשות, מה שמסייע בהפחתת עלויות העסקה.
פיתוח עסקי
מבני רכזות ודיבור יכולים להתאים למגוון מלא של קרנות דיבור או מזין המספקים תמריץ גדול יותר לפיתוח עסקי. ניתן לשווק קרן בדרכים שונות ולמשקיעים שונים באמצעות ריבוי חישורים. כל דיבור יכול לגבות עמלות שונות ולכן פונה למגוון רחב יותר של משקיעים ובכל זאת, כל עוד הוא פועל כתיק השקעות אחד.
בנוסף, מבני רכזות ודיבור כוללים בדרך כלל קרנות אמריקאיות והן קרנות חוץ, ויוצרים את היכולת לשווק את הקרן באופן גלובלי. מבנים אלה מוקמים כשותפות לשירות משקיעים גלובליים. כשותפות, הם יכולים לעבוד בשיתוף פעולה ובכל זאת לאפשר רישום של קרנות מזין פרטניות בארצות הברית ומחוצה לה.
הטבות חשבונאיות ומיסים
חשבונאות ודיווח כספי יכולים להיות מסובכים במבנה קרנות רכזות ונאומים. בסוג זה של קרן, כל העסקאות, העמלות וההוצאות נזקפות ומשולמות מקופת המאסטר. למרות החשבונאות המורכבת לגבי תזרימות ויצואות לקרן המאסטר וממנה, מבנה השותפות שלה מאפשר לניהול כל קרן מזין באופן פרטני עם כללים ורישומים משלו.
זה מועיל במיוחד במקרה של מיסים. קרנות בחו"ל דורשות לרוב מיסים שונים על דיבידנדים ורווחי הון. במבנה מרכזי ודיבור, המשקיעים בארה"ב בקרן בחו"ל לא יושפעו מכל התחייבויות של קרן החוץ ולהפך. מבנה זה שומר על כל הדיווחים, העמלות וההוצאות על הקרנות ומופרדים, ובכל זאת מאפשרים ליהנות מהיתרונות הגדולים יותר.
קרנות רכזת ודיבור
בשוק קיימים מספר רב של רכזות ודיבור. BlackRock הוא מנהל קרנות אחד המעסיק באופן נרחב את מבנה הקרנות במגוון מערכי רכזות ודיבור. לדוגמה, הם מנהלים את התיק המוסדי של Master Treasury Strategies, המהווה את הרכזת המורכבת משני חישורים, הקרן המוסדית BlackRock Select Treasury Strategies and the BlackRock Treasury Strategies Foundation. הקרנות מסוגלות לשמור על עלויות תפעול קרנות יחסית נמוכות בהשוואה למתחרותיהן בגלל מבנה הרכזת והדיבור.
