מהו צו-גבול (LOC)?
צו-הגבלת-על-סגירה (LOC) הוא צו הגבלה המיועד לביצוע בסגירת השוק. פקודות הגבלה שולטות במחיר המשולם עבור נייר ערך, או באיזה מחיר נייר ערך נמכר. הפרמטר הנוסף "בסגירה" פירושו שההזמנה מבוצעת רק אם מחיר הסגירה הוא בגבול המחיר של ההזמנה.
הבנת הסדר Limit-On-Close (LOC)
הזמנה לסגירה היא צו הגבלה עם ביצוע המבוסס על מחיר הסגירה של השוק.
הזמנות מגבלות מציעות למשקיעים אפשרות לקבוע מחיר לקנייה ומכירה של ניירות ערך. זה יתרון על פני הזמנת שוק מכיוון שהוא מאפשר למשקיע לשלוט על המחיר המדויק שהם משלמים לרכישת נייר ערך והרווח שהם מקבלים ממכירת נייר ערך. בצד ההפוך, הזמנת מגבלה אינה מבטיחה ביצוע מכיוון שהמחיר חייב לעמוד או להיות טוב יותר ממחיר הזמנת המגבלה. להזמנת שוק יש פרמטרים רופפים יותר אך יבוצע.
הזמנת גבול יכולה לקנות או למכור מניות. הזמנת רכישה מוגבלת פירושה שההזמנה תבוצע רק במחיר המגבלה או מתחת. לדוגמה, אם מניה נסחרת ב -50 דולר, אך סוחר רוצה לקנות ב -49 $, הם יוכלו להציב קנייה מוגבלת ב -49 $. ההזמנה תתמלא רק אם המחיר יורד ל 49 $ ומטה. ניתן למלא הזמנות באופן חלקי או מלא בהתאם לתנאי חליפין ונזילות השוק.
הזמנה למכירה (או מכירה קצרה) מוגבלת פירושה שההזמנה תבוצע רק במחיר מסוים גבוה יותר. אם המחיר מגיע לגבול מחיר הזמנת המכירה, ההזמנה מבוצעת.
לעיתים קרובות, צו הגבלה יתחיל כהזמנה טובה לביטול (GTC). הזמנות של LOC לא יכולות להיות GTC. יש להם חיים מוגבלים והם יפוגו או יורגו להורג ביום הצגתם.
הגבלת-על-סגירה (LOC) תנאי ונהלים להזמנה
בהזמנה צמודת תקרה, משקיע שולט במחיר בו הם קונים או מוכרים נייר ערך. הזמנת LOC היא הזמנת גבול המתבצעת במחיר הסגירה של השוק. משקיע עשוי לבחור בהזמנה מסוג זה מכיוון שיש להם אסטרטגיה המחייבת את כניסתם לתפקיד בסוף היום, למשל. הם יכולים להשתמש ב- LOC כדי לצאת גם מעסקים, אך מכיוון שמדובר בהזמנת הגבלה, ההזמנה אינה מובטחת למלא, מה שאומר שהמיקום יכול להישאר פתוח לאחר סגירת השוק.
יש להגיש צו LOC בשעה מוגדרת, כגון 3:50 בערב ב- NYSE או בשעה 15:58 EST בנאסד"ק. הזמנות LOC מוגשות ומבוצעות באותו יום מסחר. הם לא ממשיכים להעביר אם הם לא מוצאים להורג.
הזמנת LOC תבוצע רק אם מחיר הסגירה תואם את מחיר הזמנת המגבלה או יותר טוב. יתכן או שלא יתמלאו הזמנות חלקיות בהתאם לתיווך ולקצבת הזמנת החליפין.
דוגמא להזמנת Limit-on-Close (LOC) שהוצעה בבורסה של ניו יורק
נניח שסוחר מעוניין לרכוש מניה רשומה בניו יורק, כמו בנק אוף אמריקה תאגיד (BAC), בסוף היום, אך הם רק רוצים לשלם עד מחיר מסוים ולא גבוה יותר.
הם יכולים להיכנס להזמנת LOC לפני השעה 15:50 EST. אם הם ינסו להזין הזמנה לאחר מכן ההחלפה תדחה את סוג ההזמנה הזה. הם עדיין יכולים לקנות ידנית בסמוך לסגירה אם הם רוצים להשתמש בהזמנת גבול או בהזמנה מסורתית.
המניה נסחרת במחיר של 25.25 דולר בשעה 3:45 בערב. הסוחר מחליט שהם מוכנים לקנות עד 25.40 דולר. הם מבצעים הזמנת רכש של LOC עבור 100 מניות 25.40 דולר. בשעה 3:50 ההזמנה ננעלת ולא ניתן לבטלה.
אם מחיר הסגירה בשעה 16:00 הוא פחות מ -25.40 דולר ההזמנה תבוצע והסוחר יקבל את 100 המניות שלהם.
אם מחיר הסגירה הוא מעל 25.40 דולר, מחיר המניה חרג מהמגבלה, כך שצו LOC לא יבוצע והסוחר לא יקבל מניות.
מכיוון שההזמנה ננעלת תוך 10 דקות לפני שידוע מחיר הסגירה, הסוחר עשוי בסופו של דבר עם מחיר טוב בהרבה מהמחיר הנוכחי של 25.25 דולר, כמו 25 $, או אפילו 24.75 $, אך הם ישלמו רק עד $ 25.40 או כל דבר אחר גבול שהם קבעו.
המגבלה שהציבו יכולה להיות גם מתחת למחיר הנוכחי של 25.25 דולר. לדוגמה, הם יכולים למקם את זה ב 25 $. זה יתמלא רק אם מחיר הסגירה הוא $ 25 ומטה.
