מה זה הצמדה?
הצמדה היא מערכת או טכניקה המשמשת ארגונים או ממשלות לחיבור מחירים וערכי נכסים. זה נעשה על ידי קישור התאמות שבוצעו לערך של טובין, מחיר שירות או ערך מוגדר אחר למחיר שנקבע מראש או למדד מורכב. הצמדה מחייבת זיהוי מדד מחירים וקביעת האם קישור הערך למדד המחירים ישיג את יעדי הארגון. בדרך כלל משתמשים באינדקס עם שכר בסביבת אינפלציה גבוהה. הצמדה ידועה גם כסלסמה.
Takeaways מפתח
- הצמדה פירושה התאמת מחיר, שכר או ערך אחר על סמך השינויים במחיר אחר או במדד מחירים מורכב. ניתן לבצע הצמדה כדי להתאים את השפעות האינפלציה, יוקר המחיה או מחירי התשומות לאורך זמן, או להתאמה למחירים ועלויות שונות באזורים גיאוגרפיים שונים. מדד המשמש לעיתים קרובות להסלמת השכר בסביבות אינפלציוניות בהן אי משא ומתן קבוע העלאת שכר תוביל לקיצוץ שכר ריאלי לעובדים.
הבנת הצמדה
אינדקס של מחיר נתון או תשלום למחירים אחרים יכולים לשרת שתי מטרות עיקריות. ניתן להשתמש בו כדי לשמור על מחיר יחסי יציב בין שני מוצרים ושירותים או יותר או כדי לשמור על מחיר ריאלי יציב של טובין או שירות יחסית לכוח הקנייה של יחידת מטבע. הצמדה היא תהליך שצוין מראש, כלומר, כל הגורמים המעורבים מודעים בדרך כלל לאופן שבו הקישור עובד.
במקרה הראשון, והפשוט יותר, הדבר נעשה על ידי ציון יחס היעד הרצוי של שני מחירים והתאמת מחיר אחד כאשר השני משתנה על מנת לשמור על היחס. לדוגמה, דוכן גלידה עשוי לאנדף את מחיר המכירה של גביעי הגלידה למחיר הסיטונאי שהם משלמים עבור גלידה על מנת לשמור על מרווח רווח יציב על ידי שמירה על מחיר קונוסים המוגשים קבועים, ביחס לעלות קרח בתפזורת קרם. ככה אם המחיר הסיטונאי של התשומה מוכפל, כך גם מחיר התפוקה והעסק נשאר רווחי.
במקרה השני, מחיר או ערך נכס מקושרים לרמת המחיר של סל טובין, שנקבע בדרך כלל שווה ל 100 בנקודת זמן נתונה. מדדי מחירים מתפרסמים בדרך כלל על ידי סוכנויות ממשלתיות רשמיות, לרוב לצורך הספציפי לשימוש נוח באינדקס של מחירים, שכר ותשלומי העברה.
עסקים עשויים להשתמש באינדקס מסוג זה כדי להתאים את עליות השכר של העובד לשיעור האינפלציה, כלומר העלייה ברמת המחירים לצרכן לאורך תקופה תביא לעליית השכר. סוג הצמדה מסוים זה נקרא עליית מחיה (COLA).
בדוגמה לעיל, השימוש באינדקס, להלכה, יכול להפחית את השפעת האינפלציה על רמת החיים של העובד. ללא סוג זה של הצמדה, מרבית העובדים היו מקבלים למעשה קיצוץ שכר ריאלי מדי שנה כאשר האינפלציה מפחיתה את כוח הקנייה של שכרם הנומינלי. עדיין קיימות אפשרויות לשינויים כלכליים בכדי להכריח פער מסוים בין המשכורות לקצב האינפלציה.
ממשלות עשויות להשתמש באופן דומה באינדקס כדרך להקל על ההשפעות השליליות שהאינפלציה יכולה להיות על מקבלי תשלומי ההעברה והזכאות. תשלומי ביטוח לאומי, למשל, צמודים לעלייה השנתית במדד המחירים לצרכן.
בנוסף לאינדקס לאורך זמן, ניתן להוסיף לאינדקס מחירים ושכר על פני אזורים גיאוגרפיים שונים. לדוגמה, מכיוון ששכר הדירה ויוקר המחיה משתנים ממקום למקום, ייתכן שחברה עם עובדים במדינות או ערים מרובות תצטרך לקשר פיצוי באזורים שונים למחירים מקומיים. ניתן לעשות זאת באמצעות הצמדת שכר לשכר הרווח המשולם על ידי עסקים אחרים באזורים אלה או באמצעות מדד כמו ערכי המחירים האזוריות שפרסמה הלשכה לניתוח כלכלי.
נכסים וערכים שונים עשויים להיות כפופים לאינדקס. מדינות מסוימות עשויות להחיל אינדקס על סוגים מסוימים של תשלומי מס בתקופות שונות. לדוגמה, יתכן שהוא מוחל על קרנות נאמנות חוב שהוחזקו במשך פרק זמן מינימלי מסוים לפני שנמכרו. במקרה כזה, מחיר הרכישה המקורי מותאם לאינפלציה בעת חישוב רווחי הון לטווח ארוך שיחויבו במס בעת מכירת קרנות החוב. זה יכול להוביל להנחה במיסים לאחר העסקה עבור מוכר נכסים כאלה.
יתכן ויוחל הצמדה על קרנות הפנסיה כדי להבטיח את המשתתפים כי הנכסים שלהם יתמידו באינפלציה. באופן זה, שווי הנכסים הללו לא נשחק ככל שעובר הזמן.
חברות ביטוח חיים עשויות להציע ללקוחותיהן פוליסות הכוללות תנאי הצמדה, העשויים להבטיח תשלום שמתואם לאינפלציה. עם זאת הפרמיות לתוכניות כאלה יכולות להיות גבוהות יותר עם עלייה שנתית. מוצר כזה עשוי לעורר חששות לגבי הצרכן של יתר ההוצאות על פרמיות, במיוחד לתקופות בהן האינפלציה היא מינימלית ומתחת לשיעור העלייה שגובה ההצמדה.
