תאגיד מיקרוסופט (NASDAQ: MSFT) היא חברת תוכנה גדולה הידועה במערכת ההפעלה Windows שלה וחבילת המוצרים של Microsoft Office. מבנה ההון של החברה מסתמך יותר על הון עצמי מאשר חוב למימון, אם כי החוב צמח לשחק תפקיד הולך וגובר. בניתוח מבנה ההון הזה של מיקרוסופט, נסקור את ההון העצמי של החברה, הון החוב, המינוף הפיננסי ושווי הארגון.
Takeaways מפתח
- ישנם ארבעה גורמים אותם אנו יכולים לבדוק בעת ניתוח מבנה ההון של מיקרוסופט: הון הון, הון חוב, מינוף פיננסי וערך ארגוני. ההון העצמי של מיקרוסופט עלה מ 68.8 מיליארד דולר ב 2016 ל 106.1 מיליארד דולר בשנת 2019. החוב לטווח הארוך של מיקרוסופט עלה מ 27.8 $ מיליארד דולר ב -2015 ל -66.7 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2019. שווי הארגון של מיקרוסופט צמח מ -602 מיליארד דולר בנובמבר 2017 לכמעט 1.1 טריליון דולר נכון לנובמבר 2019.
הון עצמי של מיקרוסופט
הון עצמי מתייחס למימון שעסק מקבל ממכירת הון עצמי והרווחים הנקיים המיוחסים לבעלי מניות. זה יכול לכלול סעיפים מאזניים כמו מלאי משותף בערך נקוב, רווחים שנשארו, הון נוסף בתשלום והכנסות כוללות אחרות שנצברו. נכון ליום 30 בספטמבר, 2019, ההון העצמי הרבעוני של מיקרוסופט היה כ 106.1 מיליארד דולר, המורכב מ 78.9 מיליארד דולר של מניות משותפות והון בתשלום בשווי של 0.00000625 דולר נקוב למניה, ורווחים שמורים על 27.2 מיליארד דולר.
סך ההון העצמי של מיקרוסופט עמד על 92.1 מיליארד דולר ב -31 בדצמבר 2018, 78.4 מיליארד דולר ב -31 בדצמבר 2017 ו- 68.8 מיליארד דולר ב -31 בדצמבר 2016. העלייה בשווי ההון של מיקרוסופט הונעה בעיקר על ידי הגדלת הרווחים השמורים. למרות שמיקרוסופט הניבה רווחים נטו חיוביים במהלך אותן שנים, הוחזרו לבעלי המניות סכומי הון משמעותיים בצורה של דיבידנד במזומן ורכישות חוזרות של מניות.
בשנת הכספים 2017 הוציאה החברה 10.2 מיליארד דולר על רכישות חוזרות והנפיקה 12 מיליארד דולר דיבידנד במזומן. בשנת הכספים 2018 רכשה החברה מחדש מניות משותפות של 8.6 מיליארד דולר ושילמה דיבידנדים בסך 12.9 מיליארד דולר. בפיסקלי 2019, מיקרוסופט הוציאה 16.8 מיליארד דולר על רכישות חוזרות של מניות ושילמה 14.1 מיליארד דולר על דיבידנדים.
מיקרוסופט החוב הון
הון חוב כולל חוב לטווח קצר וארוך כגון אג"ח, שטרות לא מובטחים והלוואות לזמן ארוך. בשלוש השנים האחרונות, מיקרוסופט הפחיתה משמעותית את סכום החובות לטווח הקצר. בדו"ח השנתי לשנת 2017 רשמה החברה חובות לטווח קצר בסך 9.07 מיליארד דולר. בשנים 2018 ו -2019 החברה לא דיווחה על התחייבויות לטווח קצר.
בסוף שנת הכספים 2015, למיקרוסופט היו חובות לטווח ארוך של 27.8 מיליארד דולר. מאז החברה הגדילה משמעותית את סכום החוב לטווח הארוך, שאת חלקם ניתן לייחס לרכישת לינקדאין תמורת 26.2 מיליארד דולר בשנת 2016. בדו"ח השנתי לשנת 2017 רשמה החברה 76 מיליארד דולר בחוב לטווח ארוך. לחברה חובות ארוכי טווח של 72.2 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2018 ו 66.7 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2019.
מינוף פיננסי של מיקרוסופט
כדי לנתח את כמות החוב במבנה ההון של חברה, יש צורך להשתמש ביחס המינוף הפיננסי, כמו יחס החוב להון הכולל. זה מאפשר למשקיעים לעקוב אחר חובות יחסית להון העצמי לאורך זמן ובהשוואה לחברות אחרות. יחס החוב להון של מיקרוסופט היה 7.8% נכון ליוני 2019, ירידה מ -10.4% בסוף שנת הכספים יוני 2018 ו -15.2% ביוני 2017. השימוש המידרדר של החברה במינוף מצביע על כך שההנהלה מפחיתה את השימוש בחובות. עיר בירה.
ערך ארגוני של מיקרוסופט
ערך ארגוני (EV) הוא מדידה של שווי הפירמה הכולל על בסיס ערכי השוק של הון וחוב בניכוי מזומנים והשקעות. נכון לחודש נובמבר 2019, מיקרוסופט הציגה EV של כמעט 1.1 טריליון דולר. ה- EV של החברה צמח מ -797 מיליארד דולר בנובמבר 2018 ו- 602 מיליארד דולר בנובמבר 2017. צמיחת EV עבור מיקרוסופט מונעת על ידי הערכת מחיר השוק להון.
