מה הסט היעיל של מרקוביץ?
הסט היעיל של מרקוביץ 'הוא תיק עם תשואות שממקסמות לרמת סיכון נתונה על בסיס בניית תיקי שונות. ניתן לתאר את הפיתרון היעיל למערכת נתונה של פרמטרים של שונות שונות (נכס נתון חסר סיכון וסל נכסים נתון מסוכן) על מה שמכונה גבול יעיל של מרקוביץ.
הבנת סט יעיל של מרקוביץ
הארי מרקוביץ '(1927 -), כלכלן זוכה פרס נובל המלמד כיום בבית הספר לניהול לרדי באוניברסיטת קליפורניה בסן דייגו, נחשב לאב לתורת התיקים המודרנית. המאמר שלו, "בחירת תיק עבודות", שהופיע בכתב העת למימון בשנת 1952, שוזר את המושגים של תשואות תיקים, סיכון, שונות, ומצב משתנות. מרקוביץ 'הסביר כי "מכיוון שהיו שני קריטריונים, סיכון ותשואה, טבעי היה להניח שהמשקיעים בחרו מתוך קבוצת השילובים המיטביים של פורטו -". השילוב האופטימלי של החזר סיכון בין תיק עבודות מונח על גבול יעיל של תשואות מרביות לרמת סיכון נתונה על בסיס בניית תיקי שונות.
סט יעיל של מרקוביץ מיוצג בתרשים עם החזרות על ציר Y וסיכון (סטיית תקן) בציר X. הסט היעיל נמצא לאורך הקו (קו גבול) בו מתייחסים חיוביות לסיכון עם עלייה בתשואות, או דרך אחרת לומר זאת "סיכון גבוה יותר, תשואות גבוהות יותר", אך המפתח הוא לבנות קבוצת תיקים שתניב את הגבוה ביותר מחזירה ברמת סיכון נתונה . לאנשים יש רמות סובלנות שונות, ולכן קבוצות תיקים אלה כפופות לתשואות שונות. יתר על כן, המשקיעים אינם יכולים להניח שאם הם נוטלים כמויות סיכון גדולות יותר, הם יתוגמלו אוטומטית בתשואות נוספות. למעשה, הסט הופך לא יעיל כאשר התשואות יורדות ברמות סיכון גדולות יותר. בבסיס מערך יעיל של מרקוביץ 'הוא פיזור הנכסים, מה שמוריד את סיכון התיקים.
