מהי עומס ברמה?
עומס בגובה חיוב שנתי המנוכה מנכסי קרן נאמנות של משקיע כדי לשלם עבור עלויות הפצה ושיווק כל עוד המשקיע מחזיק בקרן. לרוב עמלה זו עוברת למתווכים המוכרים את מניות הקרן לציבור הקמעונאות. העומס הרמה יצמצם את שולי הרווח בשורה התחתונה מהשקעה.
עומס ברמה ידוע גם כ"עמלת 12b-1. " העמלה היא הוצאה שהמשקיע משלם בגין החזקת סוג מסוים של נייר ערך. כל העומסים, כולל עומסי חזית וקצה אחורי, הם סוג של תשלום מכירות המוטל על רכישת קרן נאמנות.
כיצד עובדים עומסים ברמה
העמסת קרנות היא עמלה או חיוב שירות המוערך על החזקת קרנות נאמנות. ישנן שלוש דרכים עיקריות בהן המשקיע ישלם חיובים אלה. העומסים מופרדים מחיובי ההוצאה של הקרן ומהווים תשלום נוסף עבור בעלות על נייר הערך.
מניות עומס ברמה, או מניות Class C, מגיעות עם חיובים שנתיים, הנקבעים באחוז קבוע, ומוגשים על ידי המשקיע לאורך כל השנה. עומס ברמה משלמת עבור שיווק, הפצה ושירות קרנות. בהשוואה, עומס חזיתי נושא חיובים ששולמו בעת רכישת המניות, ועומס אחורי מעריך חיובים כאשר המשקיע מוכר מניות.
חישוב דמי המניות העומסים ברמה מגיעה מהנכסים נטו הממוצעים של קרן הנאמנות. הבדל נוסף בין העומס הרמה לעומסים אחרים הוא בחישוב יחס ההוצאות של הקרן. עומסים קדמיים ואחוריים אינם חלק מיחס ההוצאות. עם זאת, יחס ההוצאות כולל עומס ברמה, עמלות 12b-1. בעוד שאחוז העומס לא משתנה, אם שווי הנכסים הנקי של הקרן יגדל באמצעות הערכת הון, שווי הדולר של העומס יהפוך ליקר יותר וישחיק ברציפות את תשואת הקרן.
חוק חברת ההשקעות משנת 1940 קבע את הסכום המרבי המותר לחיובים 12b-1. עמלות אלה נעות בין 0.25 ל -1%. העמלות מכסות את עלות הפעלת קרן הנאמנות וכוללות עלויות ייעוץ, שיווק, הפצה ופרסום. קרנות שאינן עולות על רמת העמלה של 0.25 עשויות לכנות עצמן קרנות ללא עומס.
מעט קסם זה, כמו גם הצורך המפוקפק ב- 12b-1 בסביבת קרנות נאמנות חזקות, הציבו את ההצדקה להמשך השימוש בעומס ברמה תחת ביקורת משמעותית של צרכנים ותקנות.
Takeaways מפתח
- עומסים ברמה הם עמלות המשולמות עבור מכירת מניות קרנות נאמנות על ידי משקיעים כאחוז קבוע לאורך השנה. ניתן לעמוד בניגוד אלה לעומסים חזיתיים או אחוריים המחייבים את המשקיעים בנקודת הרכישה או המכירה. מניות עם עומסים ברמה דמי עומס מכסים את עלות ניהול קרן הנאמנות וכוללים עלויות ייעוץ, שיווק, הפצה ופרסום.
היתרונות של עומסים ברמה
תשלומי עומס ברמה מאפשרים למשקיעים לפרוס תשלומי עמלות, והם גם מאפשרים להשקיע את כל סכום ההשקעה בקרן מההתחלה מכיוון שאין עמלה על עומס חזית לשלם. באופן דומה, בעומס האחורי, המשקיע יקבל את הרווח ממכירתו ללא ניכוי דמי העמלה הסופיים.
עומסי רמה מופיעים בין שאר העמלות שנחשפות בתשקיף של קרן נאמנות, אך זהו רק אחד מכמה סוגים של הוצאות שהמשקיע עשוי לשלם. לפיכך, בעת חקר השקעות, על המשקיעים להקפיד לשקול את מלוא היקף כל העמלות הנלוות לכל השקעה, ולא רק את הסכום הדולרי של העומס הרמה.
דוגמה לעולם האמיתי
קחו למשל משקיע שמשקיע 100, 000 $ בקרן הנאמנות של חברת XYZ. יש לו עומס ברמה שנתית של 4%. בשנה הראשונה ההשקעה גדלה ל -120 אלף דולר, אך הכוונה היא להמשיך ולהחזיק בקרן.
בסוף השנה הראשונה ההוצאה היא 4, 800 דולר (120, 000 $ x004) ששולמו מהתמורה לחברת הקופות, והשאירו 115, 200 דולר בחשבון. המשקיע מחזיק בקרן שנה נוספת והיא גדלה ל -140 אלף דולר. בסוף השנה השנייה הם חייבים 4% מ- 140, 000 $ (5, 600 $) והשאירו את המשקיע ביתרת 134, 400 $.
מבנה תשלומים זה נמשך כל עוד משקיע הוא הבעלים של המניות בקרן. שיעור העומס הוא ברמה קבועה, אך סכומי התשלום גדלים ככל שההשקעה עולה בערך.
עכשיו, נניח שמשקיע השקיע סכום זהה של כסף באותה קרן נאמנות XYZ, אך הם החליטו למכור את המניות פחות משנה לאחר מכן. הם עדיין צריכים לשלם תשלום לפי עומס ברמה. אם 100, 000 $ היו גדלים ל 105, 000 $ בסוף שמונה חודשים, הם עדיין היו חייבים 4% מתוך 105, 000 $. באופן זה, כאשר משקיע מוכן למכור השקעה עם מבנה תשלום ברמה העומס, התשלום הסופי דומה לעומס האחורי, אם כי התעריף בדרך כלל קטן יותר.
