מהו יחס ההכנסה מהשקעה?
יחס הכנסות מהשקעה הוא היחס בין הכנסות השקעה נטו של חברת ביטוח לפרמיות שהרווחו. יחס הכנסות ההשקעה משווה בין ההכנסה שחברת ביטוח מכניסה מפעילות ההשקעה שלה ולא מפעילותה. הוא משמש לקביעת הרווחיות של חברת ביטוח.
יחס הכנסה מהשקעה הוסבר
יחס הכנסות ההשקעה משמש לחישוב יחס התפעול הכולל של חברת ביטוח, המהווה מדידה של ביצועי המבטח הכולל. יחס התפעול הכולל שווה ליחס המשולב (סכום יחס ההפסד ויחס ההוצאות) בניכוי יחס הכנסות ההשקעה. יחס תפעול מתחת למאה מצביע על כך שהמבטח מייצר רווח מפעילותו.
הכנסות השקעה נטו משמשות כמונה מכיוון שהיא מסלקת את ההוצאות הכרוכות בהפקת הכנסות ההשקעה. המכנה של יחס הכנסות מההשקעה הוא פרמיות שנצברו ולא פרמיות כתובות. השימוש בפרמיות בכתב היה הופך את המכנה לגדול יותר, אך פירושו שהחישוב כלל פרמיות שנחשבות עדיין כהתחייבות. פרמיות שהרווחו משמשות בחישוב הרווח הנקי של המבטח לאחר מס.
לחברות הביטוח שני מקורות הכנסה עיקריים: פרמיות מפעילות חיתום והתשואה על הכנסות ההשקעה. חברות הביטוח משקיעות פרמיות בכדי לייצר רווח. מבטחים משקיעים במגוון רחב של נכסים ועליהם לאזן בין הרצון להרוויח תשואה גבוהה יותר באמצעות השקעות מסוכנות עם הצורך לשמור על נזילות כדי לכסות את ההתחייבויות הקשורות לתביעות שהוגשו כנגד הפוליסות שהן מבצעות. מבטחים משקיעים במניות, אגרות חוב, נדל"ן, ומספר סוגים אחרים של נכסים.
גובה הכנסות ההשקעה שחברה יכולה להכניס מושפע מסוג הביטוחים המוצעים. לפוליסות המכסות סיכוני זנב ארוך, כמו ביטוח חבות ורשלנות רפואית, יש פער גדול יותר בין גובה הפרמיות לבין תשלומי התביעות. זה נותן למבטח זמן רב יותר להשקיע פרמיות, וכך יותר זמן להשקעה גבוהה יותר של ההשקעה.
חישוב הכנסות ההשקעה נטו
חישוב הכנסות ההשקעה נטו הוא כדלקמן:
לדוגמה, שקול שקרן XYZ מדווחת על ביצועיה לשנה. היא השקיעה בתיק של מניות צמיחה, מניות הכנסה ואג"ח ארגוניות. מניות הצמיחה מימשו רווח הון של 100, 000 $, מניות ההכנסה רווחו הפסד הון של 50, 000 $ אך שילמו גם 10, 000 דולר דיבידנדים, ואגרות החוב הקונצרניות שמרו על ערכן ושילמו ריבית של 20, 000 $. קרן ABC שילמה דמי ניהול בסך 5, 000 דולר.
בעזרת הנוסחה הכנסות ההשקעה נטו של Fund XYZ הן:
הכנסה מהשקעה נטו = (100, 000 $ - 50, 000 $) + (10, 000 $) + (20, 000 $) - (5, 000 $) = 75, 000 $
