מה זה קמחי פרימיום
פרמיית הקימצ'י היא הפער במחירי הקריפטו בבורסות דרום קוריאה בהשוואה לבורסות זרות. פרמיית הקימצ'י נראית בעיקר במחיר ה- cryptcoin bitcoin. השם "קימצ'י פרמיום" הוא התייחסות לתבשיל הכרוב המותסס המהווה מרכיב עיקרי במטבח הקוריאני.
הבנת קמחי פרימיום
סוחרי מטבע מחפשים אי התאמות בשערי חליפין כאשר הם מזהים הזדמנויות ארביטראז '. כאשר סוחר עוסק בארביטראז מטבע, הם ממקמים עסקאות המבוססות על הבדלי הצעות מחיר עבור צמד מטבעות ספציפי שמציעים מתווכים שונים, במקום להציב עסקאות על בסיס תנועת שער החליפין של צמד המטבעות. סחר מסוג זה הוא נטול סיכון מכיוון שהסוחר יקנה ומוכר שני מטבעות או יותר בו זמנית, וודא כי אין חשיפה למטבע פתוח.
הזדמנויות ארביטראז 'הן לעיתים קרובות קצרות מועד מכיוון שברגע שמשקיעים (או אלגוריתמי המסחר שלהם) מזהים את חוסר ההתאמה בתמחור, הם ממקמים מספיק עסקאות בכדי שההזדמנות לארביטראז' כבר לא תהיה רווחית.
בדרום קוריאה יש אחד מהשווקים הגדולים יותר עבור cryptocurrencies והיא מהווה בערך 10% מהמסחר בביטקוין. כלכלנים מאמינים כי העניין בקריפטו במדינה עשוי להיות מונע על ידי היעדר אפשרויות השקעה אחרות בעלות ההחזר הגבוה. העניין של המדינה בטכנולוגיה, כמו גם בהימורים, עשוי להיות גם גורם.
Takeaways מפתח
- הפרמיה של קמחי היא הפער במחירי הקריפטו בבורסות בדרום קוריאה בהשוואה לבורסות זרות. משערים כי הסיבה להבדל זה במחיר נובעת מהיעדר אפשרויות השקעה בעלות תשואה גבוהה למשקיעים בדרום קוריאה, עניין המדינה בטכנולוגיה והפופולריות של הימורים. משקיעים בדרום קוריאה יכולים להרוויח רק מההבדל במחירי הקריפטו בארצם לעומת השווקים הבינלאומיים על ידי רכישת ביטקוין בחו"ל ומכירה מחדש בדרום קוריאה. עם זאת, בקרות הון, רגולציה פיננסית וחוקי הלבנת הון מקשים על תהליך זה.
סוחרים בדרום קוריאה משלמים מחיר גבוה יותר עבור bitcoins מאשר סוחרים במדינות אחרות. הפרש מחירים זה ניכר היטב בדצמבר 2017, אז מחיר הביטקוין בדרום קוריאה היה גבוה מ- 40% מהמחירים בארצות הברית.
על מנת לנצל את הארביטראז ', סוחרי דרום קוריאה יצטרכו תחילה להחליף את המטבע הקוריאני למטבע אחר, דוגמת הדולר האמריקני, לרכוש ביטקוין בבורסת cryptocurrency זרה. התהליך עבור משקיעים זרים הוא הרבה יותר קל; הם פשוט צריכים לרכוש bitcoins בחו"ל ולמכור אותם בבורסה בדרום קוריאה. משיכת הרווח עבור דרום קוריאה עשויה לבטל את הפער הזה ואת ההזדמנות לארביטראז ', אולם בקרות הון, תקנות פיננסיות וחוקי הלבנת הון בדרום קוריאה מקשים על התהליך.
סכום הכסף שיכול לצאת מהארץ בכל שנה מוגבל, וההעברה חייבת להיות מאושרת על ידי הרגולטורים, כך שמדינות דרום קוריאה ודרום קוריאה מוגבלות. אם סוחר דרום קוריאני יחליט להחליף את מטבעו במטבע חוץ על מנת לרכוש ביטקוין במטבע חוץ, ככל הנראה עסקה זו תיחסם על ידי רגולטור מתוך חשד שהיא באמת נעשית בהלבנת כספים.
גם אם הרגולטורים יאשרו את ההעברה, התהליך עשוי לארוך זמן כה רב עד שההזדמנות לארביטראז 'אינה זמינה עוד. בקרות הון מגבילות גם את תזרים cryptocur currency על ידי משקיעים זרים. זה יצר תרחיש בו דרום קוריאנים יכולים רק מטבעות דיגיטליים במדינתם.
על פי אתר ה- cryptocurrency CryptoCompare, יותר מ -10% מהאתרנט ו -5% מהביטקוינים נסחרים כנגד הזכייה בדרום קוריאה. ייתכן שההשפעה של הרגולציה הדרומית קוריאנית על סחר בקריפטו, כמו גם האיומים של איסור על cryptocurrency בסין, הייתה גורם מוביל במכירת המסחר העצום של bitcoins בינואר 2018.
אף על פי שממשלת דרום קוריאה איימה על איסור מוחלט, הם שקלו גם חלופות לאיסור מוחלט, כמו למשל צורך בכך שמשקיעים ישלמו מיסים על רווחי הון. הם עשויים לדרוש ממשקיעים לרשום חשבונות השקעה בשמם כדי להילחם בהלבנת הון.
דוגמה לקמחי פרימיום
ב- 15 בדצמבר 2017, בעיצומה של מאניה של ביטקוין, מחיר הקריפטו הגיע לשיא של 18, 479 דולר ב- Coinbase, בורסת cryptocurrency מבוססת סן פרנסיסקו. באותו יום מחירו של ביטקוין בביתומב, בורסה בדרום קוריאה, הגיע לשיא של 21, 000 דולר. על ידי תזמון נכון של הסחר שלהם, סוחרים היו יכולים להרוויח עד 14% מההפרש במחירי ביטקוין. לשם כך הם היו נאלצים לרכוש ביטקוין דרך Coinbase ולמכור אותו דרך ביטומב. הרווחים שלהם היו גבוהים עוד יותר שבוע קודם כשמחיר הביטקוין ב- Coinbase היה 16, 134.83 דולר והוא נסחר תמורת 23, 880 דולר בביטומב.
