מהו מדד מגזר הדיור של PHLX (HGX)
מדד מגזר הדיור בבורסת פילדלפיה (PHLX) עוקב אחר כמה עשרות חברות פיתוח דיור העובדות ישירות בשוק הבנייה בארה"ב. החברות בבניין וייצור טרומי של בתי מגורים, מבטחי משכנתא וספקי חומרי בניין מהווים את המדד. המדד נסחר בנאסד"ק.
הקמת ה- HGX הגיעה בינואר 2002 והמסחר החל ב- 17 ביולי באותה השנה. הערך ההתחלתי של HGX היה 250. בפברואר 2006, ה- HGX חווה פיצול של 2 ל -1. כאשר משווים את הערך הנוכחי של המדד לערך הבסיס הראשוני שלו, המשקיעים חייבים לשקול את הפיצול הזה. יתרה מזאת, בסגירת השוק, 30 ביוני, 2011, סנכרון מדד התשואה הכולל (XHGX) כך שיתאים לערך מדד החזר המחירים (HGX).
חישוב מדד PHLX HGX
באופן היסטורי, אם מחירי הדירות נמצאים בעלייה, הקבלנים חותמים על חוזי בנייה נוספים. עלייה זו בחוזים מביאה לעלייה בהכנסות עבור בוני בתים ועלייה בחלקם במדד. תיאורטית, עלייה במספרים של בנייני בתים צריכה גם להעלות את המדד לשטח גבוה יותר.
גורמים המשפיעים על שוק הדיור, כמו שינויים במחירי העץ, מובילים לרוב לשינויים המקבילים במדד.
מדד מגזר הדיור בבורסת פילדלפיה (PHLX) (HGX) משתמש בשתי שיטות כדי לחשב את ערכו. שתי השיטות הללו הן מדד החזר המחירים (Nasdaq: HGX) ומדד התשואה הכולל (Nasdaq: XHGX). חישוב מדד החזר המחיר אינו כולל את שווי הדיבידנד במזומן על ניירות ערך במדד. לעומת זאת, מדד התשואה הכולל מורכב מהשקעה מחודשת של דיבידנד במזומן, במועדים האקסיים, בנתוניו.
רכיבי התשתית של PHLX HGX
Nasdaq מפרט דרישות רבות למבנה ה- PHLX HGX. המדד הוא מדד משוקלל להיוון שוק. שקלול מציין כי למרכיבים הבסיסיים יש התאמות על בסיס הערך הכולל של כל המניות המצטיינות של אותה חברה. ככל ששווי המניות המצטיינות ישתנה עקב פעילות שוק יומית, משקלו של אותו מרכיב במדד ישתנה אף הוא. חישוב מחדש של המדד מתרחש לאורך יום המסחר, וערכו מתעדכן בכל שנייה. במקרה בו רכיב שעומד בבסיס צריך להפסיק את המסחר בשוק הרשום שלו, המדד ישתמש ב"מחיר הבטוח האחרון "לצורך נייר הערך בחישוביו. יתרה מזאת, לאף מניה לא יהיה משקל של יותר מ- 15%, והמדד יאזן מחדש כל רבעון.
עשרת המרכיבים הבסיסיים המובילים בבסיס מדד מגזר הדיור של PHLX, יחד עם סמל סימני המסחר של כל חברה, הם:
- חברת ארמסטרונג תעשיות עולמיות (AWI) Vulcan Materials Company (VMC) Weyerhaeuser Company (WY) Fidelity National Financial, Inc. (FNF) MDC Holdings, Inc. (MDC) לנוקס אינטרנשיונל בע"מ (LIL) Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) מולר מוצרי מים, בע"מ (MWA) M / I Homes, Inc. (MHO) LendingTree, Inc. (TREE)
Takeaways מפתח
- מדד מגזר הדיור בבורסה בפילדלפיה עוקב אחר חברות פיתוח דיור בשוק הבנייה בארה"ב. הוא נוצר בינואר 2002 והחל לסחור ביולי באותה השנה עם שווי התחלתי של 250. המדד, הנסחר בנאסד"ק, משתמש בשתי שיטות כדי לחשב את ערכו: מדד החזר המחירים ומדד התשואה הכולל. עשרת המרכיבים הבסיסיים המובילים כוללים ארמסטרונג תעשיות עולמיות, MDC אחזקות ו- LendingTree, בין היתר.
דוגמה לעולם האמיתי
אירועים רבים משפיעים על ערך מדד מגזר הדיור בפילדלפיה (PHLX). אולי לא יותר משינויים בריבית. כדוגמה, הפדרל רזרב יזם שלוש העלאות ריבית במהלך 2018 והטיל כמה העלאות נוספות לאורך כל שנת 2019. קמפיין גבוה יותר זה דחף את שיעורי המשכנתא למשך 30 שנה לשיאים רב שנתיים. כתוצאה מכך מכירות הבית החדשות הוסרו ונפלו במשך חודשיים רצופים ביוני ויולי, שהם חודשים חזקים באופן מסורתי למכירת בתים. 2018 הייתה שנה גסה עבור משקיעים במגזר הדיור, מכיוון שה- HGX צנח בסוף השנה כ -42% מהשיא הגבוה בינואר.
