מהו מידע פנים?
מידע פנים הוא עובדה לא ציבורית הנוגעת לתוכניות או מצבה של חברה הנסחרת בבורסה שיכולה לספק יתרון כספי בעת השימוש בקנייה או מכירה של מניות של ניירות ערך של אותה חברה או של חברה אחרת.
הבנת מידע פנים
הידיעה על התפתחויות משמעותיות וסודיות של חברה, כגון פרסום מוצר חדש, עשויה לספק יתרון לא הוגן אם המידע אינו ציבורי ורק מעטים יודעים על ההתפתחויות. בדרך כלל מידע על פני מידע מושג על ידי מישהו העובד בחברה רשומה או קרוב לה.
סחר בפנים אינו חוקי כאשר המידע החומרי לא פורסם ונמסחר עליו. הסיבה לכך היא כי מסחר במידע פנים נתפס כמניפולציה בלתי הוגנת של השוק החופשי בכדי לתת עדיפות לצדדים ספציפיים. זה מערער את אמון המשקיעים הכללי בשלמות השוק ויכולה לדכא את הצמיחה הכלכלית.
Takeaways מפתח
- מידע פנים מתייחס לעובדות שאינן פומביות אודות חברה הנסחרת בבורסה שיכולה לספק יתרון למשקיעים. מניפולציה של מידע פנים כדי להועיל למשקיע בקנייה או מכירה של מניות ידועה כמסחר פנים והיא בלתי חוקית. נציבות ניירות ערך. מסדיר מסחר פנים משפטי.
ויסות מידע פנים ומסחר
אם אדם משתמש במידע פנים כדי לבצע עסקאות, הוא או היא יכולים להימצא אשמים בסחר פנים. אדם זה יכול להימצא אשם גם אם הוא מייעץ לצד שלישי לבצע עסקאות המבוססות על המידע, ללא קשר אם הפנימי עצמו הרוויח כלכלית מהמידע שלא הושג.
בארצות הברית הנציבות לניירות ערך (SEC) מסדירה עסקאות פנים משפטיות, בהן מבקרי חברות כמו נושאי משרה, דירקטורים ועובדים, קונים ומוכרים מניות בחברות שלהם. סוג זה של מסחר מותר אך כפוף לתקנות מסוימות, שרבות מהן מקודדות בחוק המניות בניירות ערך מ -1934. סעיף 16 לחוק זה מטרתו למנוע סחר פנים בלתי חוקי, המחייב כי כאשר כל מבפנים - במקרה זה, בעלי של לפחות 10% מחברה, נושאי משרה ודירקטורים - יקנו ומוכרים מניות בחברה בפרק זמן של שישה חודשים., כל הרווחים חייבים לחזור לחברה.
בתי המשפט והמחוקקים בארה"ב הרחיבו את ההגדרות הניתנות לאכיפה של סחר פנים מאז מתן החוק, דרך החלטות הונאות ניירות ערך בפרופיל וחקיקה בנושא סגירת פרצות. בשנת 2000 העביר הקונגרס תקנות גילוי נאות (תקנה FD), שנועדה לבלום את חשיפת המידע הסלקטיבי על ידי חברות לבעלי מניות נבחרים או לסוחרים אחרים; הוא קובע כי בכל פעם שמשרד יגלה מידע שאינו ציבורי בעבר לגורם המעוניין, עליהם לפרסם מידע זה וזמין לכל הסוחרים.
ה- SEC תובע סחר המבוסס על מידע פנים כפשע הונאה קשה ואנשים שנמצאו אשמים ניתן להעניש או לכלוא בכבדות. נגד איש העסקים ואישיותה מרתה סטיוארט הוגש כתב אישום בשנת 2003 בגין הונאת ניירות ערך ואישומים אחרים לאחר סחר בכדי להימנע מהפסד על בסיס מידע פנים, והיה כלוא לחמישה חודשים וקנס בסך 30 אלף דולר.
