מהי קבלת פיקדון בינלאומית (IDR)?
קבלת פיקדון בינלאומית (IDR) היא תעודה סחירה שהבנקים מנפיקים. הוא מייצג בעלות במלאי של חברה זרה שהבנק מחזיק בנאמנות. תקבולי פיקדון בינלאומיים ידועים גם בשם קבלת פיקדון אמריקאית (ADR) בארה"ב. ADRs מייצגים מלאי מנפיקי איכות במספר שווקים מפותחים ומתעוררים. באירופה ידועים IDR כ קבלות פיקדון גלובליות, וסחר בבורסות בלונדון, לוקסמבורג ופרנקפורט. IDR יכול גם להתייחס ספציפית לתקבולי פיקדון הודי (IDR).
כיצד עובד קבלת פיקדון בינלאומית (IDR)
היתרון הגדול ביותר של IDR הוא שחברה זרה לא צריכה לעמוד בכל הדרישות המנפיקות של המדינה בה נסחרים ניירות הערך, מה שמקל על החברה - וזול יותר - את הסחר בתחום השיפוט בחו"ל מאשר אם היה לחפש רישום מן המניין.
IDRs בדרך כלל מייצגים בעלות חלקית על המניה הבסיסית, כאשר כל IDR מייצג מניה אחת, שתיים, שלוש ואפילו 10. מחיר ה- IDR נסחר בדרך כלל קרוב לשווי המניות הבסיסיות על בסיס המרת מטבע, אולם מדי פעם שונות עשויה להצמיח הזדמנויות ארביטראז '.
ארביטראז 'הוא הזדמנות השקעה לרכישה ומכירה בו-זמנית של נכס במטרה להרוויח מחוסר איזון במחיר. המסחר מנצל את הפרשי המחירים של מכשירים פיננסיים זהים או דומים, בשווקים שונים או בצורות שונות. ארביטראז 'קיים כתוצאה מחוסר יעילות בשוק.
שיקולים מיוחדים
באוגוסט 2019 אישר מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI) לאפשר לחברות הודיות לא רשומות לרשום ישירות את מניותיהן בבורסות בחו"ל ובמקביל לאפשר לחברות זרות לרשום את ניירות הערך שלהן בבורסים הודים. בעוד שחברות הודיות מסוגלות להנפיק ניירות חוב (המכונים אגרות חוב מסאלה) בבורסות בינלאומיות, אפשרות זו אינה זמינה למניות הון.
האפשרות היחידה הקיימת כיום בפני חברות זרות המעוניינות לעשות זאת היא באמצעות IDR. בדומה ל- ADR, IDR יכול להיווצר כאשר מתווך רוכש מניות של חברה זרה, מסר אותם לאפוטרופוס במדינת מולדתם ובעקבות כך מתבקש מבנק פיקדון להנפיק תעודות על בסיס מניות אלה.
הבורסה הלאומית של הודו (NSE) הוקמה בשנת 1992 והחלה לסחור בשנת 1994, בניגוד לבורסת בומביי (BSE), שקיימת מאז 1875. שתי הבורסה עוקבות אחר אותו מנגנון מסחר, שעות מסחר ו תהליך יישוב.
