מהן ניירות ערך סחירים
ניירות ערך סחירים הם מכשירים פיננסיים נזילים שניתן להמיר במהירות למזומן במחיר סביר. נזילות ניירות הערך הסחירים נובעת מהעובדה שהפדיות נוטות להיות פחות משנה, וכי התעריפים בהם ניתן לקנות או למכור משפיעים מעט על המחירים.
אבטחה סחירה
פריצת ניירות ערך סחירים
עסקים מחזיקים בדרך כלל מזומנים ברזרבות שלהם כדי להכין אותם למצבים בהם יתכן שהם יצטרכו לפעול במהירות, כגון ניצול הזדמנות רכישה שעולה או ביצוע תשלומים מותנים. עם זאת, במקום להחזיק את כל המזומנים בקופתו שלא נותנים שום הזדמנות להרוויח ריבית, עסק ישקיע חלק מהמזומן בניירות ערך נזילים לטווח קצר. בדרך זו, במקום להחזיק כסף מזומן, החברה יכולה להרוויח על כך החזר. אם מתגלה צורך פתאומי במזומן, החברה יכולה לחסל בקלות את ניירות הערך הללו. דוגמאות למוצרי השקעה לטווח קצר הם קבוצת נכסים המסווגים כניירות ערך סחירים.
ניירות ערך סחירים מוגדרים ככלי פיננסי בלתי מוגבל שניתן לקנות או למכור בבורסה ציבורית או בבורסה לאג"ח ציבורית. לפיכך, ניירות ערך סחירים מסווגים כנייר ערך הון סחיר או כנייר חוב סחיר. דרישות אחרות של ניירות ערך סחירים כוללות קיום שוק משני חזק שיכול להקל על עסקאות קנייה ומכירה מהירות, וקיים שוק משני המספק הצעות מחיר מדויקות למשקיעים. התשואה לניירות ערך מסוג זה נמוכה, בשל העובדה כי ניירות ערך סחירים הם נזילים ביותר ונחשבים להשקעות בטוחות.
דוגמאות לניירות ערך סחירים כוללות מניות נפוצות, נייר מסחרי, קבלות בנקאים, שטרות אוצר ומכשירי שוק אחרים.
ניירות ערך סחירים
ניירות ערך הוניים סחירים יכולים להיות מניות נפוצות או מניות מועדפות. מדובר בניירות ערך הוניים של חברה ציבורית המוחזקת על ידי תאגיד אחר, והם רשומים במאזן של חברת האחזקות. אם המניה צפויה להיות מחוסלת או נסחרת תוך שנה, חברת האחזקות תפרט אותה כנכס שוטף. לעומת זאת, אם החברה מצפה להחזיק במניה לאורך יותר משנה, היא תפרט את ההון כנכס לא שוטף. כל ניירות הערך הניתנים סחירים, שוטפים וגם לא שוטפים, רשומים לפי הערך הנמוך של העלות או השוק.
עם זאת, אם חברה משקיעה בהון של חברה אחרת על מנת לרכוש או לשלוט בחברה זו, ניירות הערך אינם נחשבים לניירות ערך הוניים סחירים. במקום זאת החברה מציגה אותם כהשקעה לטווח הארוך במאזנה.
ניירות חוב סחירים
ניירות חוב סחירים נחשבים לכל אג"ח לטווח קצר המונפק על ידי חברה ציבורית המוחזקת על ידי חברה אחרת. ניירות חוב סחירים מוחזקים בדרך כלל על ידי חברה במקום מזומנים, ולכן חשוב עוד יותר שיהיה שוק משני מבוסס. כל ניירות החוב הסחירים מוחזקים לפי עלות במאזן החברה כנכס שוטף, עד למימוש רווח או הפסד עם מכירת מכשיר החוב.
ניירות חוב סחירים מוחזקים כהשקעות לטווח קצר וצפויים להימכר תוך שנה. אם צפוי להיות מוחזק נייר ערך לחובות למשך יותר משנה, יש לסווג אותו כהשקעה ארוכת טווח במאזן החברה.
שימוש בניירות ערך סחירים בניתוח בסיסי
ניירות ערך סחירים מוערכים על ידי אנליסטים בעת ביצוע ניתוח יחס הנזילות על חברה או מגזר. יחס הנזילות מודד את יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויות הכספיות לטווח הקצר שלה עם כשיגיע להן. במילים אחרות, יחס זה מעריך אם חברה יכולה לשלם את חובותיה לטווח הקצר באמצעות הנכסים הנזילים ביותר שלה. יחסי נזילות כוללים:
1. יחס מזומן:
Deen יחס מזומנים = התחייבויות שוטפות MCS בהן: MCS = שווי שוק של מזומנים וניירות ערך סחירים
יחס המזומן מחושב כסכום שווי השוק של מזומנים וניירות ערך סחירים מחולק בהתחייבויות שוטפות של חברה. הנושים מעדיפים יחס מעל 1 שכן פירוש הדבר שמשרד יוכל לכסות את כל החובות לטווח הקצר אם הם יגיעו לתוקף כעת. עם זאת, לרוב החברות יחס מזומנים נמוך מכיוון שהחזקת יותר מדי מזומנים או השקעה רבה בניירות ערך סחירים אינה אסטרטגיה רווחית במיוחד.
2. יחס נוכחי:
Deen יחס נוכחי = התחייבויות שוטפות נכסים שוטפים
היחס הנוכחי מודד את יכולתה של חברה לפרוע את חובותיה לטווח הקצר באמצעות כל הנכסים השוטפים שלה, הכוללים ניירות ערך סחירים. זה מחושב על ידי חלוקת הנכסים השוטפים בהתחייבויות שוטפות.
3. יחס מהיר:
Deen יחס מהיר = התחייבויות שוטפות נכסים מהירים
היחס המהיר גורם בנכסים מהירים בלבד בהערכתה עד כמה החברה נזילה. נכסים מהירים מוגדרים כ ניירות ערך שניתן להמיר בקלות רבה יותר למזומן מאשר נכסים שוטפים. ניירות ערך סחירים נחשבים לנכסים מהירים. הנוסחה ליחס המהיר היא נכסים מהירים / התחייבויות שוטפות. (לקריאה קשורה ראו "דוגמאות נפוצות לניירות ערך סחירים")
