הגדרת מלאי הכנסה

מהו מלאי הכנסה?

מלאי הכנסה הוא נייר ערך המשלם דיבידנדים רגילים, ולעיתים קרובות מגדילים בהתמדה. מניות הכנסה בדרך כלל מציעות תשואה גבוהה שעשויה לייצר את מרבית התשואות הכוללות של האבטחה. אמנם אין נקודת שבירה ספציפית לסיווג, אך לרוב מניות ההכנסה יש רמות תנודתיות נמוכות משוק המניות הכולל, והן מציעות תשואות דיבידנד גבוהות מהשוק.

למניות הכנסה עשויות להיות אפשרויות צמיחה עתידיות מוגבלות, ובכך לדרוש רמת השקעה הונית שוטפת נמוכה יותר. כל תזרים מזומנים עודף מרווחים ניתן להפנות חזרה למשקיעים על בסיס קבוע.

מניות הכנסה יכולות להגיע מכל ענף, אך בדרך כלל משקיעים מוצאים אותם בתוך נדל"ן (באמצעות נאמני השקעות נדל"ן, או REITs), מגזרי אנרגיה, שירותים, מקורות טבע ומוסדות פיננסיים.

הבנת מלאי הכנסות

משקיעים שמרנים רבים מחפשים מניות הכנסה, מכיוון שהם רוצים חשיפה מסוימת לצמיחת הרווחים של החברה. יחד עם זאת, למניות אלה יש זרמי הכנסה קבועים המאפשרים סיכון נמוך ומקור הכנסה עקבי, אולי למשקיעים המבוגרים יותר ואין להם משכורות קבועות יותר.

מלאי ההכנסה האידיאלי יהיה בעל תנודתיות נמוכה מאוד (כפי שמודדת הבטא), תשואת דיבידנד גבוהה יותר משיעור האג"ח האוצרות (T-obligation) ל 10 שנים ורמה צנועה של צמיחה ברווח השנתי. מניות הכנסה אידיאליות גם יראו היסטוריה של הגדלת דיבידנדים על בסיס קבוע כדי לעמוד בקצב האינפלציה, הנמנעת מתשלומי מזומן עתידיים.

Takeaways מפתח

• מניות הכנסה הן מניות המציעות הכנסה קבועה ויציבה, בדרך כלל בצורה של דיבידנדים, לאורך תקופה עם חשיפה נמוכה לסיכון. הם שונים ממלאי צמיחה, שיש להם תנודתיות גבוהה יותר וסיכונים הקשורים לביצועים שלהם.

מניות הכנסה לעומת מלאי צמיחה

בעוד שמשקיעים שמרנים רבים מכוונים למניות הכנסה, אלו המסוגלים ו / או עם הרצון לקחת סיכונים רבים יותר מכוונים לעיתים למניות צמיחה. בניגוד למניות הכנסה, מניות צמיחה לרוב אינן משלמות דיבידנדים. במקום זאת, הנהלת החברה מעדיפה לעתים קרובות להשקיע מחדש את הרווחים שנשארו בפרויקטים הוניים.

לדוגמה, חברת טכנולוגיה ציבורית שנבחרה לאחרונה עשויה לבחור להעסיק צוות מהנדסים חדש או להכניס את כל מאמציהם במשך רבעון או שניים למערך מוצרים חדש, אשר לא רק דורש מומחיות טכנית אלא גם כוח שיווק ומכירות, יחד עם משמעותי חווית לקוח כדי לענות על שאלות ודאגות ועזרה בפתרון בעיות.

בעוד שמניות צמיחה יכולות להביא רווחי הון משמעותיים, בדרך כלל הם גם נושאים סיכון גדול יותר ממניות הכנסה. עם מניות צמיחה על בעלי המניות להסתמך אך ורק על הצלחת החברה לייצר החזר השקעה (ROI). אם הצמיחה של החברה לא תהיה גבוהה כצפוי, בעלי המניות עשויים בסופו של דבר לאבד את כספם ככל שהאמון בשוק הולך ודעך ומחירי המניות יורדים.

דוגמא למניות הכנסה

דוגמה למניה בהכנסות Walmart Inc. מחיר שער המניה שלה עלה בשלושים השנים האחרונות, והחברה מבוססת ארקנסו שילמה באופן עקבי את תשואות הדיבידנד העולות. תשואת הדיבידנד של החברה הגיעה לשיא של 3.32 אחוזים בשנת 2015 בהיסטוריה האחרונה והייתה 2.10% בשנת 2019. היא השיגה תשואה זו למרות האיום של המסחר האלקטרוני והגברת התחרות מצד אמזון, שגבתה את נתח השוק שלה.