מהי מדיניות מוניטרית הדוקה?
מדיניות מוניטרית צמודה היא דרך פעולה שמבצע בנק מרכזי כמו הפדרל ריזרב להאטת הצמיחה הכלכלית המחוממת יתר, לצמצום ההוצאות במשק שנראה כי הוא מאיץ מהר מדי, או לבלום את האינפלציה כשהוא עולה מהר מדי.
הבנק המרכזי מהדק את המדיניות או מרוויח כסף על ידי העלאת הריבית לטווח הקצר באמצעות שינויי מדיניות לשיעור ההיוון, המכונה גם שער הכספים הפדרליים. העלאת שיעורי הריבית מעלה את עלות ההשאלה ומפחיתה ביעילות את האטרקטיביות שלה. ניתן ליישם מדיניות מוניטרית הדוקה גם באמצעות מכירת נכסים במאזן הבנק המרכזי לשוק באמצעות פעולות בשוק הפתוח.
מדיניות מוניטרית הדוקה שונה - אך ניתן לתאם אותה - מדיניות פיסקלית צמודה, אשר נחקקת על ידי גורמי מחוקקים וכוללת העלאת מיסים או הפחתת הוצאות הממשלה. כאשר הפד מוריד את הריבית ומקלה על ההלוואות בסביבה, זה נקרא הקלות כספיות.
מדיניות מוניטרית הדוקה
הבנת המדיניות המוניטרית הדוקה
בנקים מרכזיים ברחבי העולם משתמשים במדיניות מוניטרית כדי להסדיר גורמים ספציפיים במשק. בנקים מרכזיים לרוב משתמשים בשער הקרנות הפדרליות ככלי מוביל להסדרת גורמי שוק.
שער הכספים הפדרליים משמש כשיעור בסיס בכל הכלכלה העולמית. זה מתייחס לשיעור בו הבנקים מלווים זה לזה ומכונה גם שיעור ההיוון. אחרי עלייה בשיעור הכספים הפדרליים ואחריה עליות בשיעורי ההלוואות ברחבי המשק.
Takeaways מפתח
- מדיניות מוניטרית צמודה היא פעולה שמבצע בנק מרכזי כמו הפדרל ריזרב להאטת הצמיחה הכלכלית המחוממת יתר על המידה. בנקים מרכזיים עוסקים במדיניות מוניטרית הדוקה כאשר כלכלה מאיצה מהר מדי או שהאינפלציה - המחירים הכלליים - עולה מהר מדי. קרנות פדרליות שיעור - השיעור בו הבנקים מלווים זה לזה - מגדיל את שיעורי ההלוואות ומאט את ההלוואות.
עליות שער הופכות את ההלוואות לאטרקטיביות ככל שתשלומי הריבית גדלים. זה משפיע על כל סוגי ההלוואות כולל הלוואות אישיות, משכנתא וריבית בכרטיסי אשראי. עלייה בשיעורים גם הופכת את החיסכון לאטרקטיבי יותר, שכן שיעורי החיסכון גדלים גם בסביבה עם מדיניות הידוק.
יתרון של מדיניות מוניטרית הדוקה: מכירות באוצר בשוק הפתוח
בסביבת מדיניות הידוק, הפד יכול גם למכור את האוצר בשוק הפתוח על מנת לספוג קצת הון נוסף במהלך סביבת מדיניות מוניטרית מתוחה. זה למעשה מוציא הון מהשווקים הפתוחים כאשר הפד גוזל כספים מהמכירה בהבטחה להחזיר את הסכום בריבית.
מדיניות ההידוק מתרחשת כאשר בנקים מרכזיים מעלים את שער הכספים הפדרליים, וההקלה מתרחשת כאשר הבנקים המרכזיים מורידים את שער הכספים הפדרליים.
בסביבת הידוק המדיניות המוניטרית, צמצום היצע הכסף הוא גורם שיכול לעזור באופן משמעותי להאט או למנוע את האינפלציה של המטבע המקומי. הפד מסתכל לעתים קרובות על הידוק המדיניות המוניטרית בתקופות של צמיחה כלכלית חזקה.
סביבה הקלה במדיניות מוניטרית משרתת מטרה הפוכה. בסביבת מדיניות מקלה, הבנק המרכזי מוריד את הריבית כדי לעודד את הצמיחה במשק. שיעורים נמוכים יותר מביאים צרכנים ללוות יותר, ובאופן יעיל גם מגדילים את היצע הכסף.
כלכלות גלובליות רבות הורידו את שיעורי הכספים הפדרליים לאפס, וכמה כלכלות גלובליות נמצאות בסביבות שליליות. סביבות ריבית אפסיות וגם שליליות מיטיבות עם הכלכלה באמצעות הלוואה קלה יותר. בסביבה בריבית שלילית קיצונית, הלווים אף מקבלים תשלומי ריבית, מה שיכול ליצור ביקוש משמעותי לאשראי.
