קשה להבין עד כמה נפט חשוב אפילו לכלכלות המודרניות הכי פחות מתקדמות. אף חומר אינו מציע יותר אנרגיה ליחידת עלות מיצוי. שמן ומוכח, שמן יישאר כמקור האנרגיה הפופולרי ביותר על כדור הארץ במשך זמן מה. כאשר סוכנות האנרגיה הבינלאומית מציגה את הצריכה הכוללת של 2018 על 99.2 מיליון חביות ביום, נפט נסחר בשוק מתוחכם עם כלים ורכבים רבים להשקעה או ספקולציות בנפט. אחת הדרכים להעלות השערות במחירי הנפט היא באמצעות סחר בחוזים עתידיים על נפט.
חוזים עתידיים על נפט הם פשוטים בתיאוריה. הם ממשיכים בתרגול מכובד הזמן של משתתפים מסוימים בשוק שמוכרים סיכון לאחרים שקונים אותו בשמחה בתקווה להרוויח כסף. אם כן, קונים ומוכרים קובעים מחיר שנפט (או פולי סויה, או זהב) יסחרו בו לא היום, אלא בתאריך הקרוב. אף על פי שאיש אינו יודע באיזה מחיר נפט נסחר בעוד 9 חודשים, השחקנים בשוק העתידיים מאמינים שהם יכולים. לדוגמה, Commodity X, הנמכר כעת ב -30 $, עשוי להיות זמין תמורת $ 35 בחוזה שעתיד לצאת לינואר הבא. ספקולציה שחושבת שהמחיר יעבור על כך, אומרים ל -45 דולר, לפי שעה כאמור, יכולה ובכך לרכוש את החוזה של 35 דולר. אם התחזית שלו תהיה נכונה, אז הוא יכול לקנות X במחיר של $ 35 ולמכור אותו מייד ברווח של 10 דולר. אבל אם X בסופו של דבר ייפסק 35 דולר, החוזה שלו חסר ערך. שוב, עבור חלק מהמשקיעים כי חוזים עתידיים הם דרך להשיג מחיר מובטח של $ 35 בהמשך הדרך; מבחינתם, עדיף אחד ביד מאשר שניים בסנה, גם אם X נופל לאפס. אנשים בצד ההפוך של העסקה נרשמים לאקסיומה אחרת: שום דבר לא העז, שום דבר לא צבר. אם X יעלה ל 100 $ או אפילו 200 $, הספסר שהמר על X שמתיישב ב 35 $ יביא כמה פעמים את השקעתו. המחיר שאותו סחורה אמורה למכור בתאריך שלאחר מכן נקרא באופן מובן מאליו מחיר "החוזים העתידיים", והוא יכול להיות שונה מאוד מהמחיר של ימינו.
שלא כמו ברוב הסחורות החקלאיות, החוזים העתידיים על נפט מתיישבים מדי חודש. חוזים עתידיים על כותנה, למשל, מתיישבים 5 פעמים בשנה. התדירות הנוספת והסדירות של חוזי נפט מקלים על המשקיעים לקבוע מגמות, או מגמות צפויות, במחיר הנפט בסופו של דבר. ( למידע נוסף על ניבוי מחירי נפט ראה חשיפת עתיד נפט וגז)
נכון לכתיבת שורות אלה, נפט נסחר במחיר של 45 דולר לחבית - נדיר של 6 שנים, וכמעט 100 דולר פחות ממחירי הנפט הגבוהים ביותר. הביקוש הוא עקבי וצומח כתמיד, מה שאומר שהקובע הגדול יותר של אותו מחיר מוריד הוא היצע. קידוחים מוגברים בארצות הברית הפחיתו את החשיבות של איומים ותמרון של קרטלים זרים. בידיעה, מה משקיע עתיד לעשות? נניח שהמחירים ימשיכו לרדת בטווח הקצר, או שמא אנחנו מתקרבים לנקודה בה המחירים מתקרבים לעלויות הייצור ולכן אין לאן ללכת אלא לעלות?
לחזות את העתיד באמצעות עתידיים?
בכל הנוגע לענות על השאלה, השוק כבר עשה את העבודה עבורנו. חוזי העתיד בחודש הבא נמכרים תמורת 47.30 דולר. החודש שלאחר מכן, 49.02 $. אז 50.44 דולר, אחר כך 51.59 דולר, ובשלב מסוים שנתיים מהיום מחירי הנפט (או לפחות, מחירי הנפט כפי שחזוי רמת חוזי החוזים העתידיים) צפויים לשבור 60 דולר לחבית. גם העלייה לא נעצרת שם. מעבר לציון לשנתיים, חוזים עתידיים על נפט מתיישבים פחות חצי שנתיים או אפילו שנתיים, ולא חודשיים. החוזה הזמין האחרון לשנת 2023 נמכר ב -68.08 דולר.
שני דברים: מספר אחד, חיזוי תנועות שוק 8½ שנים ומכאן הוא כמו לחזות את מזג האוויר או את התוצאה של הסופרבול הרבה יותר מראש. הפטריוטים בניו אינגלנד עשויים להיות במחלוקת בשנת 2023, או שהם יכולים באותה קלות לעבור 1-15: הרוב המכריע של השחקנים בקבוצה זו הם כמויות לא ידועות, שמשחקים כיום בקולג 'או אפילו בתיכון. העולם של 2023 לא ישא דמיון מספיק קרוב לשנת 2015 כדי להצדיק תחזיות. עם זאת, שוק החוזים העתידיים על נפט לשנת 2023 קיים, למרות שההיסטוריה מלמדת כי ניבוי מחירים למשך 8 שנים הוא משחק מסוכן.
רק מאחור הוא 20/20
בכדי לראות כמה מסוכן, בואו נראה מה שוק החוזים העתידיים בספטמבר 2010 כי מחירי הנפט יהיו בשנת 2015. במהלך אותו חודש דצמבר 2015 החוזים העתידיים על נפט נסחרו תמורת 89 דולר. ולמה לא? 89 דולר ייצגו רמה הקרובה לסכום הנוכחי של 76 דולר, ונפט חבית נסחר בו, יחד עם פרמיה של כמה דולרים כדי לצפות להמשך מגמת עלייה. הגיוני לחלוטין. אלא שאיש, או לפחות לא מספיק אנשים כדי להשפיע, ניבא כי ייצור מוגבר יביא את מחיר הנפט לרמות שאנו עדים להן ב -2015.
כמובן שאם מספיק אנשים היו יכולים לחזות זאת, מחיר העתיד מעולם לא היה מגיע לשום מקום ליד 89 $ מלכתחילה. ישנם אינסוף משתנים שקובעים את מחיר הנפט בסופו של דבר, אך המוח שלנו מסוגל לשקול רק את המובהקים ביותר, כמו המחיר הנוכחי של הנפט. אנחנו יכולים להסתכל על חודש או חודשיים מראש בדיוק מסוים, אבל זה סיבוב רולטה ישיר לנסות להבין מה השמן יעשה ברגע שארבע אולימפיאדות נוספות ועוד בחירות או שניים לנשיאות יבואו והלכו.
השוק מציע ערבויות מעטות, אך הנה אחת שאפילו היועצים המשפטיים הידועים לשמצה של Investopedia יעמדו מאחור: מחיר הנפט בפועל יהיה תנודתי בהרבה מלהקת המחירים הצפופה יחסית שמצביעה על המגמות בחוזי העתיד הקרובים. עלייה הדרגתית ל -68.08 דולר, עם קומה של 45 $? אל תמר על זה. איך אנחנו יכולים להיות כל כך בטוחים? ראשית, מגמת העתיד הולכת לכיוון אחד בלבד. כל שינוי, לא משנה כמה מצטבר, הוא חיובי. בטח, נפט עשוי לעלות בעקביות במחיר במהלך 8 השנים הבאות ללא טיפות כלשהן, אך מעולם זה לא נעשה בשום מתיחה קודמת באורך זה וההיגיון הבריא מכתיב שלא היה יכול להיות.
בשורה התחתונה
כדי לסחור בחוזים עתידיים על נפט, אתה זקוק לשני מאפיינים שהם לעתים לא שונים: סבלנות ותעוזה. אתה צריך גם חשבון כסף גדול כדי להתחיל. חוזים עתידיים על נפט אינם נמדדים בחביות, אלא באלפי חביות. אותו דצמבר של 2023 בעתיד יחזיר לך 68, 080 דולר, אך בתמורה ייתן לך נכס נזיל ששוויו ישתנה ללא ספק בין עכשיו למועד שהוא יבשיל. מה שאומר זמן רב למימוש רווח פוטנציאלי, או לחכות ולתהות אם קיבלת החלטה מטופשת. כך או כך, סחר בחוזים עתידיים על נפט אינו מיועד לדילטנטים.
