מהו אג"ח משותף
איגרת חוב משותפת, או איגרת חוב משותפת וכמה, היא אחת שבה שני צדדים או יותר מבטיחים ריבית וקרן. במקרה של ברירת מחדל, לבעלי אגרות החוב הזכות לתבוע את נכסי כל המוסדות, התאגידים או היחידים המנפיקים. אחריות כפולה זו מפחיתה את הסיכון ואת עלויות ההלוואות.
שוברים למטה בונד משותף
אג"ח משותפות יכולות לכלול כל שילוב של צדדים. הם נפוצים כאשר חברת אם נדרשת להבטיח התחייבויות של עסק בת. חברת אם היא חברה השולטת על מפעל אחר, קטן יותר, על ידי בעלות של כמות משמעותית של מלאי או שליטה בהצבעה. חברות הורים הן בדרך כלל חברות גדולות יותר המציגות שליטה על חברות בת אחת או יותר באותה ענף או בתעשיות משלימות.
כאשר העסק הקטן יותר מבקש לקחת פרויקט הון, יתכן שהם לא יוכלו לצוף איגרת חוב ללא עזרת חברת האם. במקרה כזה, בעלי חוב עשויים שלא להיות מעוניינים לקחת השקעה בחוב בחברה בת שאולי לא תשתתף בדירוג אשראי די גבוה כמו האם שלה. כך תפעל חברת האם כערבה נוספת לחוב, בדומה לאופן בו הורה יחתום יחד על פתק רכב לילד.
אגרות חוב משותפות להלוואות ביתיות
דוגמה נוספת למנפיק איגרות חוב משותפות ארוכת שנים היא מערכת הבנקים להלוואות ביתיות פדרליות (FHLB). הבנק, שנוסד על ידי הקונגרס בשנת 1932, היה אמור לסייע במימון דיור והלוואות קהילתיות. משרד האוצר של בנק FHL מנפיק ניירות ערך משותפים לאג"ח למימון 11 הבנקים הפדרליים להלוואות הבית. מימון זה מועבר לאחר מכן למוסדות פיננסיים מקומיים לתמיכה בהלוואות לבעלי בתים, חקלאים ועסקים קטנים.
המבנה הארגוני של בנק הלוואות הבית הפדרלי של אחריות משותפת ומספרו הופך אותו לייחודי בקרב ארגונים בחסות דיור הקשורים לדיור ומסייע לו לשמש עמוד תווך במערכת הדיור והמימון לעסקים קטנים של המדינה.
שיעורים מיוון על הצורך באגרות חוב משותפות
כלכלנים רבים טוענים כי על האיחוד האירופי לשקול להנפיק אגרות חוב משותפות לחיזוק המטבע האירופי. האיום ביציאת יוון מגוש האירו בשנת 2014 ממחיש את הנקודה שלהם. יוון לא הצליחה לעורר את דרכה ממיתון מקומי מכיוון שלא היה לה מטבע מקומי לפוחת. תומכי אגרות החוב המשותפות טענו כי מסיבה זו, יוון זקוקה לתמיכה ולאשראי של חבריה האחרים בגוש האירו כדי שתוכל לשלם את חשבונותיה עד שהתחילה הצמיחה.
ההצעות לקשר משותף אירופאי, או לקשר משותף אירופאי, צפות לסירוגין. האיטרציה האחרונה, שנקראה "איגרת חוב בטוחה", כפי שהוצעה בשנת 2018 על ידי ועדה בראשות מושל הבנק המרכזי האירי פיליפ ליין.
בנקים אירופיים וממשלות רבות יתמכו בהצעות כאלה מכיוון שהם יענו על הדרישה לחובות ממשלתיים בטוחים. כמו כן, זה יתן את הסיכוי לפאניקה כלכלית. אולם המלצות כאלה נחסמות בדרך כלל על ידי גרמניה. נציגי גרמניה חוששים כי קשר משותף אירופי יעודד את חוסר האחריות הפיסקלית בפריפריה האירופית.
