אז התנדבת לכהן בדירקטוריון של צדקה מקומית או ארגון אחר ואתה מחשיב את עצמך בר מזל במיוחד כשביצעת מושב בוועדת ההשקעות. אולי בתחילה היו לך הסתייגויות מהפגישה החדשה שלך, אבל אם יש לך עניין רב בעולם הפיננסי, כמה השקעות משלך, צפה ב- CNBC וקרא את וול סטריט ג'ורנל , אתה עשוי להרגיש שאתה כשיר. אף שזו יכולה להיות דרך נהדרת להשתתף בישיבות ועדת ההשקעות ולקבל את מחקרי ההשקעות האחרונים מיועץ הצדקה, אך אין להקל ראש במשרה זו.
להיות איש אמון מגיע עם אחריות מסוימת. איש אמון להשקעה הוא כל אדם האחראי החוקי לניהול כספי של מישהו אחר. משמעות הדבר באמת היא שהמצבת אותך במצב של אמון ויכולות להיות השלכות לבגידה באמון זה., נדון במי נחשב נאמן ומה כרוך באחריותו של איש אמון.
מי נחשב נאמן?
כחבר בוועדת ההשקעות, אתה עשוי לחלוק חלק מהאחריות עם יועץ ההשקעות של הוועדה. אם היועץ שלך הוא יועץ השקעות רשום, הוא או היא חולקים אחריות אמונית עם ועדת ההשקעות. מתווך, לעומת זאת, רשאי שלא. חברות תיווך מסוימות אינן רוצות או מתירות למתווכים שלהן להיות נאמנות. בסופו של דבר, פעולותיו של היועץ הן שקובעות אם הוא או היא איש אמון. מתן ייעוץ מקיף ורציף נחשב לפעול בתפקיד נאמן, ואילו פשוט מכירת מוצרים איננה כזו.
התייעצות עם יועץ שמוכן לקבל אחריות אמונית היא רצויה מכיוון שחברי ועדות ההשקעות מצמצמים את חבותם על ידי האצלת חלק מהאחריות שלהם למומחה. עם זאת, שכירת מומחה אינה משחררת את חברי הוועדה מכל תפקידיהם. מוטלת עליהם עדיין חובה לבחור ולפקח בזהירות אחר פעילות המומחה; לפיכך, חברי הוועדה עדיין צריכים להבין מה מהווה הליך השקעה נאמן.
אחריות של נאמן
האחריות העיקרית של נאמן היא ניהול הליך השקעה זהיר. תהליך זהיר אינו ערמומי כפי שהוא עשוי להישמע. איש אמון מדגים זהירות בתהליך שבאמצעותו מנוהלות החלטות השקעה. פירוש הדבר שלמבקרי הנאמנים חייבים להיות מתאר בסיסי כיצד הם פועלים באחריותם. בתגובה לצורך בהכוונה לאנשי אמון, הוקמה הקרן למלכ"רים למחקרי נאמנות כדי להגדיר את נוהלי ההשקעה הנכונים הבאים:
שלב 1: התארגנות
התהליך מתחיל בכך שאנשי אמון מחנכים את עצמם לחוקים ולכללים שיחולו על מצבן. לדוגמה, אנשי אמון של תכניות פרישה צריכים להבין כי חוק הפרישה והביטוח הכנסה (ERISA) הוא החקיקה העיקרית השולטת במעשיהם. ברגע שאנשי הנאמנים מזהים את כללי הממשל שלהם, הם צריכים להגדיר את התפקידים והאחריות של כל הגורמים המעורבים בתהליך. אם משתמשים בספקי שירותי השקעות, אזי הסכמי שירות צריכים להיות בכתב.
שלב 2: פורמליזציה
פורמליזציה של תהליך ההשקעה מתחילה ביצירת היעדים והיעדים של תוכנית ההשקעה. על הנאמנים לזהות גורמים כמו אופק השקעה, רמת סיכון קבילה ותשואה צפויה. על ידי זיהוי גורמים אלו, אמונים בוני אמון יוצרים מסגרת להערכת אפשרויות השקעה.
אז הנאמנים צריכים לבחור בשיעורי נכסים מתאימים שיאפשרו להם ליצור תיק עבודות מגוון באמצעות מתודולוגיה מוצדקת. מרבית הנאמנים עוסקים בכך על ידי שימוש בתורת הפורטפוליו המודרנית (MPT) מכיוון שזו אחת השיטות המקובלות ביותר ליצירת תיקי השקעות הממוקדים לפרופיל סיכון / תשואה רצוי.
לבסוף, על אמון הממלכה למסד את הצעדים הללו על ידי יצירת הצהרת מדיניות השקעה, המספקת את הפרט הדרוש ליישום אסטרטגיית השקעה ספציפית. כעת הנאמן מוכן להמשיך ביישום תוכנית ההשקעה כפי שזוהה בשני הצעדים הראשונים.
שלב 3: יישום
שלב היישום הוא המקום בו נבחרים השקעות או מנהלי השקעות ספציפיים למלא את הדרישות המפורטות בהצהרת מדיניות ההשקעה. יש לעצב תהליך בדיקת נאותות כדי להעריך השקעות פוטנציאליות. על תהליך בדיקת הנאותות לזהות קריטריונים המשמשים להערכה ולסינון במכלול אפשרויות ההשקעה הפוטנציאליות.
שלב היישום מתבצע לרוב בסיוע יועץ השקעות מכיוון שאנשי אמונים רבים חסרי מיומנות ו / או משאבים לביצוע שלב זה. כאשר משתמשים ביועץ כדי לסייע בשלב היישום, על אמונים ויועצים לתקשר בכדי להבטיח כי נעשה שימוש בבדיקת נאותות מוסכמת בבחירת השקעות או מנהלים.
שלב 4: צג
השלב האחרון יכול להיות החלק הרב ביותר של הזמן, וגם החלק המוזנח ביותר בתהליך. ישנם אמונים שאינם חשים בדחיפות הניטור אם הם קיבלו את שלושת השלבים הראשונים נכונים. על נאמנים לא להזניח אף אחד מהאחריות שלהם מכיוון שהם יכולים להיות אחראים באותה מידה לרשלנות בכל שלב.
על מנת לעקוב אחר הליך ההשקעה כראוי, על הנאמנים לבדוק מעת לעת דוחות המשווים את ביצועי ההשקעות שלהם מול המדד וקבוצת העמיתים המתאימים, ולקבוע אם עומדים ביעדי הצהרת מדיניות ההשקעה. אין די בפיקוח על נתונים סטטיסטיים של ביצועים. על הנאמנים לפקח גם על נתונים איכותיים, כמו שינויים במבנה הארגוני של מנהלי השקעות המשמשים בתיק. אם מקבלי ההשקעות בארגון עזבו, או אם רמת הסמכות שלהם השתנתה, על המשקיעים לשקול כיצד מידע זה עשוי להשפיע על ביצועי העתיד.
בנוסף לביקורות על הביצועים, על הנאמנים לבדוק את ההוצאות שנגרמו לביצוע התהליך. נאמנים אינם אחראים רק לאופן השקעת הכספים, אלא הם גם אחראיים לאופן השקעת הכספים. דמי השקעה משפיעים ישירות על הביצועים ועל הנאמנים להבטיח שעמלות המשולמות עבור ניהול ההשקעות הוגנות וסבירות.
בשורה התחתונה
באמצעות ביצוע נכון של הליך ההשקעה הזהיר המתואר בארבעת הצעדים הללו, הנאמנים וחברי ועדות ההשקעות יכולים להפחית את חבותם על ידי ביטחון שהם ממלאים את אחריותם הנאמנה. על אמונים על אמונים לאמץ את אחריותם ולהבין שהם לא ישפטו על תשואות תיק העבודות שלהם, אלא על זהירות שנקטה ביצירת התשואות. אם הנאמנים מייצרים את התהליך, הם צריכים להיות מסוגלים להשיג תשואות ראויות להערכה עבור הארגונים שלהם. בסופו של דבר, זה לא אם אתה מנצח או מפסיד, זה איך אתה משחק את המשחק. (לקריאה קשורה ראו: מהן הדוגמאות לחובת האמון? )
