מהו יחס החוב להיוון לטווח הארוך?
יחס החוב להיוון לטווח הארוך, וריאציה של יחס החוב להון (D / E) המסורתי, מראה את המנוף הכספי של חברה. זה מחושב על ידי חלוקת החובות לטווח הארוך בסך ההון הזמין (חוב לטווח ארוך, מלאי מועדף ומניות משותפות). המשקיעים משווים את המינוף הפיננסי של חברות לניתוח הסיכון להשקעה. יחסים גבוהים מצביעים על השקעות מסוכנות, שכן החוב הוא המקור העיקרי למימון ומביא סיכון גדול יותר לחדלות פירעון.
Takeaways מפתח
- יחס החוב להיוון לטווח הארוך הוא אמצעי פירעון המראה את מידת המינוף הפיננסי שמשרד לוקח על עצמו. הוא מחשב את שיעור החוב לטווח הארוך בו משתמשת החברה למימון נכסיה, יחסית לסכום ההון המשמש לאותו מטרה. תוצאת יחס גבוהה יותר פירושה שחברה ממונפת יותר, הנושאת סיכון גבוה יותר לחדלות פירעון.
הבנת יחס החוב להיוון לטווח הארוך
כדי להשיג מבנה הוני מאוזן, חברות צריכות לנתח אם השימוש בחובות, בהון (מניות), או בשניהם, הוא אפשרי ומתאים לעסק שלהם. מינוף פיננסי הוא מדד שמראה עד כמה חברה משתמשת בחובות למימון פעילותה. חברה עם רמת מינוף גבוהה זקוקה לרווחים והכנסות שהם מספיק גדולים כדי לפצות על החוב הנוסף שהם מראים במאזן.
חוב לטווח ארוך יכול להועיל אם חברה צופה צמיחה חזקה ורווחים רבים המאפשרים החזר חובות במועד. המלווים גובים רק את העניין המגיע להם ואינם משתתפים בשיתוף רווחים בקרב בעלי מניות, מה שהופך מימון חוב לעיתים למימון מימון מועדף. מצד שני, חוב לטווח הארוך יכול להטיל עומס כספי גדול על חברות נאבקות ואולי להביא לחדלות פירעון.
חובות ארוכי טווח ועלות הון
בניגוד להבנה האינטואיטיבית, שימוש בחובות לטווח ארוך יכול לעזור להוריד את עלות ההון הכוללת של החברה. המלווים קובעים תנאים שאינם מבוססים על ביצועיו הכספיים של הלווה; לפיכך, הם זכאים רק למה שמגיע לפי ההסכם (למשל קרן וריבית). כאשר חברה מממנת באמצעות הון עצמי, עליה לחלוק רווחים באופן יחסי עם בעלי מניות, המכונים בדרך כלל בעלי מניות. מימון עם הון נראה אטרקטיבי ועשוי להיות הפיתרון הטוב ביותר עבור חברות רבות; עם זאת, מדובר במאמץ די יקר.
מימון סיכון
כאשר סכום החוב לטווח הארוך ביחס לסך כל ההון הפך למקור מימון דומיננטי, הוא עשוי להגדיל את סיכון המימון. לעיתים קרובות משווים בין חובות לטווח הארוך עם הכיסוי לשירותי החוב כדי לראות כמה פעמים סך תשלומי החוב עברו את הרווח התפעולי של החברה או הרווחים לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA). אי הוודאות עולה כי חובות עתידיים יכוסו כאשר סך תשלומי החוב לעיתים קרובות עולים על הכנסות תפעוליות. מבנה הון מאוזן מנצל את מימון החובות בעלות נמוכה.
