הגדרת אינפלציה

תוכן העניינים

• מהי אינפלציה?
• הבנת אינפלציה
• הגורמים לאינפלציה
• סוגי מדדי אינפלציה
• נוסחה למדידת אינפלציה
• יתרונות וחסרונות של אינפלציה
• הסדרה פיננסית של אינפלציה
• השקעה נגד אינפלציה
• דוגמא לאינפלציה
• דוגמאות קיצוניות לאינפלציה

מהי אינפלציה?

אינפלציה היא מדד כמותי לשיעור בו רמת המחירים הממוצעת של סל מוצרים ושירותים נבחרים במשק עולה לאורך תקופה מסוימת. זוהי העלייה המתמדת ברמת המחירים הכללית בה יחידת מטבע קונה פחות ממה שהיא הייתה בתקופות קודמות. האינפלציה באה לידי ביטוי לעתים קרובות כאחוז, ומצביעה על ירידה בכוח הקנייה של מטבע האומה.

מהי אינפלציה?

Takeaways מפתח

• האינפלציה היא השיעור בו רמת המחירים הכללית של סחורות ושירותים עולה ועל כן כוח הקנייה של המטבע יורד. האינפלציה מסווגת לשלושה סוגים: אינפלציה למשך דרישה, אינפלציה עלות דחיפה, ומובנה מובנה אינפלציה. מדדי האינפלציה הנפוצים ביותר הם מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן) ומדד המחירים הסיטוניים (WPI). ניתן לראות את האינפלציה בצורה חיובית או שלילית בהתאם לנקודת המבט האישית. אלה עם נכסים מוחשיים, כמו רכוש או סחורות מלאי, עשויים לאהוב לראות אינפלציה כזו שמעלה את שווי הנכסים שלהם. אנשים המחזיקים במזומן עשויים לא לאהוב אינפלציה, מכיוון שהיא מכרסמת את שווי החזקות המזומנים שלהם. באופן חיובי, דרושה אינפלציה אופטימלית לקידום ההוצאות במידה מסוימת במקום לחסוך, ובכך לטפח צמיחה כלכלית.

הבנת אינפלציה

ככל שהמחירים עולים, יחידת מטבע יחידה מאבדת ערך מכיוון שהיא קונה פחות סחורות ושירותים. אובדן כוח הקנייה משפיע על יוקר המחיה הכללי של הציבור הרחב, אשר בסופו של דבר מוביל להאטה בצמיחה הכלכלית. השקפת הקונצנזוס בקרב כלכלנים היא כי אינפלציה מתמשכת מתרחשת כאשר צמיחת אספקת הכסף של האומה עולה על הצמיחה הכלכלית.

תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2019

כדי להילחם בכך נוקטת הרשות המוניטרית המתאימה במדינה, כמו הבנק המרכזי, את האמצעים הדרושים בכדי לשמור על האינפלציה בגבולות המותרים ולהשאיר את המשק פועל בצורה חלקה.

האינפלציה נמדדת במגוון דרכים בהתאם לסוגי הסחורות והשירותים הנחשבים והיא הפוכה מדפלציה המצביעה על ירידה כללית המתרחשת במחירי הסחורות והשירותים כאשר שיעור האינפלציה יורד מתחת ל 0%.

הגורמים לאינפלציה

עליית מחירים היא שורש האינפלציה, אם כי ניתן לייחס זאת לגורמים שונים. בהקשר של סיבות, האינפלציה מסווגת לשלושה סוגים: אינפלציה למשוך ביקוש, אינפלציה עלות דחיפה ואינפלציה מובנית.

אפקט משיכה

אינפלציה עם משיכת דרישה מתרחשת כאשר הביקוש הכולל לסחורות ושירותים בכלכלה גדל במהירות רבה יותר מכושר הייצור של המשק. זה יוצר פער בין היצע בביקוש עם ביקוש גבוה יותר והיצע נמוך יותר, מה שמביא למחירים גבוהים יותר. למשל, כאשר המדינות המפיקות נפט מחליטות לצמצם את ייצור הנפט, ההיצע פוחת. זה מוביל לביקוש גבוה יותר, מה שמביא לעליית מחירים ותורם לאינפלציה.

מליסה לינג {זכויות יוצרים} Investopedia, 2019

בנוסף, עלייה בהיצע הכסף במשק מובילה גם לאינפלציה. עם יותר כסף זמין לאנשים, רגשות צרכנים חיוביים מביאים להוצאות גבוהות יותר. זה מגביר את הביקוש ומביא לעליית מחירים. הרשויות המוניטריות יכולות להיות מוגברות על ידי הדפסה ומסירת כסף רב יותר ליחידים, או על ידי פיחות (הפחתת הערך) של המטבע. בכל מקרים כאלה של עלייה בביקוש, הכסף מאבד מכוח הקנייה שלו.

אפקט דחיפה של עלות

אינפלציה של דחיפת עלויות היא תוצאה של עליית מחירי תשומות הייצור. דוגמאות לכך כוללות עלייה בעלויות העבודה לייצור טובין או להציע שירות או עלייה בעלות חומר הגלם. התפתחויות אלה מובילות לעלות גבוהה יותר של המוצר או השירות המוגמר ותורמות לאינפלציה.

אינפלציה מובנית

אינפלציה מובנית היא הגורם השלישי הקשור לציפיות הסתגלותיות. ככל שמחיר הסחורות והשירותים עולה, העבודה מצפה ודורשת יותר עלויות / שכר כדי לשמור על יוקר המחיה שלהם. השכר המוגבר שלהם מביא לעלות גבוהה יותר של סחורות ושירותים, וסחרור זה של מחיר שכר ממשיך כשגורם אחד גורם לגורם השני ולהפך.

תיאורטית, מונטריזם קובע את הקשר בין אינפלציה לאספקת הכסף של כלכלה. לדוגמא, בעקבות הכיבוש הספרדי של אימפריות האצטקים והאינקה, כמויות אדירות של זהב ובמיוחד כסף זרמו לכלכלות ספרד ואירופה אחרת. מכיוון שהיצע הכסף גדל במהירות, המחירים זינקו ושווי הכסף ירד, מה שתרם לקריסה כלכלית.

סוגי מדדי אינפלציה

בהתאם לסדרת המוצרים והשירותים שנבחרו בשימוש, סוגים מרובים של ערכי אינפלציה מחושבים ומעקב אחריהם כאינדקסי אינפלציה. מדדי האינפלציה הנפוצים ביותר הם מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים הסיטוניים (WPI).

מדד המחירים לצרכן

מדד המחירים לצרכן הוא מדד הבוחן את הממוצע המשוקלל של מחירי סל המוצרים והשירותים הנמצאים בצרכים צרכניים ראשוניים. הם כוללים הסעות, אוכל וטיפול רפואי. מדד המחירים לצרכן מחושב על ידי לקיחת שינויים במחירים עבור כל פריט בסל הסחורות שנקבע מראש וממוצעותם על בסיס משקלם היחסי בסל כולו. המחירים הנחשבים הם המחירים הקמעונאיים של כל פריט, וזמין לרכישה על ידי האזרחים האישיים. שינויים במדד המחירים לצרכן משמשים להערכת שינויים במחירים הקשורים ליוקר המחיה, והופכים אותה לאחת מהסטטיסטיקה הנפוצה ביותר לזיהוי תקופות של אינפלציה או דפלציה. הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה מדווחת על מדד המחירים לצרכן על בסיס חודשי וחישבה אותו כבר בשנת 1913.

מדד המחירים הסיטוניים

ה- WPI הוא מדד נוסף לאינפלציה פופולרי, המודד ועוקב אחר השינויים במחיר הסחורה בשלבים שלפני הרמה הקמעונאית. בעוד שמוצרי WPI משתנים ממדינה למדינה, הם כוללים בעיקר פריטים ברמה היצרנית או הסיטונאית. לדוגמה, הוא כולל מחירי כותנה עבור כותנה גולמית, חוט כותנה, מוצרים אפורים מכותנה ובגדי כותנה. למרות שמדינות וארגונים רבים משתמשים ב- WPI, מדינות רבות אחרות, כולל ארה"ב, משתמשות בגרסה דומה הנקראת מדד מחירי היצרן (PPI).

מדד מחירי היצרן

מדד מחירי היצרן הוא משפחה של מדדים המודדים את השינוי הממוצע במחירי המכירה שקיבלו יצרני סחורות ושירותים מקומיים לאורך זמן. מדד המחירים לצרכן מודד את שינויי המחירים מנקודת מבטו של המוכר ושונה ממדד המחירים לצרכן המודד את שינויי המחירים מנקודת מבטו של הקונה.

בכל גרסאות כאלה, יתכן שהעלייה במחיר של רכיב אחד (נניח נפט) מבטלת את ירידת המחירים באחר (נניח חיטה) במידה מסוימת. בסך הכל, כל מדד מייצג את העלות המשוקללת הממוצעת של האינפלציה עבור המרכיבים הנתונים שעשויים לחול בכלכלה הכללית, המגזר או הסחורה.

הנוסחה למדידת אינפלציה

ניתן להשתמש בגרסאות האינפלציה שצוינו לעיל לחישוב שווי האינפלציה בין חודשיים מסוימים (או שנים). אמנם הרבה מחשבוני אינפלציה מוכנים כבר זמינים בפורטל פיננסי ובאתרים שונים, אך עדיף תמיד להיות מודע למתודולוגיה שבבסיס כדי להבטיח דיוק מתוך הבנה ברורה של החישובים. מבחינה מתמטית, עליית האינפלציה = (ערך מדד סופי למדד / ערך מדד ראשוני)

נניח שאתה רוצה לדעת כיצד כוח הקנייה בסך 10, 000 $ השתנה בין ספטמבר 1975 לספטמבר 2018. אפשר למצוא נתוני מדד אינפלציה על פורטלים שונים בצורה טבלאית. מתוך טבלה זו, בחר את נתוני מדד המחירים לצרכן עבור החודשיים הנתונים. עבור ספטמבר 1975 זה היה 54.6 (ערך מדד ראשוני) ועבור ספטמבר 2018 זה היה 252.439 (ערך מדד סופי). חיבור לנוסח התשואות:

עלייה באינפלציה = (252.439 / 54.6) = 4.6234 = 462.34%

מכיוון שברצונך לדעת כמה סכום של 10, 000 דולר מספטמבר 1975 יהיה בספטמבר 2018, הכפל את עליית גורם האינפלציה עם הסכום כדי לקבל את הערך הדולרי המשתנה:

שינוי בערך הדולר = 4.6234 * 10, 000 $ = 46, 234.25

כדי לקבל את ערך הדולר הסופי של תקופת הסיום, הוסף את סכום הדולר המקורי (10, 000 $) לשינוי בערך הדולר:

שווי סופי של דולר = 10, 000 $ + 46, 234.25 $ = 56, 234.25 $

משמעות הדבר היא כי 10, 000 דולר בספטמבר 1975 יהיו שווים 56, 234.25 $. בעיקרו של דבר, אם רכשת סל מוצרים ושירותים (כפי שנכלל בהגדרת מדד המחירים לצרכן) בשווי 10, 000 דולר בשנת 1975, אותו סל יעלה לך 56, 234.25 דולר בספטמבר 2018.

יתרונות וחסרונות של אינפלציה

האינפלציה טובה ורעה, תלוי באיזה צד אתה לוקח.

לדוגמה, אנשים עם נכסים מוחשיים, כמו רכוש או סחורות מלאי, עשויים לרצות לראות אינפלציה כזו שמעלה את ערך הנכסים שלהם שהם יכולים למכור בשיעור גבוה יותר. עם זאת, רוכשי נכסים כאלה עשויים לא להיות מרוצים מהאינפלציה, מכיוון שהם יידרשו להוציא עוד כסף.

אנשים המחזיקים במזומן עשויים גם לא לאהוב אינפלציה, מכיוון שהיא מכרסמת בשווי אחזקות המזומנים שלהם. האינפלציה מקדמת השקעות, הן על ידי עסקים בפרויקטים והן על ידי אנשים במניות של חברות, מכיוון שהם מצפים לתשואה טובה יותר מהאינפלציה.

עם זאת, דרושה אינפלציה אופטימלית לקידום ההוצאות במידה מסוימת במקום לחסוך. אם כוח הקנייה של הכסף נשאר זהה לאורך שנים, יתכן שלא יהיה שום הבדל בחיסכון והוצאות. זה עשוי להגביל את ההוצאות, מה שעלול להשפיע לרעה על הכלכלה הכללית שכן ירידת זרימת הכסף תאט את הפעילות הכלכלית הכוללת במדינה. נדרשת גישה מאוזנת בכדי לשמור על ערך האינפלציה בטווח האופטימלי והרצוי.

ערך גבוה, שלילי או לא בטוח של אינפלציה משפיע לרעה על כלכלה. זה מוביל לחוסר וודאות בשוק, מונע מעסקים לקבל החלטות השקעה גדולות, עלול להוביל לאבטלה, מקדם אגירה כשאנשים נוהרים למלאי מוצרים נחוצים מוקדם ביותר, בין החששות לעליית מחירים והתרגול מביא לעליית מחירים נוספת, עלול לגרום ל חוסר האיזון בסחר הבינלאומי מכיוון שהמחירים נותרו לא בטוחים, ומשפיעים גם על שער החוץ.

הסדרה פיננסית של אינפלציה

הרגולטור הפיננסי של מדינה נושא את האחריות החשובה בשמירה על האינפלציה. זה נעשה על ידי יישום אמצעים באמצעות מדיניות מוניטרית, המתייחסת לפעולות של בנק מרכזי או וועדות אחרות שקובעות את גודל וקצב הצמיחה של אספקת הכסף.

בארה"ב יעדי המדיניות המוניטרית של הפד כוללים שיעורי ריבית מתונים לטווח הארוך, יציבות מחירים ותעסוקה מירבית, וכל אחת מהיעדים הללו נועדה לקדם סביבה פיננסית יציבה. בבנק הפדרל רזרס מתקשרים בבירור יעדי אינפלציה לטווח הארוך על מנת לשמור על שיעור אינפלציה קבוע לטווח הארוך, אשר בתורו שומר על יציבות המחירים.

יציבות מחירים - או רמת אינפלציה קבועה יחסית - מאפשרת לעסקים לתכנן לעתיד מכיוון שהם יודעים למה לצפות. זה גם מאפשר לפד לקדם תעסוקה מרבית, אשר נקבעת על ידי גורמים לא כספיים המשתנים לאורך זמן ולכן הם עשויים להשתנות. מסיבה זו, הפד אינו מציב יעד ספציפי לתעסוקה מרבית, והוא נקבע ברובו על ידי הערכות החברים. תעסוקה מרבית אין פירושה אפס אבטלה, שכן בכל זמן נתון קיימת רמה מסוימת של תנודתיות כאשר אנשים מתפנים ומתחילים משרות חדשות.

הרשויות המוניטריות נוקטות גם בצעדים חריגים בתנאים קיצוניים של המשק. לדוגמא, בעקבות המשבר הכלכלי ב -2008, הפד האמריקני שמר את הריבית קרוב לאפס והמשיך בתכנית לרכישת אגרות חוב - שהופעלה כעת - הנקראת הקלות כמותיות. חלק מבקרי התוכנית טענו שהיא תגרום לעלייה באינפלציה ב הדולר האמריקני, אולם האינפלציה הגיעה לשיא בשנת 2007 וירדה בהתמדה במהלך שמונה השנים הבאות. ישנן סיבות רבות ומורכבות לכך ש- QE לא הוביל לאינפלציה או היפר-אינפלציה, אם כי ההסבר הפשוט ביותר הוא שהמיתון עצמו היה סביבה דפלציונית בולטת ביותר, וההקלות הכמותיות תמכו בהשפעותיו.

כתוצאה מכך, קובעי המדיניות בארה"ב ניסו לשמור על יציבות האינפלציה בסביבות 2% בשנה. הבנק המרכזי האירופי עשה גם כן הקלות כמותיות אגרסיביות כדי להתמודד עם הדפלציה בגוש האירו, ובמקומות מסוימים חוו שיעורי ריבית שליליים, בגלל החשש כי הדפלציה עשויה לתפוס את גוש האירו ולהוביל לקיפאון כלכלי, יתר על כן, מדינות שחוות קצב צמיחה גבוה יותר יכולות לספוג שיעורי אינפלציה גבוהים יותר. היעד של הודו הוא סביב 4% ואילו ברזיל שואפת ל -4.25%.

השקעה נגד אינפלציה

מניות נחשבות לגידור הטוב ביותר נגד אינפלציה, שכן עליית מחירי המניות כוללת את השפעות האינפלציה. מכיוון שכל עלייה בעלות חומרי הגלם, העבודה, ההובלה והיבטי פעולה אחרים מביאה לעליית מחיר המוצר המוגמר שחברה מייצרת, ההשפעה האינפלציונית באה לידי ביטוי במחירי המניות.

בנוסף קיימים מכשירים פיננסיים מיוחדים שבהם ניתן להשתמש כדי להגן על השקעות כנגד אינפלציה. הם כוללים ניירות ערך מוגנים בפני אינפלציה של האוצר (TIPS), אבטחה באוצר בסיכון נמוך, צמודים לאינפלציה כאשר הסכום העיקרי שהושקע מוגדל באחוז האינפלציה. אפשר גם לבחור קרן נאמנות TIPS או קרן נסחרת בבורסה על בסיס TIPS (תעודות סל).

כדי לקבל גישה למניות, תעודות סל וקרנות אחרות שיכולות לעזור במניעת סכנות האינפלציה, סביר להניח שתזדקק לחשבון תיווך. בחירת מתווך יכולה להיות תהליך מייגע בגלל המגוון שביניהם.

דוגמא לאינפלציה

דמיין שסבתא שלך מילאה שטר של 10 דולר בארנק הישן שלה בשנת 1975 ואז שכחה מזה. עלות הבנזין באותה שנה הייתה סביב $ 0.50 לגלון, מה שאומר שהיא יכלה לקנות אז 20 ליטר בנזין עם השטר הזה של 10 $. עשרים וחמש שנים מאוחר יותר בשנת 2000, עלות הדלק הייתה סביב 1.60 דולר לגלון. אם היא תמצא את הפתק שנשכח בשנת 2000 ואז תמשיך לרכוש בנזין, היא הייתה קונה רק 6.25 גלונים. למרות שהשטר של 10 דולר נותר זהה לערכו, הוא איבד את כוח הקנייה בכ- 69 אחוזים במהלך התקופה של 25 שנה. דוגמא פשוטה זו מסבירה כיצד כסף מאבד מערכו לאורך זמן כאשר המחירים עולים. תופעה זו נקראת אינפלציה.

עם זאת, אין צורך שהמחירים תמיד יעלו עם חלוף הזמן. הם עשויים להישאר יציבים או אפילו לרדת. לדוגמה, עלות החיטה בארה"ב הגיעה לשיא של 11.05 דולר לבושל במהלך חודש מרץ 2008. עד אוגוסט 2016, היא הגיעה ל- 3.99 דולר לבושל אשר ניתן לייחס למגוון גורמים כמו מצב מזג אוויר טוב המוביל לייצור גבוה יותר מחיטה. המשמעות היא ששטר מטבע מסוים, נניח 100 דולר, היה מקבל כמות פחותה של חיטה בשנת 2008 וכמות גדולה יותר בשנת 2016. במקרה זה, כוח הקנייה של אותה שטר של 100 דולר עלה בתקופה שמחיר הסחורה עלה דחה. תופעה זו נקראת דפלציה והיא הפוכה מאינפלציה.

אמנם קל למדוד את שינויי המחירים של מוצרים בודדים לאורך זמן, אך הצרכים האנושיים חורגים הרבה מעבר למוצר כזה או שניים. אנשים זקוקים למערך מוצרים גדול ומגוון וכן לשלל שירותים לחיות חיים נוחים. הם כוללים סחורות כמו דגני מזון, מתכת ודלק, שירותים כמו חשמל ותחבורה, ושירותים כמו שירותי בריאות, בידור ועבודה. האינפלציה נועדה למדוד את ההשפעה הכוללת של שינויי מחירים עבור מערך מוצרים ושירותים מגוון, ומאפשרת ייצוג בעל ערך יחיד של העלייה ברמת המחירים של סחורות ושירותים בכלכלה לאורך תקופה.

Deen

דוגמאות קיצוניות לאינפלציה

קומץ מטבעות מגובים במלואם בזהב או בכסף. מכיוון שרוב המטבעות העולמיים הם כסף פיאט, היצע הכסף עשוי להתגבר במהירות מסיבות פוליטיות, וכתוצאה מכך לאינפלציה. הדוגמה המפורסמת ביותר היא ההיפר-אינפלציה שפקדה את הרפובליקה של וויימר הגרמנית בראשית שנות העשרים. העמים שניצחו במלחמת העולם הראשונה דרשו גרמנית פיצויים שלא ניתן היה לשלם אותם במטבע נייר גרמני, מכיוון שזה היה בעל ערך חשוד בגלל הלוואת הממשלה. גרמניה ניסתה להדפיס שטרות נייר, לקנות איתם מטבע זר ולהשתמש בזה כדי לשלם את חובותיהם.

מדיניות זו הביאה לפיחות מהיר של הסימן הגרמני, וההיפר-אינפלציה ליוותה את ההתפתחות. צרכנים גרמנים החמירו את המחזור בכך שניסו להוציא את כספם במהירות האפשרית, בציפייה שזה יהיה חסר ערך ופחות ככל שהם המתינו יותר. יותר ויותר כסף הציפו את הכלכלה, וערכה צנח עד לנקודה בה אנשים יימצאו את קירותיהם בשטרות חסרי הערך כמעט. מצבים דומים התרחשו בפרו בשנת 1990 ובזימבבואה בשנים 2007–2008.