מהו סטבלקוין?
מטבע דקירה הוא סוג חדש של מטבעות קריפטואליות המנסים להציע יציבות מחירים ומגובים על ידי נכס מילואים. מטבחי סטאבל צברו משיכה כאשר הם מנסים להציע את הטוב משני העולם - העיבוד המיידי והאבטחה או הפרטיות של תשלומי cryptocurrencies, והערכות הערך היציבות נטולות התנודתיות של מטבעות פיאט.
Takeaways מפתח
- מטבעות סטבל הם מטבעות crypto המנסים להצמיד את שווי השוק שלהם לאיזה חיצוני. ייתכן שטבעות מחוברות להיות מחוברות למטבע כמו הדולר האמריקני או למחיר של סחורה כמו זהב. חברות קבועות משיגות את יציבות המחירים שלהן באמצעות בטחונות (גיבוי) או באמצעות מנגנונים אלגוריתמיים של קנייה ומכירה של נכס הייחוס או נגזרותיו.
הבנת סטבל-סולינס
בעוד ביטקוין נותר הקריפטו הפופולרי ביותר, הוא נוטה לסבול מתנודתיות גבוהה בהערכותיו. כך למשל, הוא עלה מהרמה של בסביבות 5, 950 דולר בנובמבר של השנה שעברה למעל 19, 700 דולר בדצמבר, ואז ירד בכשני שליש לרמה של 6, 900 דולר בתחילת פברואר. אפילו תנודות המחיר התוך יומיות שלה יכולות להיות פראיות; מקובל לראות כי ה- cryptocurrency נע מעל 10 אחוזים לשני הכיוונים בטווח של כמה שעות.
תנודתיות מסוג זה לטווח קצר הופכת את ביטקוין ושאר הצפיפות המטבעות הפופולריות לא מתאימות לשימוש יומיומי על ידי הציבור. בעיקרו של דבר, מטבע צריך לפעול כאמצעי של החלפה כספית ואמצעי אחסון של ערך כספי, ושוויו צריך להישאר יציב יחסית לאורך אופקי זמן ארוכים יותר. משתמשים יימנעו מאימוץו אם הם לא בטוחים בכוח הקנייה שלו מחר.
באופן אידיאלי, מטבע קריפטו צריך לשמור על כוח הקנייה שלו והוא אמור להיות בעל האינפלציה הנמוכה ביותר האפשרית, מספיק מספיק כדי לעודד את הוצאת האסימונים במקום לחסוך אותם. מייבשי סטבל נותנים מענה להשגת התנהגות אידיאלית זו.
הסיבות ליציבות מחירים
שתי סיבות עיקריות ליציבות המחירים של מטבעות פיאט הן הרזרבות המגבות אותן ופעולות השוק המתוזמנות של רשויות השליטה, כמו בנקים מרכזיים. מכיוון שמטבעות פיאט נקשרים לנכס בסיס, כמו עתודות זהב או מט"ח המשמשות כבטוחה, הערכות השווי שלהן נותרו חופשיות מנדנדות פראיות.
אפילו במקרים קיצוניים מסוימים שבהם הערכות השווי של מטבע פיאט עשויות לנוע באופן דרסטי, רשויות השליטה קופצות פנימה ומנהלות את הביקוש וההיצע של המטבע כדי לשמור על יציבות המחירים. לחלק הארי של cryptocur currency אין שני תכונות מפתח אלה - אין להם עתודה המגבה את הערכותיהם ואין להם סמכות מרכזית לשלוט במחירים כנדרש.
Stablecoins מנסים לגשר על הפער הזה בין מטבעות פיאט לבין מטבעות קריפטו. קיימות שלוש קטגוריות של סרגלי דבק, כולם מבוססים על מנגנון העבודה שלהם.
סטבל-סולידיות עם פיאט
מטבעות פיטור בטוחות פיאט שומרים על עתודת מטבע פיאט, כמו הדולר האמריקני, כבטוחה להנפקת מספר מתאים של מטבעות קריפטו. סוגים אחרים של בטחונות יכולים לכלול מתכות יקרות כמו זהב או כסף, כמו גם סחורות כמו נפט, אך מרבית התיקים המשוכנעים של פיאט בימינו משתמשים ברזרבות דולר.
עתודות כאלה נשמרות על ידי האפוטרופוסים העצמאיים ומבוקרות בקביעות לצורך הקפדה על הציות. Tether (USDT) ו- TrueUSD הם מטבעות קריפטו פופולריים שיש להם ערך שווה ערך לזה של דולר אמריקאי יחיד ומגובים בפיקדונות דולר.
סטבל-קרנות-ביטחונות בקריפטו
מטבעות קבצים עם ביטחונות באמצעות קריפטו מגובים על ידי מטבעות cryptocur אחרים. מכיוון שעשויים להיות מועדים לתנודתיות רבה גם בקריפטו של המילואים במילואים, הרי ששכבות קבועות מסוג זה "מבוטחות יתר" - כלומר, מספר גדול יותר של אסימוני cryptocurrency נשמרים כשמורה להנפקה של מספר נמוך יותר של מטבעות.
לדוגמא, אתר בשווי 2, 000 דולר עשוי להיות מוחזק כמאגרים להנפקה של 1, 000 דולר שקעים מגובים בקריפטו המגובים עד 50% מהנדנדות במטבע מילואים (אתר). ביקורות ובקרה תכופות יותר מוסיפים ליציבות המחירים. המגובה על ידי ethereum, ה- DAI של MakerDAO נקשר מול הדולר האמריקני ומאפשר להשתמש בסל של נכסי קריפטו כשמורה.
Stablecoins ללא ביטחונות (אלגוריתמיים)
כספי מדבקה שאינם בטוחות אינם משתמשים בשום עתודה אלא כוללים מנגנון עבודה, כמו זה של בנק מרכזי, כדי לשמור על מחיר יציב. לדוגמה, בסיס השוק המחובר לדולר משתמש במנגנון קונצנזוס כדי להגדיל או להקטין את היצע האסימונים על בסיס צורך.
פעולות כאלה דומות לבנק מרכזי המדפיס שטרות בכדי לשמור על הערכות שווי של מטבע הפיאט. ניתן להשיג זאת על ידי יישום חוזה חכם בפלטפורמה מבוזרת שיכולה לפעול באופן אוטונומי.
