השקעה במקלט בטוח מתייחסת לנכס שצפוי לשמור על ערכו גם כאשר השווקים לוקחים מכה. זה כולל נכסים קשים כמו זהב, ששוויו הציעו משקיעים בימים ההפכפכים של המשבר הפיננסי של 2008 והשנים שלאחר מכן. במהלך אותה תקופה, מקלט בטוח אחר מסורתי, שטרות האוצר של ארה"ב, זכו לתשומת לב כה רבה מצד המשקיעים, עד כי התשואות היו שליליות בנקודות מסוימות. המשקיעים נבהלו עד כדי כך שהם היו מוכנים לוותר על תשואה ולשלם בפועל לממשלה כדי שהקרן שלהם תהיה בטוחה בהשקעה שגובה ממשלת ארה"ב.
הפרנק השוויצרי הוא השקעה נוספת שהופיעה כמקלט בטוח עבור המשקיעים, לאור היציבות של ממשלת שוויץ ומערכת הפיננסית שלה. במדינה יש גם שיעור אינפלציה נמוך ולאנשים יש אמון בבנק הלאומי של שוויץ, הבנק המרכזי של שוויץ.
מקלט בטוח למשבר פיננסי
במהלך המהומה הפיננסית של 2008, למשל, פרנס שוויץ צבר משמעותית ככל שיותר משקיעים ברחו מנכסים לא בטוחים והחנו את כספם בפרנקים שוויצריים, שהם נתפסו כבטוחים. וכאשר משבר החובות האירופי גבר סערה בשנת 2011, הפרנק השוויצרי התחזק מול האירו במידה שהבנק הלאומי השוויצרי החל לספק תמיכה לאירו כדי לשמור על שער חליפין של לפחות 1.20 פרנק שוויצרי ליורו. השוויצרים קיוו שזה יעזור להוריד את שווי הפרנק השוויצרי ויעזור למדינה לשמור על תחרותיות המחירים שלה בשוק היצוא. כדי לספק תמיכה ביורו, היה על הבנק הלאומי השוויצרי לרכוש יורו באמצעות פרנק שוויצרי שהדפיס.
מחקר שערך כלכלנים ב"דויטשה בונדסבנק "(הבנק המרכזי של גרמניה), שסקרה את התקופה במרץ 1986 עד ספטמבר 2012, מצא כי הפרנק השוויצרי נטה להעריך בתקופות בהן מדד שוק המניות הגלובלי ירד בתגובה ללחץ פיננסי. זה היה המקרה למרות שהכלכלנים שלטו גם בממצאים בגורמים אחרים שקובעים בדרך כלל שערי חליפין. עם זאת, בתקופות של לחץ פיננסי נמוך, שווי הפרנק השוויצרי היה תלוי בגורמים מהותיים יותר כמו אינפלציה. זה הביא את הכלכלנים למסקנה שהפרנק השוויצרי מוערך כמקלט בטוח עבור המשקיעים בתקופות כספיות סוערות.
ממשלת שוויץ מסירה את התמיכה
אזרחי שוויץ היו מודאגים מכך שהבנק המרכזי שלהם מזמין היפר אינפלציה, או תקופה של אינפלציה גבוהה מאוד, בכך שהדפיס יותר כסף לרכישת יורו, למרות שלא היו עדויות אמיתיות לכך. במקום זאת, ישנם יותר סימנים לירידות מחירים בכלכלה השוויצרית. עם זאת, בינואר 2015, החליט הבנק הלאומי השוויצרי שהוא כבר לא מתכוון לספק תמיכה ביורו. זה התרחש לקראת הצעדים של הבנק המרכזי האירופי (ECB) לעבר הקלות כמותיות, שהתרחשו במרץ 2015. באמצעות הנפקת אירו נוספים, הבנק המרכזי האירופי ירכוש את החוב הממשלתי של מדינות שונות בגוש אירו. לאחר הסרת התמיכה בבנק הלאומי השוויצרי, האירו נחלש מול הפרנק השוויצרי.
עדיין מקלט בטוח
פיתולי משבר החובות האירופי טרם נעשים לחלוטין ועדיין יש ספקולציות אם יוון תעזוב את האיחוד המוניטרי האירופי. יתר על כן, עדיין לא ברור כיצד יוון תנהל את נטל החוב העצום שלה. גם אם יש נפילה כלכלית מיוון, העולם נערך זמן מה וההשפעה לא עשויה להיות גדולה. בינתיים, הפרנק השוויצרי שומר על הפיתוי שלו כמקלט בטוח כאשר הדרמה הזו ממשיכה להתנגן.
בשורה התחתונה
המשקיעים אוהבים את יציבות שוויץ ורואים בפרנק השוויצרי מקלט בטוח. סביר להניח שזה ימשיך לעתיד אלא אם כן יש שינוי מהותי במערכת השוויצרית.
