מה נגזר ביטוח?
נגזרת ביטוחית היא מכשיר פיננסי שמפיק את ערכו ממדד ביטוח בסיסי או מאפייני אירוע הקשור לביטוח. נגזרי ביטוח מועילים לחברות ביטוח שרוצות לגדר את חשיפתן להפסדים קטסטרופלים כתוצאה מאירועים חריגים, כמו רעידות אדמה או הוריקנים.
הבנת נגזר ביטוח
בשונה מנגזרים פיננסיים, המשתמשים בדרך כלל בניירות ערך סחירים כנכס הבסיסי שלהם, נגזרי ביטוח מבססים את ערכם על נתון קבוע מראש בנושא ביטוח. לדוגמה, נגזר ביטוח יכול להציע תשלום מזומן לבעליו אם מדד ספציפי של הפסדי הוריקן יגיע לרמת יעד. זה יגן על חברת ביטוח מפני הפסדים קטסטרופלים אם סופת הוריקן יוצאת דופן תגרום לסכומי נזק בלתי צפויים. דוגמא נוספת לנגזרת ביטוחית היא מגדלי התפוזים בפלורידה, המסתמכים על נגזרים שיגנו את חשיפתם למזג אוויר גרוע שעלול להרוס יבול של עונה שלמה. המגדלים הכתומים רוכשים נגזרים המאפשרים להם להפיק תועלת אם מזג האוויר פוגע או מחסל את היבול שלהם. אם מזג האוויר טוב והתוצאה היא יבול פגוש, המגדל אינו אלא עלות רכישת הנגזרת.
אם כי התנהגות ביטוחית דומה, נגזרות ביטוח מבוססות מזג אוויר שונות מהותית מביטוח מסורתי. באופן כללי, שניהם הם אמצעים להעברת סיכון בתמורה לתשלומי פרמיה. עם זאת, נגזרי ביטוח מבוססי מזג אוויר צופים אירועים בסיכון נמוך, בסיכון נמוך (כלומר, תנודות מזג אוויר) ומכסים סיכונים מרוכזים או יחידים. לעומת זאת, ביטוחים מסורתיים בדרך כלל צופים אירועים בסבירות נמוכה, בסיכון גבוה, והם מקיפים יותר בכיסוי. יתר על כן, פרמיות ונגזרות נגזרות נקבעות על פי שווי השוק של הנכס הבסיסי ולא על ידי ההסתברות לאירוע הפסד (כפי שקורה בביטוח).
נגזרי ביטוח לעומת ביטוח מסורתי
יתרון אחד של שימוש בנגזרים במקום ביטוח הוא שהגידור מוגן יותר מפני אירועים מתואמים מרחביים כמו דפוסי מזג אוויר שליליים. אם, למשל, גלי חום העוברים ברחבי מערב ארצות הברית מפסיקים את ייצור החשמל בחוות הרוח במדינות אלה, יתכן שלבעלי הפרויקטים יהיה מעט מאוד שימוש במגוון הגאוגרפי של תיק העבודות שלהם. נגזרים מעניקים לבעלי פרויקטים גישה לשיתוף סיכונים בשווקים פיננסיים, וגיוון מסוג זה יכול להיות טוב יותר מזה של התפלגות גאוגרפית.
נקודה טובה נוספת לגבי נגזרי ביטוח היא שתהליך הפשרה הוא בדרך כלל מהיר יותר ויותר מכביד מאשר בביטוח המסורתי. תשלום נגזרים באופן מיידי, המופעל על ידי תנועות מדד, שאינן דורשות שום פרשנות. אירוע מתרחש או שהוא לא מתרחש. לעומת זאת, תביעות ביטוח אינן כה שחור ולבן, ויכולות להיות כרוכות בזמן ובעלויות עיבוד רבות.
