משקיעים שקונים מניות בדרך כלל עושים זאת משתי סיבות: הם מאמינים כי המחיר יעלה ויאפשר להם למכור את המניה ברווח, או שהם מתכוונים לגבות את הדיבידנדים ששולמו על המניה כהכנסה מהשקעה. כמובן שחלק מהמניות יכולות לעמוד בשתי היעדים, לפחות במידה מסוימת, אך את רוב המניות ניתן לסווג לאחת משלוש קטגוריות: צמיחה, הכנסה או ערך. מי שמבין את המאפיינים של כל סוג מניות יכול להשתמש בידע זה כדי לגדול את התיקים שלו בצורה יעילה יותר.
מניות צמיחה
כפי שהשם מרמז, חברות צמיחה בהגדרה הן חברות שיש בהן פוטנציאל צמיחה משמעותי בעתיד הנראה לעין. חברות צמיחה עשויות לגדול כיום בקצב מהיר יותר מהשווקים הכוללים, ולעתים קרובות הן מקדישות את מרבית הכנסותיהן הנוכחיות להתרחבות נוספת. לכל מגזר בשוק חברות צמיחה, אך הן נפוצות יותר בתחומים מסוימים כמו טכנולוגיה, אנרגיה חלופית וביוטכנולוגיה.
מרבית מניות הצמיחה נוטות להיות חברות חדשות יותר עם מוצרים חדשניים שצפויים להשפיע רבות על השוק בעתיד, אך ישנם יוצאים מן הכלל. חברות צמיחה מסוימות הן פשוט ישויות מנוהלות מאוד עם מודלים עסקיים טובים שהניבו את הביקוש למוצריהם. מניות צמיחה יכולות לספק תשואות ניכרות על ההון, אך רבות מהן חברות קטנות ופחות יציבות שעלולות לחוות ירידות מחירים קשות.
דוגמה לחברת צמיחה:
- Amazon.Com Inc (AMZN) - ג'וגנות רשת זו ממשיכה להוסיף תכונות, לפתוח שווקים חדשים ולקחת לקוחות מחברות מוכוונות קמעונאיות אחרות. ה- P / E נגרר משנת 2018 של 263 משקף את פוטנציאל הצמיחה המדהים הזה, בהשוואה ל- P-E הנגרר SP-500 של 24.6.
מניות ערך
חברות מוערכות בדרך כלל יכולות לספק רווחים לטווח הארוך למי שעושה שיעורי בית. מלאי שווי נסחר במחיר שמתחת למקום בו נראה שהוא צריך להתבסס על מצבו הכספי ומדדי המסחר הטכניים שלו. יתכן שיהיו יחסי תשלום דיבידנד גבוהים או יחסים פיננסיים נמוכים כמו יחס מחיר לספר או רווחי מחיר. יתכן כי מחיר המניה צנח גם בגלל התפיסה הציבורית לגבי גורמים שקשורים במעט לפעילות השוטפת של החברה.
לדוגמא, מחיר המניה של חברה מנוהלת וברמה כלכלית עשוי לרדת משמעותית למשך זמן קצר אם מנכ"ל החברה מסתבך בשערוריה אישית קשה. משקיעים חכמים יודעים כי זהו זמן טוב לקנות את המניה, מכיוון שהציבור ישכח בקרוב מהאירוע והמחיר סביר להניח שישוב לרמתו הקודמת.
כמובן שההגדרה של מהו בדיוק ערך טוב למניה נתונה היא סובייקטיבית במקצת ומשתנה בהתאם לפילוסופיה של השקיע ולנקודת מבטו. בדרך כלל, מניות ערך נחשבות לביצוע סיכון נמוך יותר מאשר מניות צמיחה מכיוון שהן בדרך כלל של חברות גדולות ומבוססות יותר. עם זאת, המחירים שלהם לא תמיד חוזרים לרמות הגבוהות הקודמות שלהם כצפוי.
דוגמה למניה בעלת ערך טוב:
- Cardinal Health Inc (CAH) - המניה נראית מוערכת ללא הערכה מכיוון שהיא נסחרת בשפל של 4 שנים למרות שה- EPS כמעט והכפילה את עצמה מ -2.48 דולר בשנת 2014 לרמה של 4.95 דולר בשנה הכספית 2018. זה טוב יותר משיעור השוק הרחב של 3.14% בשנה צמיחת הרווחים בשבע עד עשר השנים הבאות.
מניות הכנסה
המשקיעים מסתכלים על מניות הכנסה כדי לחזק את תיקי ההכנסה הקבועה שלהם עם תשואות דיבידנד שעולות בדרך כלל מאלה של מכשירים מובטחים כמו ניירות ערך באוצר או CD.
ישנם שני סוגים עיקריים של מניות הכנסה. מניות שירות הן מניות נפוצות שנמצאו באופן היסטורי במחיר יציב למדי אך בדרך כלל משלמות דיבידנדים תחרותיים. מניות מועדפות הן ניירות ערך היברידיים שמתנהגים יותר כמו איגרות חוב מאשר מניות. לעיתים קרובות יש להם שיחה או הפעלה של תכונות או מאפיינים אחרים, אך גם משלמים תשואות תחרותיות.
למרות שמניות הכנסה יכולות להיות אלטרנטיבה אטרקטיבית עבור משקיעים שאינם מוכנים לסכן את הקרן שלהם, הערכים שלהם יכולים לרדת כאשר הריבית עולה.
דוגמה אחת למלאי הכנסה טוב:
- AT&T (T) - החברה תקינה מבחינה פיננסית, נושאת בסכום חוב סביר ומשלמת כיום תשואת דיבידנד שנתית של 6.2%.
כיצד למצוא מניות בקטגוריות אלה
אין דרך אחת נכונה לגלות סוגים ספציפיים של מניות. מי שרוצה צמיחה יכול לעיין באתרי השקעה או לוחות מודעות לרשימות של חברות צמיחה ואז לעשות עליהם שיעורי בית. אנליסטים רבים מפרסמים גם בלוגים וניוזלטרים המציעים מניות בכל אחת משלוש הקטגוריות.
משקיעים המחפשים הכנסות יכולים לחשב את תשואות הדיבידנד בהנפקות נפוצות ומועדפות, ואז להעריך את כמות הסיכון בנייר הערך. ישנן גם תוכנות לסינון מניות בהן המשקיעים יכולים להשתמש כדי לחפש מניות על פי קריטריונים ספציפיים, כמו תשואות דיבידנד או יחסים פיננסיים.
בשורה התחתונה
מניות יכולות לספק החזר הון מצמיחה עתידית, הערכת שווי שוטפת או הכנסה מדיבידנד. מניות רבות (כמו AT&T) מציעות שילוב כלשהו של אלה, ומשקיעים חכמים יודעים כי דיבידנדים יכולים לעשות שינוי משמעותי בתשואה הכוללת שהם מקבלים.
