מהו אג"ח חיסכון צמוד אינפלציה (אג"ח אני)
אג"ח חיסכון צמודות אינפלציה (איגרות חוב אני) הן ניירות חוב שהונפקו על ידי הממשלה האמריקאית בדומה לאג"ח חיסכון רגילות. הם שונים באופן מובהק מניירות ערך מוגנים לאינפלציה (TIPS), אם כי כמו TIPS, כמות הריבית ששולמה מתאימה לפי שיעור האינפלציה.
בשונה מ- TIPS, אג"ח חיסכון צמודות אינפלציה, המכונות גם אג"ח סדרה 1, הן השקעות בסיכון נמוך מאוד הנמכרות בדרך כלל למשקיעים קמעונאיים. כמו אג"ח חיסכון מסורתיות, הם זמינים ישירות מאוצר ארה"ב.
כמו כל אג"ח החיסכון, איגרות החוב בסדרה 1 אינן נסחרות בשוק משני.
שוברים למטה אג"ח חיסכון צמודת אינפלציה (אג"ח אני)
אג"ח חיסכון צמודות אינפלציה (איגרות חוב I) מונפקות ומגובות על ידי ממשלת ארה"ב ואין להן סיכון ברירת מחדל. אגרות החוב נמכרות לפי שווי נקוב ומשלמות את השיעור הנקוב על האג"ח בפדיון, בדרך כלל 30 שנה ממועד הרכישה. יש להחזיק איגרות חוב ל- I לפחות חמש שנים, אחרת חל עונש פדיון.
לא רק איגרות חוב I-I אינן נסחרות, לא ניתן להעביר אותן. כלומר, הם צריכים להיגאל על ידי הקונה המקורי או עיזבונו של אותו אדם.
מכיוון שיש להם סיכון כה נמוך לברירת מחדל, בדרך כלל אגרות החוב הסדרתיות משלמות שיעורי ריבית נמוכים מאוד, יחסית לרוב ניירות הערך האחרים. עם זאת, כמו רוב אגרות החוב העירוניות, הן פטורות ממס הכנסה. הריבית על רוב ניירות הערך האחרים בעלי הכנסה קבועה חייבת במס.
כיצד אני אגרות חוב מתאימות לאינפלציה
אג"ח חיסכון צמודות אינפלציה קשורות לתנועות מדד המחירים לצרכן - מדד המחירים לצרכן, מדד ותיק לאינפלציה שמונפק על ידי הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה - BLS. הוא מודד את שינוי המחירים של סל מוצרי צריכה לאורך זמן, כולל אוכל, מצרכי צריכה, טיפול רפואי ותחבורה. זה שונה ממה שנקרא אינפלציה PCE, שהיא נתון האינפלציה המועדף על הבנק הפדרלי רזרב. מספר ה- PCE נוטה לדווח על נתון אינפלציה נמוך יותר לעין ביחס למדד. נתוני מדד המחירים לצרכן הם שפורסמו מדי חודש, וה- BLS עוקב אחר תוצאות מדד המחירים לאורך זמן.
יתרונות אגרות חוב חיסכון צמוד אינפלציה
התאמה לאינפלציה יכולה להביא לתשואות גבוהות יותר לאג"ח I - סדרה במשך תקופה של 30 שנה, יחסית לאג"ח חיסכון רגילות. עם זאת, ראוי לציין כי איגרות החוב בסדרה 1 אינן עובדות כמו TIPS, אשר למעשה משלמות ריבית פחות או יותר על בסיס תנועות המדד. במקום זאת, הריבית הקבועה המשולמת על אגרות חוב סדרה 1 מותאמת באופן קבוע, על בסיס אינפלציה של מדד המחירים לצרכן.
איגרות חוב מסדרות I גם לא יכולות לאבד ערך בגלל דפלציה או ריביות שליליות.
