ערך פנימי לעומת שווי שוק נוכחי: סקירה כללית
יש הבדל משמעותי בין ערך מהותי לשווי שוק, אם כי שתיהן דרכים להערכת חברה. ערך מהותי הוא אומדן לערך האמיתי של חברה, ללא קשר לשווי השוק.
שווי שוק הוא הערך הנוכחי של חברה כפי שמשתקף ממחיר המניה של החברה. לכן שווי השוק עשוי להיות גבוה או נמוך משמעותית מהערך המהותי. שווי שוק משמש בדרך כלל גם להתייחס להיוון השוק של חברה הנסחרת בבורסה ומתקבל על ידי הכפלת מספר המניות המצטיינות שלה במחיר המניה הנוכחי.
ערך פנימי
ערך פנימי הוא מדד ליבה המשמש את משקיעי הערך לניתוח חברה. הרעיון הוא שעדיף להשקיע בחברות שיש להן ערך אמיתי גבוה יותר מזה שמוקצה לו על ידי השוק. ערך מהותי הוא סוג של ניתוח מהותי. גורמים מוחשיים ובלתי מוחשיים נחשבים בעת קביעת הערך, כולל דוחות כספיים, ניתוח שוק והתכנית העסקית של החברה.
קיימת דרגת קושי מובנית להגיע לערך המהותי של החברה. בשל כל המשתנים האפשריים הכרוכים בכך, כמו שווי הנכסים הבלתי מוחשיים של החברה, הערכות השווי האמיתי של חברה עשויות להשתנות מאוד בין אנליסטים.
חלק מהאנליסטים משתמשים בניתוח תזרימי מזומנים מוזלים כדי לכלול רווחים עתידיים בחישוב, בעוד שאחרים בוחנים אך ורק את שווי הפירוק הנוכחי או את ערך הספרים כפי שמוצג במאזן האחרון של החברה. יתר על כן, קושי נובע מהעובדה שהמאזן עצמו מכיוון שהוא מסמך חברה מיוצר באופן פנימי וייתכן שהוא אינו מהווה ייצוג מדויק לחלוטין של נכסים והתחייבויות.
שווי שוק
שווי שוק הוא שווי החברה המחושב ממחיר המניה הנוכחי שלו וכמעט ולא משקף את השווי הנוכחי בפועל של חברה. שווי שוק הוא, במקום זאת, כמעט יותר מדד של רגשות ציבוריים כלפי חברה. הסיבה לכך היא ששווי השוק משקף היצע וביקוש בשוק המשקיע, עד כמה משקיעים (או לא) להוטים להשתתף בעתיד החברה. גורם קשה נוסף בקביעת שווי השוק הוא כיצד להעריך נכסים לא מועילים כגון נדל"ן וקווי עסקים.
שווי השוק לרוב גבוה מהערך המהותי אם יש ביקוש חזק להשקעה, מה שמוביל לשערוך יתר אפשרי. ההפך הוא הנכון אם יש ביקוש חלש להשקעה, מה שעלול לגרום לערכת הערכה של החברה.
Takeaways מפתח
- ערך פנימי ושווי שוק הם שתי דרכים מובחנות להעריך חברה. שווי שוק הוא פשוט מדד לכמה השוק מעריך את החברה, או כמה יעלה לקנות אותו. שווי שוק קל לקבוע עבור חברות הנסחרות. יכול להיות קצת יותר מסובך עבור חברות פרטיות. ערך פנימי הוא הערכה של השווי האמיתי של חברה, בנפרד מאיך ששווי השוק שלה. ערך המשקיעים מחפשים חברות עם ערך מהותי גבוה יותר משווי השוק. הם רואים בכך הזדמנות השקעה טובה.
