מה זה חניה?
חניה היא הנוהג הבלתי חוקי של מכירת מניות לצד אחר מתוך הבנה כי הבעלים המקורי יקנה אותם בחזרה לאחר זמן קצר. מטרת החניה (המכונה גם "חניון מניות") היא להסתיר את הבעלות האמיתית של המניה תוך שמירה על מראה של ציות לתקנות.
חניה הוסברה
חניית מניות היא אמצעי בלתי חוקי שבאמצעותו מתווך מתווך למכור מניות לצד אחר כדי לצמצם את עמדתם למועדי גילוי, מתוך הבנה כי המתווך המקורי ירכוש את המניות בהמשך ברווח למתווך המקבל. תיווך מנסה להחנות מניות כדי לשמור על אחזקותיהן חוקיות תחת הנחיות ניירות ערך (SEC) בתקופות גילוי, או להיראות כאילו מילאו את כל התחייבויותיהן עד למועד הפשרה בסחר מסוים.
לפעמים מתווכים בודדים מחנים מניות ללא ידיעת המעביד שלהם. במקרים אלה יתכן שהמתווך העביר את המניות להתאמה לתקנות הפנימיות של התיווך שלהם, במקום להימנע מהפרה של SEC. לפעמים שני מתווכי מניות פרטניים יכולים להסתבך כדי להפוך את הרווחים האישיים שלהם ללא ידוע לאחת מחברותיהן בהסדר זה. לעתים קרובות, המתווך מנסה להימנע באופן זמני מחשיפת אחזקות לטווח הארוך שהם רוצים להמשיך להחזיק; זה יכול להיות בגלל שסך האחזקות שלהם לא יעמדו בבדיקה פדרלית אם הם ישמרו על כל אחזקותיהם לטווח הארוך, או מכיוון שחברות התיווך שלהם מחזיקות בעונשים על מניות בגילאים.
חניה מול עפיפונים
"חניה" משמש גם לתיאור צורה של עפיפון מניות. במקרים אלה, חברות תיווך מנסות לכסות פוזיציות קצרות לא מוצהרות (מניות שהמתווך חייב) שמניותיהן לא נמסרו עד לתאריך הפשרה. במקום לבצע עסקת רכישה, חברות אלה מתלכדות זו עם זו ובאמצעות עיכוב תהליך ההתנחלות מנפחות את מספר המניות העומדות לסחר בשוק המשני.
חניון מניות מייצג קנוניה ומניפולציה מלאכותית של השוק. כפי שקורה לעתים קרובות בתקנות ה- SEC, חומרת העונש בגין השתלבות למניות בפארק תלויה במידה רבה בחומרת המעבר; מספר המניות הנסחרות, סכום ההכנסה החייבת במס שלא רשום והיקף הקונספירציה. הפרות קטנות יכולות להיות כרוכות במעט יותר מקנס קטן ואיסור על סחר בניירות ערך. תיקים גדולים יותר נדונים בחומרה רבה יותר; במקרה בולט בשנת 1989, שודר התאגידים פול בילזריאן הורשע בתשע סעיפי עבירות הונאת מיסים הקשורים לתכנית חניית מניות ונידון לארבע שנות מאסר וקנס של 1.5 מיליון דולר.
