מהי תזרים מזומנים ראשוני?
תזרים מזומנים ראשוני הוא סכום הכסף ששולם או התקבל בתחילת פרויקט או השקעה. בדרך כלל מדובר בסכום שלילי מכיוון שלעתים קרובות פרויקטים דורשים השקעה הונית ראשונית גדולה של חברה כבר בתחילת הפרויקט שיניב תזרים מזומנים חיובי לאורך זמן. תזרים מזומנים ראשוני זה נלקח ברווחיות של פרויקט במהלך ניתוח תזרים המזומנים המוזל המשמש להערכת האם ביצוע הפרויקט הוא רווחי או לא. תזרים מזומנים ראשוני יכול להיקרא גם הוצאות השקעה ראשוניות.
תזרים המזומנים הראשוני הוסבר
בתהליך תקצוב ההון, מושכת את האטרקטיביות של פרויקט על בסיס תזרימי המזומנים שנוצר על ידי הפרויקט לאורך חייו. באמצעות ניתוח תזרימי מזומנים מוזלים, הערך העתידי של הפרויקט של תזרימי המזומנים לאורך חייו מוחזר לערך הנוכחי כדי לקבוע אם כדאי לחברה להמשיך בפרויקט. מכיוון שההוצאה הראשונית נעשית בתחילת הפרויקט (זמן אפס), היא אינה מוזלת. חשוב מאוד להיעזר במומחים המיומנים להעריך את תזרימי המזומנים הצפויים של הפרויקט, מכיוון ששגיאות בתזרים או בהערכת שיעורי ההיוון יכולים לגרום לכך שחברה תתחיל לבצע פרויקט בלתי רווחי.
דוגמה לתזרים מזומנים ראשוני
לדוגמה, חברת נפט המעריכה את האטרקטיביות של בית זיקוק חדש עשויה לתקצב הוצאה ראשונית של 100 מיליון דולר כדי להתחיל בפרויקט. לאחר מכן נבדק זאת יחד עם תזרימי המזומנים העתידיים שייצר הפרויקט לאורך חייו.
