להלכה, ההשפעה שיש להכנסה הפנויה על שוק המניות היא שגידול נרחב בהכנסה הפנויה מביא לעליית הערכות השווי של המניות, ולכן מגדיל את השווי הכולל של שוק המניות.
הכנסה פנויה מוגדרת כסכום ההכנסה הכולל של משק הבית העומד לרשות ההוצאה והחיסכון לאחר תשלום מס הכנסה.
אם ההכנסה הפנויה עולה, למשקי בית יש יותר כסף לחסוך או לבזבז, מה שמוביל באופן טבעי לגידול בצריכה. עלייה זו בצריכה עשויה להגדיל את המכירות של החברה ואת הרווחים של החברה, ולהגדיל את ערך המניות הבודדות. עלייה זו בהערכות שווי המניות הבודדות עשויה להוביל לעליית שווי כל השוק. זה עלול להוביל לפריחה כלכלית.
ההפך הוא הנכון. אם ההכנסה הפנויה פוחתת, למשקי הבית יש פחות כסף להוציא ולחסוך, מה שמאלץ את הצרכנים לצרוך פחות ולהפוך לחסכני יותר. ירידה זו בצריכה עשויה אז להוריד את המכירות של החברה ואת הרווחים של החברה, ולהפחית את הערך של מניות בודדות. ירידה זו בהערכות שווי המניות הבודדות עשויה להביא לירידת ערך כוללת בשוק. זה עלול להוביל לדיכאון או מיתון.
עליות בהכנסה הפנויה לא תמיד גורמות לעליית שווי שוק המניות, ולהיפך.
לעיתים, במיוחד בעקבות מיתון ובתקופת התאוששות, למרות שההכנסה הפנויה עולה, צרכנים רבים נותרים חסכוניים ואינם משתמשים בעליות בהכנסה הפנויה כדי להגדיל את הצריכה. כאשר זה קורה, אפילו עלייה בהכנסה הפנויה יכולה להוביל למיתון שכן נכון לשנת 2015 למעלה מ- 70% מהתמ"ג בארה"ב אחראים על ידי הצריכה.
