הגדרת הגאונים
Midgets הוא מונח סלנג המתייחס לאג"ח הממשלתיות הלאומיות למשכנתאות (GNMA), המובטחות על ידי משכנתא המגובה על ידי סוכנויות פדרליות. ה- GNMA הוחל בניסיון להנגיש דיור בר השגה למשפחות בעלות הכנסה נמוכה. המונחים משתמשים במונחים על ידי עוסקים כדי להתייחס לאגרות חוב אלה, והיא אינה משמשת GNMA לתיאור רשמי של ניירות הערך שלה.
שובר מכשירים למטה
הגאדג'טים מבטיחים קרן וריבית על ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) המגובים בהלוואות שבוטחו על ידי מינהל השיכון הפדרלי והמחלקה לענייני ותיקים. מכשירים חדשים מונפקים בסכומים מינימליים של 25, 000 $.
ניירות ערך מגובים במשכנתא
ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) הם השקעה במאגר הלוואות משכנתא. הלוואות אלו כוללות את הנכס הבסיסי ומספקות תזרים מזומנים עבור ניירות הערך. מכיוון שהעיקר והריבית של ההלוואות הבסיסיות עוברות למשקיע, MBS הן השקעות עוברות. מחזיקי האג"ח מקבלים חלוקת קרן פרוטראטית וחודשית לאורך חיי ההשקעה. ל- MBS יש פירעונות של עד 30 שנה.
לכל MBS יש אורך חיים ממוצע, או זמן משוער עד לתשלום הקרן האחרון. אורך החיים הממוצע תלוי בשינויים בתשלומי הקרן המושפעים משיעורי הריבית והשיעור בו מקיימים הלוואות בתשלום מראש.
מכשירים
מכיוון שהם מגובים על ידי ממשלת ארה"ב, הגאונים נחשבים לאיכותיים ביותר. כאשר משקיע קונה או מוכר דמד, הוא משלם עמלה. הכנסות הריבית של הגמד מחויבות במיסים פדרליים וממלכתיים - וייתכן שמיסים על רווחי הון כאשר הם נמכרים או מפודים. הנזילות של גמד תלויה בתכונות שלה, בגודל המגרש ובתנאי שוק אחרים: קשה יותר למכור גשרים אשר חווים שכר משמעותי משמעותי.
סיכוני גיגית
מחירי הגמד משתנים עם שיעורי הריבית: כאשר הריבית עולה, מחיר השוק של הגמדים המצטיינים יורד; כאשר הריבית יורדת, מחירי השוק של הגמדים עולים. כמו כן, שינויים בריבית משפיעים על שיעורי תשלום המשכנתא: התשלומים המוקדמים בדרך כלל עולים ככל שהריבית יורדת מכיוון שמחזיקי המשכנתא מממנים מחדש בשיעורים נמוכים יותר. לעומת זאת, עליית הריבית בדרך כלל מאיטה את תשלומי ההלוואה מראש. שיעור התשלום מראש לבריכת משכנתא משפיע על חייו והתשואה הממוצעים של הגמד.
מחזיקי גמדים עשויים לקבל את הקרן שלהם מוקדם מהצפוי כאשר מחזיקי המשכנתא מתשלום מראש את הלוואותיהם. מחזיקי גמד עשויים להשקיע את הקרן מחדש בריבית נמוכה יותר ולהוריד את רווחיהם. עם זאת, בעלי זנונים עשויים לקבל את הקרן שלהם מאוחר מהצפוי אם בעלי המשכנתא יעכבו בתשלום מראש את הלוואותיהם. מחזיקי הגמדים עשויים להחמיץ השקעה מחודשת של הקרן שלהם בריבית גבוהה יותר.
אף על פי שלמג'ינים יש סיכון אשראי מינימלי מכיוון שהם מגובים על ידי ממשלת ארה"ב, כל איגרות החוב נושאות את הסיכון שהמנפיק לא יבצע תשלומים במועד או לא יפרע את ההלוואה. בנוסף, גימונים שנמכרו לפני הפדיון עשויים לממש רווחים או הפסדים משמעותיים. מכיוון שהשוק המשני עשוי להיות מוגבל, מחזיקי הגמג'ים ניצבים בסיכון נזילות.
