מהם הובלות ותיקים?
הובלות ופיגורים בעסקים בינלאומיים מתייחסת לרוב לשינוי בתשלום או תקבולים רגילים בעסקת מטבע חוץ על בסיס שינוי צפוי בשערי החליפין. כאשר לתאגיד או לגוף ממשלתי יש יכולת לשלוט על לוח הזמנים של התשלומים שמתקבלים או מתבצעים, אז ארגון זה יכול לבחור לשלם מוקדם מהמתוכנן או לעכב את התשלום מאוחר מהמתוכנן. שינויים אלה יתבצעו בציפייה לתועלת משינוי בשערי חליפין. דינמיקה זו נכונה הן לעסקאות קטנות והן גדולות.
אם חברה במדינה אחת עמדה לרכוש נכס תאגידי במדינה אחרת, והמטבע הארצי של חברת היעד היה צפוי לרדת בערך יחסית למדינה של החברה הרוכשת, אז עיכוב הרכישה יהיה לטובת החברה הרוכשת.
התחזקות המטבע המשולמת תביא לירידה בתשלום עבור הישות המדוברת, ואילו היחלשות המטבע תביא להגדלת העלויות ככל שהתשלום יתעכב יותר. מכיוון שזה מסתכם באסטרטגית תזמון, הובלה ופיגור מרמזת על סיכונים. היעדר ביצוע תקין ועלול לגרום לתוצאה שלילית.
Takeaways מפתח
- הובלה ופיגור מתייחסת לתזמון התשלומים על הסכמים בינלאומיים. ישויות ששולטות בתשלומים עשויות למצוא להן יתרון לדחות או להאיץ תשלומים בהתבסס על שינויים צפויים במטבע. לא כל האירועים בשער המטבע ותוכלו לחזות כראוי, אך אלה שיכולים להיות בדרך כלל קשור לאירועים פוליטיים.
הבנת הובלות ותיקים
כאשר לעסק יש עסקת מטבע חוץ צפויה כתוצאה מעסקה, ייתכן שיהיה עליו לקנות או למכור מטבע מסוים. אם החברה מאמינה שהמטבע עשוי לנוע בכיוון מסוים, הם עשויים לבחור לזרז את העסקה או לעכב אותה כדי לנצל את התוצאה הפוטנציאלית. קשה מאוד לחזות תנועה של מחירים נורמליים מהיצע וביקוש בין מדינות, אולם אירועים פוליטיים מסוימים עשויים להיות בעלי קו זמן ידוע וניתן לצפות אותם ביתר קלות (קחו דוגמה להצבעת Brexit בבריטניה).
האצת עסקה מכונה "מובילה" תוך האטתה ידועה כ"פיגור ". לדוגמה, אם חברה אמריקאית הסכימה לרכוש נכס קנדי, היא תצטרך לקנות דולרים קנדיים ולמכור דולרים אמריקאיים להשלמת העסקה. אם החברה מאמינה שהדולר הקנדי עומד להתחזק מול הדולר האמריקני, הם יאיצו את העסקה (להוביל) לפני שמחיר הנכס יעלה במונחים של דולר אמריקאי.
לעומת זאת, אם החברה מאמינה שהדולר הקנדי יחלש, הם ימנעו את התשלום (פיגור) בתקווה שהנכס יהפוך לזול יותר במונחים של דולר אמריקאי.
ישנם סיכונים שמובילים ופיגרים בכך שהמעבר במטבע לא יכול לעבור כצפוי. לדוגמה, אם החברה שרוכשת את הנכס הקנדי בוחרת לעכב את התשלום מכיוון שהיא מאמינה שהדולר הקנדי יחלש, ולפני ביצוע התשלום בנק קנדה (BoC) יעלה במפתיע את הריבית, הדולר הקנדי יחזק את הפיכתם ל החלטה להפסיק לרעה. מסיבה זו חברות מסוימות יבחרו לבצע חלק מהתשלום בעת ההסכם ולהמתין לשלם עבור יתרתם.
