מה משקיע בפורמולה של קסם?
השקעות בנוסחות קסם מתייחס לאסטרטגיית השקעה מבוססת כללים וממושמעת המלמדת אנשים שיטה יחסית קלה ונוחה להבנה להשקעה בערך. הוא מסתמך על מסכים כמותיים של חברות ומניות, ונועד לנצח את התשואות השנתיות הממוצעות של שוק המניות באמצעות S&P 500 כדי לייצג את התשואה בשוק. במילים פשוטות, זה עובד על ידי דירוג מניות על סמך מחירן ותשואתן על ההון.
השקעות בנוסחות קסם מספרות כיצד לגשת להשקעה בערך מנקודת מבט שיטתית וחסרת רגש. הנוסחה פותחה על ידי ג'ואל גרינבלט - משקיע, מנהל קרנות גידור ופרופסור לעסקים - הנוסחה חלה על מניות גדולות שווי, אך אינה כוללת חברות קטנות או מיקרו שווי.
נוסחת קסם המשקיעה רק גורמים במניות עם כובע גדול ואינה כוללת חברות קטנות.
הבנת השקעות בפורמולת קסם
אסטרטגיית הנוסחה הקסומה תוארה לראשונה בספר הנמכר ביותר "הספר הקטן שהכה את השוק" משנת 1980, ובמעקב שנערך בשנת 2010, "הספר הקטן שעדיין מכה את השוק" מאת המשקיע ג'ואל גרינבלט. גרינבלט, מייסד ומייסד לשעבר מנהל קרנות ב- Gotham Asset Management, הוא בוגר בית הספר לווארטון באוניברסיטת פנסילבניה, והוא פרופסור נוסף בבית הספר למינהל עסקים באוניברסיטת קולומביה.
בספר, גרינבלט מפרט שני קריטריונים להשקעה במניות: מחיר המניה ועלות ההון של החברה. במקום לבצע ניתוח מהותי של חברות ומניות, משקיעים משתמשים בכלי סינון המניות המקוון של גרינבלט כדי לבחור את 20 עד 30 החברות המדורגות בהן תוכל להשקיע. דירוג החברה מבוסס על:
- הרווחים של המניות שלהם המחושבים כהכנסה לפני ריבית ומסים (EBIT) התשואה שלהם המחושבת כרווח למניה (EPS) מחולקת במחיר המניה הנוכחי. התשואה על ההון שלהם המודדת את היעילות שהם מייצרים רווחים מנכסיהם.
משקיעים המשתמשים באסטרטגיה מוכרים את המניות המפסידות לפני שהחזיקו בהן במשך שנה כדי לנצל את הפרשת מס ההכנסה המאפשרת למשקיעים להשתמש בהפסדים לקיזוז הרווחים שלהם. הם מוכרים את המניות הזוכות לאחר ציון השנה, כדי לנצל את שיעורי מס ההכנסה המופחתים ברווחי הון לטווח הארוך. ואז הם מתחילים את התהליך מחדש.
כפי שאמר גרינבלט בראיון ל- Barron משנת 2006, נוסחת הקסם נועדה לעזור למשקיעים ב"קניית חברות טובות, בממוצע, במחירים זולים, בממוצע. "באמצעות גישה ישירה ובלתי אמוציונלית זו, משקיעים משקיעים עבור חברות שהן סיכויים טובים מבחינת השקעת ערך.
Takeaways מפתח
- השקעה בנוסחות קסם היא אסטרטגיה שנבחנה בהצלחה, שיכולה להגדיל את הסיכוי שלך לעלות על הביצועים בשוק. האסטרטגיה מתמקדת בהקרנה של חברות שמתאימות לקריטריונים ספציפיים ומשתמשת בשיטה שיטתית, חסרת רגש לניהול התיק לאורך זמן. האסטרטגיה, שהיא מבוסס ערך, פותח על ידי המשקיע ומנהל קרנות הגידור ג'ואל גרינבלט.
שיקולים מיוחדים
מכיוון שנוסחת הקסם של גרינבלט חלה רק על חברות עם שווי שוק גדול מ- 100 מיליון דולר, היא כוללת מניות עם שווי קטן. השאר יהיו חברות גדולות, אך לא כולל חברות פיננסיות, חברות שירות וחברות שאינן אמריקאיות.
להלן נקודות מפורטות כיצד פועלת הנוסחה:
- קבע שווי שוק מינימלי לחברות הפורטפוליו שלך. בדרך כלל זה אמור להיות גבוה מ- 100 מיליון דולר. וודא שאתה שולל כל מניות פיננסיות או כלי עזר כשאתה בוחר את החברות שלך. כלול קבלות פיקדונות אמריקאיות (ADR). אלה מניות בחברות זרות. חישוב תשואת הרווחים של כל חברה (EBIT ÷ ערך ארגוני). חישוב ההון של כל חברה על ההון. דרג חברות שנבחרו על ידי תשואות הרווח הגבוהות ביותר והתשואה הגבוהה ביותר על ההון. קנו שניים עד שלושה פוזיציות בכל חודש בעשרים המובילים. ל 30 חברות במהלך שנה. כל שנה, איזן מחדש את התיק על ידי מכירת הפסדים שבוע לפני סיום תקופת השנה. מכור את הזוכים שבוע לאחר ציון השנה. חזור על התהליך בכל שנה לפחות חמש עד עשר שנים ומעלה.
על פי גרינבלט, אסטרטגיית ההשקעה שלו בנוסחות הקסם הניבה תשואות שנתיות של 30%. אף על פי שהם נבדלים זה מזה בחישוב התשואות מהאסטרטגיה, מספר חוקרים עצמאיים מצאו כי גישת השקעת הנוסחה הקסומה נראתה כביכול תוצאות טובות בבחינה חוזרת לעומת S&P 500.
