הבנה טובה של סובלנות הסיכון של המשקיע היא קריטית לכל קשר בין יועץ / לקוח מצליח. זהו גם מרכיב מרכזי בכל הצהרת מדיניות השקעה טובה. יועצי השקעות בדרך כלל בוחנים דברים כמו גיל, גודל תיק ההשקעות, תאריך הפרישה הצפוי והרווחים העתידיים והתחייבויות פיננסיות כדי לאמוד את סובלנות הסיכון של המשקיע. היבטים ניתנים לכימות יכולים לספר לנו רבות על יכולתו של משקיע לקחת סיכון השקעה, אך מה עם הנכונות שלהם?
החשיבות והמורכבות של נכונות המשקיע לקחת סיכון היא אחד הגורמים המבדילים הרבים בין ניהול תיקי השקעות עבור מוסדות גדולים לבין ניהולם עבור משקיעים בודדים. מכיוון שרוב מוצרי ההשקעה והתוכניות מפותחים על ידי מוסדות עבור מוסדות הם לא מצליחים להתייחס ל"צד אנושי "זה של סובלנות לסיכון. הקלדת אישיות היא כלי חדש המסייע ליועצי השקעות להבין טוב יותר את נכונותו של משקיע אינדיבידואל לקחת נטיות סיכון והתנהגותיות. המשך לקרוא כדי ללמוד עוד מהי הקלדת אישיות, כיצד זה יכול לעזור לך לאמוד סובלנות לסיכון וכיצד הוא יכול לתת לך תובנות לגבי נטיות קבלת ההחלטות של המשקיע.
לפני שנדון בתהליך הקלדת האישיות, חשוב להבין כי משקיעים בודדים הם יחודיים ולא תמיד ניתן למקם אותם בצורה מושלמת בסוג או בקטגוריה מסוימת של אישיות. עם זאת, הקלדת אישיות יכולה לעזור להקל על דיונים עם משקיעים על סובלנות לסיכון ויכולה לתת לך תובנה לגבי אסטרטגיות השקעה שעשויות להתאים לפרופיל הפסיכולוגי שלהם. (רק בגלל שאתה מוכן לקבל סיכון, זה לא אומר שאתה תמיד צריך להסתכן בסובלנות רק אומר חצי מהסיפור .)
התהליך
השלב הראשון בהקלדת האישיות הוא הבנת הרקע האישי של המשקיע. ראיון עם משקיע על חוויות חייו, תכונות התנהגות בירושה, מסלולי קריירה ותיק ההשקעות הנוכחי שלהם יכול לספר לכם רבות על נכונותם לקחת סיכון והאם יש להם נטייה לקבל החלטות רגשיות ביחס להשקעות שלהם. כמה חברות המנהלות השקעות פיתחו שאלוני לקוחות קנייניים שיעזרו להם עם התקינה של תהליך זה. ברגע שיש לך הבנה טובה של רקע המשקיעים, אתה יכול בדרך כלל למקם אותם בסוג אישיות רחב.
"גוף המועמדים של הידע המועמד" של מכון CFA מפרט את ארבעת סוגי האישיות העיקריים כזהירים, מתודיים, ספונטניים ואינדיבידואליסטים. הם מסווגים להלן לפי נכונותם להסתכן. (למידע נוסף על גוף הידע המועמד ל- CFA ומכון CFA, קרא האם המחקר מסתיים לאחר ה- CFA? ומה המשמעות של "CFA"? )
נכונות נמוכה יותר להסתכן
זהיר
משקיעים זהירים מקבלים החלטות המתבססות בעיקר על רגשות ורגישים מאוד להפסדי השקעה. הפחד מניע את תהליך קבלת ההחלטות שלהם על ההשקעה. הם מתקשים לקבל החלטות יזומות ביחס להשקעותיהם ואינם סומכים על עצתם של אחרים. מסיבה זו, התיקים שלהם בדרך כלל בעלי תחלופה נמוכה וכוללים בעיקר השקעות בטוחות. דוגמאות אפשריות למשקיעים הנוטים להיות בעלי אישיות זהירה עשויות לכלול מורים לגמלאות בבית ספר יסודי ואלמנות קשישות. (תשכחו מהקלישאות וגלו כמה תנודתיות תוכלו לעמוד באמת, קראו התאמה אישית של סובלנות לסיכונים .)
שיטתית
משקיעים מתודיים עוקבים אחר אסטרטגיית השקעה מכנית וממושמעת. הם מקבלים החלטות השקעה על סמך עובדות קשות ויש להם נטייה לניטבק לגבי פרטים קטנים. הם מסתמכים מאוד על מחקר השקעות ואינם רגשיים לגבי החלטות ההשקעה שלהם. הם נוטים להיות משקיעים ממושמעים מה שעלול לגרום להם לסבול סיכון נמוך יותר. דוגמאות אפשריות למשקיעים הנוטים להיות בעלי אישיות שיטתית עשויות לכלול אדריכלים ומהנדסים.
נכונות גבוהה יותר להסתכן
ספונטני
משקיעים ספונטניים מקבלים החלטות השקעה על בסיס רגשות ומקבלים אותם לעיתים קרובות. הם תמיד מנחשים את עצמם ואת עצתם של אחרים ולעתים קרובות רודפים אחרי אופני השקעה. מסיבה זו תיקי ההשקעות שלהם בדרך כלל מציגים מחזור תיקים גבוה ויכול לכלול השקעות מסוכנות. דוגמאות אפשריות למשקיעים הנוטים להיות בעלי אישיות ספונטנית עשויות לכלול איש מכירות מבוסס עמלה או יורש קרן נאמנות צעיר. (אבטחה בסיכון גבוה יכולה להפחית את הסיכון באופן כללי. גלה כיצד הוא עובד. הפוך את תיק העבודות שלך לבטוח יותר בהשקעות מסוכנות .)
אינדיבידואליסט
משקיעים אינדיבידואליסטים מקבלים החלטות על סמך עובדות קשות ואינם חושבים שנית את השקעותיהם לעיתים קרובות. הם מפעילים חשיבה עצמאית ומעלים אמון רב במחקר ההשקעות שלהם. מסיבה זו, הם בדרך כלל חסרי סיכון פחות מאחרים. משקיעים אינדיבידואליסטים הם בדרך כלל מתוצרת עצמית ועבודה קשה. דוגמאות אפשריות למשקיעים הנוטים להיות בעלי אישיות אינדיבידואליסטית עשויות לכלול בעל עסק קטן או מנהל ברמה העליונה בתאגיד גדול.
מגיעים לסובלנות סיכון מוחלטת
ניתן להשתמש בסוג האישיות של משקיע ונכונות לקחת סיכון בשילוב עם מידע הנוגע ליכולתו לקחת סיכון כדי לשפוט טוב יותר את סובלנות הסיכון הכוללת שלהם. לעיתים, נכונות המשקיע תשתנה מאוד מיכולתו לקחת סיכון. כאשר זה מתרחש, ייתכן שתידרש השכלה נוספת בנושא שוק ההון וסיכון השקעה בכדי לפתור את הבעיה. (כדי להישען יותר על קביעת סובלנות הסיכון, קרא קביעת סיכון ופירמידת הסיכון. )
סיכום
כאשר אתם מתמודדים עם משקיעים בודדים, בניית תיק השקעות המותאם אישית באמת כרוכה בהבנה טובה של יכולתם וגם של נכונותם לקחת סיכון. רוב תוכניות ההשקעה הגנריות והמוצרים הפיננסיים, כמו קרנות לתאריך יעד, אינן מתייחסות נכונה לנכונות המשקיע לקחת סיכון. ההשלמה ההולכת וגוברת עם מימון התנהגותי גורמת לכך שיש חשיבות מכרעת עבור יועצי ההשקעות בכלים חדשים כמו הקלדת אישיות כדי לעזור להם להבין טוב יותר את סובלנות הסיכון של המשקיע. למרות שאבחון עצמי לא תמיד יכול להיות בריא, הקלדת אישיות יכולה לשמש גם ככלי כדי לתת לך תובנה לגבי הטיות ההשקעה שלך ונכונותך להסתכן. (לקריאה קשורה ראו מה ההבדל בין סובלנות לסיכון ויכולת סיכון? )
